開盤“一字”封板！外圍大利好 彻底引爆液冷概念！

輪到液冷了！

2月12日早盤，液冷伺服器概念集體走強。川潤股份、大元泵業開盤一字漲停，依米康一度快速觸及20cm漲停，方盛股份、科創新源、英維克、申菱環境、淳中科技跟漲。

昨晚，英偉達液冷供應商Vertiv（維谛技術）業績“炸場”。該公司去年第四季度每股收益高達1.36美元，銷售額為29億美元，同比增長23%，超出市場預期。同時，訂單增長非常強勁，報告期內同比增長252%，季度環比增長了117%。

**　　液冷爆了**

隔夜，美股液冷伺服器龍頭維谛技術在2025財年第四季度財報超預期以及強勁的業績指引驅動下，隔夜股價大漲24%，續創歷史新高。該股的表現徹底引爆了A股液冷概念股。川潤股份、大元泵業開盤一字漲停。

2025年第四季度，維谛技術每股收益為1.36美元，銷售額為29億美元，同比增長23%。超過華爾街預期的1.29美元每股收益。同時，該公司訂單亦增長非常強勁。

在業績指引方面，維谛技術預計2026年每股收益為5.97美元至6.07美元，銷售額約為135億美元。目前，華爾街預測該公司2026年每股收益為4.85美元，銷售額為117億美元。該公司首席執行官Giordano Albertazzi表示：“我們去年第四季度的業績展現了Vertiv在日益複雜且競爭激烈的數據中心市場中的領先地位，展望2026年，我們預計這一增長勢頭將持續下去。”

2026年液冷技術正從“試點期”加速邁向“規模量產”。TrendForce預計AI數據中心液冷滲透率將由2024年的14%躍升至2026年的40%，全球液冷市場空間達約150億美元（約1050億元），2026—2028年複合增長率（CAGR）約30%。

**　　下一個輪到誰？**

圍繞AI帶來的投資需求和漲價，近期資本市場亦演繹出各色精彩。昨天是玻纖，今天是液冷。那么，下壹個輪到誰？有分析指出，可能是儲能。

銀河證券表示，單芯片功耗突破2300W（如英偉達Rubin系列）倒逼散熱升級，液冷已成高密AI伺服器標配，而儲能系統作為AIDC穩定運行的關鍵支撐環節，其與液冷、HVDC、BBU等新型供配電組件共同構成高可靠性能源基礎設施的核心模塊。

2025年以來，在儲能需求爆發以及“反內卷”政策雙重催化下，電池產業鏈呈現漲價趨勢。特別是在儲能終端超預期需求下，產業鏈盈利呈現實質修復。北美科技巨頭2026年資本開支大幅加碼，亞馬遜、谷歌、Meta分別計劃投入2000億、1750億—1850億、1150億—1350億美元，同比增幅達50%、91%—102%、59%—87%，AI數據中心（AIDC）建設加速推進。

AIDC高密度算力帶來爆發式電力需求，叠加電網老化與局部缺電現實，推動“光儲直連”及AIDC配儲成為剛性解決方案，預計2025—2030年北美AIDC備電需求CAGR達84%，綠電直連邏輯下CAGR亦達44%，儲能系統在AI基建中的戰略地位持續提升。

從儲能行業近期的動態來看，2月9日，國家電投7GWh儲能電芯設備集采中標候選人公示，投標單價區間約為0.325—0.355元/Wh，下游需求表現強勁，電芯集采報價修復。華泰證券指出，儲能容量電價政策可以給予儲能電站更加穩定的收益預期，情景限定下，儲能電站2/10/20年容量電價保證下，項目IRR可分別達到5.8%/7.9%/9.2%，商業模式優化有望推動央國企加大儲能電站投資建設。當前碳酸鋰漲價傳導順暢，內卷模式有望轉變，看好頭部集成商及電芯廠具備更強的溢價優勢。

（資料來源：證券時報網）