清算壓力加劇加密貨幣下跌，比特幣尋求支撐

加密貨幣市場在今天星期三面臨重大壓力，幣價下跌幾乎影響所有主要數字資產。比特幣約在67,570美元左右，過去24小時下跌1.13%，而以太坊則下跌1.98%。今天的動態並非由單一事件引發，而是過去數週逐步加劇的去槓桿化過程的結果。

主要的山寨幣也受到不同程度的影響：索拉納下跌3.14%，XRP下跌2.13%，而幣安幣則較為抗跌，僅下跌0.11%。這種損失的分散揭示出一個明顯的模式：在此次調整之前，風險敞口越大，現在的賣壓也越大。

去槓桿化瀑布推動下行

此次加密貨幣下跌的主要動力來自系統性清算槓桿頭寸。在過去24小時內，約有2.37億美元的比特幣多頭頭寸被強制平倉。然而，這個數字只是更大範圍過程的冰山一角：在過去一週，比特幣的清算總額約為21.6億美元，而上個月則達到44億美元的去槓桿化。

永續合約的未平倉合約數量在過去24小時內下降約4.4%，代表約260億美元的槓桿敞口被清除。從月度角度來看，情況更為明顯：衍生品的未平倉合約總量下降約34%，顯示槓桿資金已經在系統中被抽離了數週。

這一過程形成了一個負向循環。隨著比特幣價格下跌，止損單被觸發，將被清算的頭寸轉化為市場中的激烈賣出，進一步壓低價格，觸發更多的連鎖清算。

比特幣下跌，山寨幣全面受影響

比特幣在衍生品市場的主導地位意味著去槓桿的壓力不僅限於主要資產。當比特幣面臨困難時，投資者會在整個投資組合中實施風險控制策略，尤其是那些持有過度敞口的山寨幣。

市場還受到其他因素的影響。大型機構持有者在比特幣上累積了大量未實現損失，擔心為了實現這些損失而出售，這種擔憂進一步加劇了市場的避險情緒。

此外，加密貨幣的下跌並非孤立發生。歐洲股市走弱，全球貨幣政策收緊的擔憂升溫。這一宏觀經濟環境加劇了投資者的避險情緒，對數字資產產生直接影響。

重要支撐點與穩定之路

技術層面來看，比特幣的關鍵支撐位仍是75,000美元。若能站穩在此水平之上，或許能減緩賣壓，讓市場找到穩定點。若明確跌破此支撐，則70,000美元將成為下一個重要的參考區域。

對於整體市場而言，任何顯著的反彈都將取決於兩個基本條件：第一，比特幣需要停止下行，建立更堅實的支撐；第二，清算速度必須放緩。在這些條件未成形之前，預計波動性將持續偏高，反彈也難以穩固。

今天的加密貨幣下跌是多層次壓力的結果：加速的去槓桿化、損失實現、系統性避險情緒以及宏觀經濟環境的挑戰。這並非由某個特定消息引發的恐慌，而是數週來逐步累積的調整過程。未來的反彈，主要取決於比特幣能否找到技術底部，以及投資者能否重建信心，重新建立倉位。