首創期貨：下游需求存改善預期，燒鹼期價低位拉升

現貨市場，山東32%離子膜苛589元/噸，與上一交易日持穩。 供應方面，上週國內10萬噸及以上燒堿樣本企業產能平均利用率為87.8%，環比提升0.1個百分點。全國20萬噸及以上固定液堿樣本企業廠庫庫存47.14萬噸（濕噸），環比下降9.41%，同比上漲2.97%。由於氯堿利潤下降，部分企業有檢修意願，預計本周燒堿產能利用率下降至87.7%左右，周產量85.4萬噸。 需求方面，近期部分氧化鋁廠減產，對燒堿需求有所下降，下游企業壓低採購價格。上週主力下游氧化鋁開工下降0.8個百分點，粘膠短纖產能利用率環比持平。但下游電解鋁行業潛在產能將逐步啟動，整體需求或將逐步改善。總之，燒堿仍處於高產量、高庫存狀態，而下游電解鋁產能啟動引發需求改善預期，對燒堿期貨形成一定支撐。加之市場情緒有所修復，預計短期燒堿期貨偏強震盪，關注下游裝置變動情況。（首創期貨）