瑞穗、TD Cowen 升級 Shopify，認為人工智慧恐懼過度，LLM 策略建立長期價值

瑞穗證券和TD Cowen認為，人工智慧將成為Shopify的結構性推動力，而非破壞性風險。這兩家銀行在其第四季度報告後升級了這家電子商務平台，Shopify的36.7億美元營收超過了FactSet預估的35.9億美元。公司的營運收入為6.31億美元，比去年同期的4.65億美元增長36%。Shopify的自由現金流為7.15億美元，也高於FactSet預估的6.854億美元。星期四早晨，Shopify的股價上漲了1.2%。該股在2026年已暴跌26%，在過去12個月內下滑了1%。SHOP 1年圖表 Mizuho分析師Siti Panigrahi將Shopify的評級從中性升至跑贏。分析師的目標價為150美元，暗示股價可能上漲26%。Panigrahi讚揚Shopify在近期季度的“出色”執行力以及其在所有主要增長向量上的強勁動能。他還指出代理性上行空間是催化劑，並相信Shopify可以對抗日益升高的人工智慧恐懼。“我們認為AI將成為SHOP的結構性推動力，而非破壞性風險，並相信公司有良好的位置來維持加速的市占率，通過幫助商家利用多渠道進行商務，”他寫道。“在對AI破壞軟體的擔憂日益升高之際，我們認為Shopify是最有可能在未來12個月內超越的公司之一，並將近期的回調（年初至今下跌26%對比IGV的21%）視為一個有吸引力的進場點。” TD Cowen分析師Shao也讚揚了Shopify在季節性影響下仍展現出強勁的季度表現和持續的增長動能。與Panigrahi一樣，他認為近期的回調為投資者提供了良好的進場機會。Shao的目標價為159美元，預示著34%的上行空間。Shao指出，Shopify的強勁基本面是股價的推動力。儘管投資者可能對立即的AI變現機會感到失望，但他相信，Shopify在與商家建立良好關係方面的策略將在長期內帶來更好的結果。“在我們看來，我們相信Shopify目前正擴大範圍，吸引更多有意在LLM渠道銷售的商家，並且在市場仍處於早期階段時談論AI變現，將只會損害SHOP一直在努力建立的良好關係，”他寫道。“這種保守的策略也與OpenAI僅收取4%的廣告費用一致，遠低於主要市場的中位數十幾百分比的費率。”