Damian Boey 分析師關於聯邦資產負債表收縮風險的看法

金融市場正面臨新的不確定來源，投資專家密切監測聯邦儲備局（Fed）高層傳來的信號。Wilson Asset Management的資產策略師Damian Boey發出重要警示，關於可能的Fed縮表情境所帶來的後果。與PANews討論時，分析師強調，Fed官員暗示可能支持降息，但前提是Fed將大幅縮減其資產負債表——這一條件引發全球投資者的廣泛關注。 ## 縮表對資本流動的影響 根據Boey的分析，聯邦儲備局的重大縮表將消除全球市場主要的支撐來源之一。美元流動性收縮將引發多個資產類別的深刻重組。投資者必須理解，當Fed縮減資產負債表時，這等同於系統性地撤出全球金融體系的資本。這種影響將迅速傳導至傳統認為受益於貨幣擴張時期的資產。 ## 黃金、加密貨幣與債券成為焦點 分析師Damian Boey明確警告，黃金、加密貨幣和債券將是首批感受到流動性收縮壓力的資產。這些資產在資金流充裕的環境中繁榮，但當Fed決定收緊政策時，其脆弱性便會顯現。量化緊縮將引發這些市場的連鎖拋售，投資者將資金重新配置到更安全、更具流動性的資產。對這三類資產的壓力並非偶然——它反映了全球流動性如何推動投機與替代投資的基本機制。 ## 歷史經驗中的貨幣緊縮教訓 回顧過去的量化緊縮時期，Boey分析指出，這些時刻對風險資產和抗通脹工具都產生了不成比例的影響。當美元流動性收縮時，推動投機和新興市場的資金大幅減少。歷史告訴我們，每當Fed採取緊縮立場，資產市場的波動性都會呈指數上升，所謂的“投機性”資產也會經歷大幅修正。 ## 投資者密切關注流動性信號 目前，市場參與者高度警覺Fed的政策動向。焦點不再僅是利率本身，而是美元流動性的可用性。市場對任何資金量變動的跡象都變得極為敏感。Fed的每一句話都被細緻解讀，字字句句都在衡量官員是否真的在推動縮表。這些情況使全球市場進入一個流動性比名義利率更具價值的環境。