Gate 研究院：加密市场承压下行｜Gate TradFi 总交易量突破 330 亿美元

2026-02-11 06:43:12

新手

Gate 研究院：2 月 11 日，加密市场延续下行压力，主流资产维持震荡偏弱格局，BTC 与 ETH 高位整理但方向性不足。热点方面，资金集中博弈高叙事资产，POWER 受 Web3 激励层与生态合作消息推动放量上行，PIPPIN 在 AI 创作者 IP 与情绪修复驱动下大幅反弹，SONIC 则在 SVM 扩展与密集社区曝光催化下走强。结构层面，代币化国债规模突破 100 亿美元，RWA 在链上金融体系中的基础资产地位持续强化；同时 Gate TradFi 累计交易量突破 330 亿美元。

加密资产全景

BTC（+0.06% ｜现价 69,025 USDT）

BTC 近一日维持高位横盘震荡，价格围绕 $68,800–$69,500 区间反复拉锯，整体仍处于前高回落后的整理结构。均线结构上，MA5 与 MA10 粘合运行，价格贴近 MA30，显示短线方向性不足，市场处于等待状态。MACD 位于零轴下方小幅金叉后走平，动能柱接近零值，空多力量均衡。若 BTC 能有效站稳 $69,500 上方，有机会挑战 $70,500–$72,000 压力区；若跌破 $68,500，则需留意回测 $67,500 甚至 $66,800 一带支撑的风险。

ETH（+0.16% ｜现价 2,027 USDT）

ETH 走势与 BTC 类似，整体呈现震荡偏弱格局，前期冲高至 $2,150 后回落，目前在 $2,000 上方整理。均线方面，MA5 已上穿 MA10，但两者仍压制在 MA30 下方，反弹仍属于区间内技术修复。MACD 位于零轴下方金叉后趋平，动能柱小幅收敛，短线下跌动能有所缓解。若 ETH 能站稳 $2,050 上方，有望测试 $2,100–$2,150 压力；若失守 $2,000 整数关口，则需关注 $1,950–$1,920 支撑带。

GT（+0.14% ｜现价 6.97 USDT）

GT 近一日维持窄幅震荡，整体表现明显弱于主流币，价格长期围绕 $6.90–$7.10 区间横向整理。均线结构上，MA5、MA10 与 MA30 高度收敛，呈现典型盘整格局，趋势方向尚未选择。MACD 紧贴零轴运行，动能柱极度压缩，显示市场交投清淡、波动率处于低位。若 GT 能放量站上 $7.10–$7.20，则有机会打开向上修复空间，目标看向 $7.40 附近；反之若跌破 $6.90，则需防范回测 $6.60–$6.50 支撑区的可能。

日涨跌幅代币

过去 24 小时，加密市场延续下行压力，市值热力图显示资金全面撤离风险资产，BTC 与 ETH 等权重资产同步走弱，拖累整体盘面表现。

情绪面上，恐慌指数最新读数降至 11，处于“极度恐慌”区间，较上周与上月进一步下滑，显示情绪加速恶化、抛售更多由情绪与被动去风险驱动。整体来看，市场仍处于情绪主导的下探阶段，短线或维持高波动与反复震荡，需等待恐慌情绪释放、抛压趋缓后，结构性修复机会才有望逐步浮现。

POWER Power Protocol（+48.96%，流通市值 7,921 万美元）

据 Gate 行情数据显示，POWER 代币当前报价为 0.3849 美元，24 小时内上涨约 48.96%。Power Protocol 围绕“Web3 激励层”这一定位展开，核心目标是在链上应用与真实用户行为之间建立可持续的激励与分润机制。项目通过将积分、奖励与代币化激励嵌入交易、游戏及互动场景中，帮助 Web2 与 Web3 平台提升用户参与度与留存率。

本轮 POWER 的快速上涨，更多反映资金面对叙事与合作消息的集中定价，而非基本面收入或协议数据的实质性跃迁。从结构上看，价格在前期长期整理后放量拉升，短期内快速突破关键均线区间，叠加流通市值仅约 7,900 万美元、筹码集中度较高的特征，在情绪催化下容易形成加速上冲行情。

PIPPIN Pippin（+41.74%，流通市值 3.95 亿美元）

据 Gate 行情数据显示，PIPPIN 代币当前报价为 0.40631 美元，24 小时内上涨 41.74%。Pippin 源于一幅基于 ChatGPT-4o 最新 LLM 能力基准生成的 SVG 独角兽形象，其本质并非功能型协议，而是建立在 AI 能力演进、创作者身份与社区叙事之上的情绪型资产。项目由 Yohei Nakajima 创建，其为 AI × VC 领域中具代表性的创新者与思想领袖，长期推动 “AI for VC” 理念，并以公开构建方式持续输出内容与工具。

本轮 PIPPIN 的大幅上涨，更多由资金面与结构性博弈主导，而非明确的基本面或产品进展驱动。从走势结构看，价格在前高回落后完成整理，近期重新放量上攻并站回主要均线之上，MACD 重新转正，短期动能明显增强。叠加流通市值约 $3.95 亿美元、筹码在此前下跌过程中已有一定换手，在情绪回暖与资金回流催化下，容易形成阶段性加速行情。但整体仍属于高波动、高情绪权重资产，其持续性取决于交易热度与市场风险偏好能否延续。

SONIC Sonic SVM（+30.62%，流通市值 2,010 万美元）

据 Gate 行情数据显示，SONIC 代币现报 0.05567 美元，24 小时内上涨约 30.62%。Sonic SVM 是基于 Solana 推出的首个 SVM 网络扩展，定位于高性能游戏与消费级应用的基础执行层，目标为大规模用户应用提供底层算力与交易执行支持。近期项目

展开密集的线下与线上曝光，包括社区创作活动、比赛、线下社交活动及多区域市场沟通，持续放大“Attention Capital”这一叙事主轴，将用户注意力与参与行为转化为生态动能。本轮 SONIC 的快速拉升，更偏向情绪面与资金面对高曝光叙事的集中定价，而非协议基本面出现明确跃迁。从走势结构看，价格在前期回调后完成低位整理，近期在社群活跃度与事件密集催化下放量上行，快速突破短期均线压制。

热点解读

代币化国债规模突破百亿美元，RWA 发展迈入新阶段

根据 Token Terminal 数据，代币化国债市场总规模已突破 100 亿美元，显示 RWA 在链上金融体系中的渗透持续加深。随着低风险、可链上结算的收益型资产需求上升，国债类代币化产品正逐步成为连接传统金融体系与加密市场的重要基础资产，为资金提供更高效率与透明度的配置路径。

从发行结构来看，Ondo Finance、Securitize、Circle 以及 Superstate 位居市场前列。这些机构通过合规框架与链上发行机制，将传统国债资产转化为可编程、可组合的金融工具，推动其在机构配置、链上流动性管理及 DeFi 应用场景中的使用不断扩大。

Gate TradFi 交易规模快速增长，多资产布局持续深化

据 Gate TradFi 平台数据显示，自上线以来其累计交易量已突破 330 亿美元，单日最高交易量超过 60 亿美元，传统金融资产在加密平台上的交易活跃度持续提升。当前，Gate TradFi 已全面开放 APP 与 Web 双端交易入口，覆盖股票、贵金属、外汇、指数及大宗商品等主要传统金融品类，支持包括黄金、白银、特斯拉、英伟达、苹果在内的多样化交易标的，并提供最高 500 倍杠杆与具备竞争力的手续费结构。

在产品机制层面，Gate TradFi 行业首创黄金可调节杠杆交易模式，支持 XAUUSD20、XAUUSD100 及 XAUUSD200 等多档黄金差价合约交易，为不同风险偏好的用户提供更灵活的仓位与收益管理方式。未来，Gate TradFi 将持续扩展资产覆盖与产品体系，推动加密交易平台与传统金融市场的深度融合，打造面向全球用户的一体化多资产交易入口。

Robinhood 推出 Robinhood Chain，布局 RWA 的以太坊 Layer 2 正式落地

Robinhood 宣布正式推出基于 Arbitrum 构建的金融级以太坊 Layer 2 —— Robinhood Chain，目前公共测试网已上线。该网络定位于服务 RWA与数字资产的链上发行、结算与流转，目标是为合规金融机构与应用提供可扩展、低成本的区块链基础设施，加速链上金融服务的发展。

在生态建设方面，Robinhood Chain 已开始与多家核心基础设施提供商展开集成，包括 Alchemy、Allium、Chainlink、LayerZero 及 TRM 等，覆盖节点服务、数据分析、预言机、跨链通信与合规风控等关键模块。整体来看，Robinhood 正逐步将其传统金融与加密业务经验延伸至链上基础设施层，强化在 RWA 与机构级链上金融赛道中的战略布局。

参考资料：