清算 (Liquidation) 在加密货币交易中的应用：了解清楚以保护自己

加密货币杠杆交易带来巨大的盈利机会，但也隐藏着不小的风险。强制平仓是交易者面临的最大威胁之一，尤其在市场剧烈波动时。为了避免全部资金损失，你需要了解平仓是如何运作的，以及哪些因素会触发它。

平仓是什么？定义与机制

在保证金交易领域，平仓（liquidation）发生在交易所自动关闭交易者的仓位，因为他们不再满足保证金要求。换句话说，当你向交易所借款进行杠杆交易时，必须维持一个最低的抵押资产水平。如果市场价格朝相反方向变动，你的保证金金额将被侵蚀。当它低于最低门槛时，交易所别无选择，只能结束你的交易。

这不是一个选择——而是一个自动过程，在几秒钟内完成。交易者可能会失去部分或全部投资资金。损失的程度主要取决于两个因素：初始保证金和资产的价格下跌幅度。

为什么杠杆交易会发生平仓？

杠杆交易允许交易者从微小的价格变动中获利。你只需投入一部分资金，其余由交易所借出。然而，为了保护自己，交易所要求你存入初始保证金——即抵押资产。

问题在于加密货币市场变化极快。价格可能在几分钟内崩盘，导致你的仓位价值大幅下降。如果价格跌到某个特定水平，你会收到追加保证金的通知——要求补充资金以维持仓位。但如果你没有资金或反应不及，平仓过程会自动启动。

这就是为什么杠杆交易风险极高。你可能不会逐步亏损，而是在瞬间失去全部资金。

平仓的具体流程：详细步骤

平仓不是随机发生的。它遵循一个可预测的流程：

步骤一：市场逆向移动。 你交易的资产价格开始下跌。你的仓位价值随之减少。

步骤二：维持保证金率下降。 随着累计亏损，你的维持保证金比例（剩余保证金与仓位价值的比率）持续降低。

步骤三：交易所发出警告。 在完全平仓之前，交易所通常会发出“保证金通知”——即追加保证金通知。这是你最后的机会补充资金或部分平仓。

步骤四：如果你忽略警告。 或者你没有资金，或反应太慢。此时，交易所会自动触发平仓。

步骤五：自动平仓。 交易所以当前市场价卖出你的资产。这个速度可能非常快，甚至在你反应之前完成。

此外，交易所还会收取平仓手续费，以鼓励交易者主动平仓，避免交易所介入。这对所有人都更有利。

平仓价格：最重要的数字

平仓价格是你的仓位会被自动关闭的价格，没有任何反悔的机会。这是所有交易者必须知道的“死点”。

平仓价格不是固定的数字。它取决于：

• 杠杆倍数： 杠杆越高，平仓价越接近入场价
• 当前加密货币价格： 价格波动会实时改变平仓价
• 账户余额： 如果你账户中有额外资金，平仓价会更远
• 维持保证金比例： 不同交易所设定的要求不同

了解你的平仓价格是风险管理的第一步。

平仓类型：你需要了解的两种

平仓有两种形式，每种带来的损失程度不同。

部分平仓

部分平仓发生在只关闭部分仓位时，通常用以降低风险。这通常是自愿行为，由交易者主动操作。你仍保留部分交易，且有机会收回部分资金。

全部平仓

全仓平仓更为严重。你的全部仓位将被卖出以弥补亏损。这通常是强制平仓，当交易者无法满足保证金要求，即使在追加保证金通知后。交易所不会再发出警告，会自动全部关闭。

在极端情况下，亏损可能超过你的初始投资，导致账户出现负余额。幸运的是，大多数交易所设有保险基金——一笔专门用来保护交易者免受此类情况影响的资金池。该基金会弥补超出保证金的亏损，避免你陷入债务。

避免平仓的策略：有效降低风险

虽然平仓是一个现实风险，但可以避免。专业交易者采用两种主要方法：

方法一：设定风险限制

首先，你需要决定每笔交易愿意冒的资金比例。行业专家建议每次交易风险控制在账户的1%到3%之间。

为什么？如果你每次只冒1%的风险，连续亏损100次才会耗尽全部资金。即使在极端波动的加密市场，这个概率也很低。这为你提供了学习和提升交易技巧的缓冲空间。

方法二：始终使用止损单

止损单（stop-loss）是最可靠的风险控制工具。它允许你在价格达到预设水平时自动平仓，限制亏损。

例如：你以$50,000买入比特币，设置止损在$49,000（低于入场价2%）。如果比特币跌到$49,000，交易会自动关闭。你只会亏损$1,000，而不是全部资金。

这在保证金交易中特别重要，因为亏损会迅速累积。如果没有退出计划，一次错误可能在瞬间摧毁整个账户。

最后提醒：平仓是可控的风险

杠杆交易中的平仓是常见现象。市场不断波动——这是不可避免的——但你不是被动的受害者。

通过：

• 了解平仓机制
• 严格风险管理（每次冒1%-3%的风险）
• 始终使用止损单
• 关注自己的平仓价格

你可以大大降低成为平仓受害者的可能性。安全交易不仅关乎赚大钱，更关乎保护你的本金。