DeFi收益计算器：Ethena 和 Morpho 改变机构投资方式

去中心化金融（DeFi）投资市场正经历根本性变革。几年前，接入区块链协议仅限于具有技术知识的爱好者，而如今机构投资者和散户投资者可以通过在交易所上市的监管产品参与其中。由21Shares推出的Ethena和Morpho的ETP代表了这一转变，使任何人都能分析和投资DeFi基础设施，而无需直接浏览复杂的去中心化平台。

到2026年2月，当Ethena的ENA代币以0.11美元交易，市值达9.0804亿美元时，这些产品的需求已显著增长。投资者不仅寻求加密货币价格的敞口，还希望获得帮助理解和优化DeFi投资策略的工具。

Ethena与Morpho：重新定义DeFi的两个协议

Ethena和Morpho代表了未来去中心化金融的两种互补方式。Ethena专注于通过Delta中性对冲创建具有韧性的稳定币，而Morpho则通过无权限架构革新去中心化借贷市场，允许根据用户需求进行定制。

Ethena支持的USDe自推出以来已达成约80亿美元的资产管理规模。这一成就反映了对原生加密数字货币解决方案的信任不断增强。该协议不仅将ENA用作资产，还作为治理和风险管理的核心机制。

另一方面，Morpho已积累超过90亿美元的存款和40亿美元的活跃贷款，成为下一代去中心化信贷平台。基于无约束的Morpho Blue技术基础，允许机构和个人根据特定需求创建隔离的借贷市场。

21Shares在DeFi整合中的革命性作用

21Shares在加密货币ETP行业树立了新标准，提供超过55款产品，覆盖欧洲主要交易所。其方法结合了严格的监管和技术创新，使任何级别的投资者都能安全便捷地参与DeFi。

作为FalconX的子公司，21Shares受益于强大的资本市场基础设施，保持高流动性和高效利润。这一运营优势使得投资产品更易获取，在瑞士SIX交易所、阿姆斯特丹Euronext和巴黎Euronext提供美元和欧元交易对。

Ethena的EENA和Morpho的MORPH ETP不仅仅提供价格敞口。它们连接投资者与支撑这些协议的底层基础设施，让投资者可以直接参与24/7无中介的金融系统增长。

优化策略：智能投资者的分析工具

在去中心化投资中，模拟和预测不同市场情景的能力至关重要。对于Morpho的投资者来说，提供先进分析工具——如Morpho Calculator——是评估潜在回报、估算不同市场条件下的利率、比较存款策略的基础。

Morpho Calculator允许模拟特定场景：比如，存入10万美元，年利率5%，12个月后收益是多少？如果利率变化，回报会如何？治理代币（MORPH）对总回报有何影响？这些模拟，过去只对经验丰富的交易者开放，现在通过集成平台和直观界面，任何投资者都能轻松使用。

这种分析工具的普及，打破了机构投资的壁垒。基金经理可以用Morpho Calculator向管理委员会证明投资决策，散户投资者也能在投入实际资金前验证策略。

全球接入：从机构到个人投资者

这些ETP的推出标志着DeFi接入的一个里程碑。机构投资者现在可以在不承担直接操作去中心化平台风险的情况下，分散投资于高收益DeFi协议：无需管理钱包、私钥，也无需操作复杂的区块链界面。

对于散户投资者而言，这同样具有变革意义。无需深厚的技术知识，就能接触到五年前几乎无法实现的投资机会。ETP结合了DeFi的创新和潜在回报，以及传统投资的监管安全和简便性。

像Ethena的USDe和Morpho的去中心化信贷系统，代表了未来金融的方向。这些不是投机实验，而是未来几十年将处理数万亿美元交易的基础设施。

保护投资的先进特性

Morpho Blue架构包含三项旨在保护用户和确保协议中立性的特性：

时间锁定更新：协议参数的任何变更都不会立即生效，而是提前通知。这防止了可能损害投资者的突发变动。

独立治理：定期的外部审计和透明的治理机制，确保决策惠及整个生态系统，而非开发者。

按市值赎回：用户可以按当前市场价格直接提取资金，无需经过可能收取额外手续费的中介。

这些特性使Morpho成为一个稳健的平台，无论用户的专业水平如何，都能信赖其投资安全。

ETP发展轨迹：从现货资产到DeFi基础设施

五年前，加密货币ETP仅限于提供比特币、以太坊及主要山寨币的价格敞口。市场已发生根本性变化。如今，最具创新性的ETP——如Ethena和Morpho——提供对支撑DeFi生态系统的基础设施层的敞口。

这一变化反映了加密货币市场的成熟。投资不再仅仅是投机区块链的普及，而是投资解决实际问题的具体方案：去中心化稳定金融、无托管借贷、原生加密货币的货币市场。

21Shares预见这些趋势并推出满足需求的产品，彰显其行业领导地位。随着市场演变，其他ETP提供商仍在努力理解哪些产品最具相关性。而21Shares已在塑造下一代加密投资。

展望未来：去中介化的金融新时代

Ethena和Morpho的ETP不仅是创新的金融产品，更是全球资本与去中心化金融互动的结构性变革指标。随着全球监管机构制定加密货币ETP的框架，机构采纳将呈指数级增长。

到2026年，随着Ethena继续推广其稳定币USDe，Morpho优化其借贷架构，问题已不再是DeFi是否对机构有吸引力，而是何时完全转向去中心化基础设施。

对于希望在这一变革中占据先机的投资者，21Shares的监管ETP提供了一个安全、便捷的入场点。无论是用Morpho Calculator评估预期回报，还是简单地投资于推动未来金融的协议，这些产品都代表了传统金融与区块链创新的融合。

DeFi的时代不是未来——它已经到来。Ethena和Morpho的ETP是让任何投资者都能参与其中的工具。