鲍威尔第四季度财报中最有趣的五个分析师提问

鲍威尔第四季度财报中最有趣的五个分析师提问

Kayode Omotosho

2026年2月10日星期二 日本时间下午2:39 4分钟阅读

文章内容：

•                                       StockStory精选  
  

POWL

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鲍威尔第四季度业绩获得市场积极反应，公司实现同比销售增长和超出预期的非GAAP利润。管理层将这一表现归因于强劲的项目执行，特别是在电力和油气行业，并强调创纪录的订单收入，包括液化天然气（LNG）和数据中心的重大合同。CEO Brett Cope强调公司在支持电网现代化、电气化和国内能源出口方面的“独特且具有优势的地位”。CFO Michael Metcalf指出，受益于“项目结算非常强劲的季度”，这推动了利润率的提升。

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Powell（POWL）2025年第四季度亮点：

**收入：** 2.512亿美元，分析师预估2.565亿美元（同比增长4%，低于预期2.1%）

**调整后每股收益：** 3.40美元，分析师预估3.04美元（超出11.8%）

**调整后EBITDA：** 4649万美元，分析师预估4286万美元（18.5%的利润率，超出8.5%）

**运营利润率：** 17%，去年同期为14.7%

**订单积压：** 16亿美元，较去年同期增长23.1%

**市值：** 68.2亿美元

虽然我们喜欢听管理层的评论，但我们最喜欢的部分是财报电话会议中的分析师提问。这些提问没有剧本，常常能突出管理团队希望避免的话题或答案较为复杂的问题。以下是引起我们注意的内容。

我们从鲍威尔第四季度财报电话会议中精选的五大分析师提问

**John Franzreb（Sidoti & Company）**询问创纪录的订单积压的持续性以及客户的采购行为。CEO Brett Cope回应说，虽然部分客户可能在预留产能，但目前的订单积压“非常稳固”，未来风险也在密切监控中。

**Alfred Moore（ROTH MKM）**询问数据中心交付的节奏以及后续订单的可能性。Cope解释说，项目通常分阶段进行，这有助于建立“粘性”客户关系和实现更可预测的生产流程。

**Manish Somaiya（Cantor）**质疑鲍威尔在定价和输入成本波动方面的策略。Cope表示，终端市场的价格保持稳定，而CFO Michael Metcalf则介绍了对冲策略和锁定的零部件成本，以降低风险。

**Jon Braatz（Kansas City Capital）**询问未来资本支出需求以及新设施带来的增长潜力。Cope确认，新的工厂投资正在审查中，如果需求持续，可能支持两位数的收入增长。

**Manish Somaiya（Cantor）**还问到技能劳动力短缺是否会限制增长。Cope承认当前面临的挑战，尤其是在工程方面，但对团队的适应和解决能力充满信心。

故事继续

未来几个季度的催化剂

在接下来的几个季度中，StockStory团队将密切关注（1）鲍威尔扩大产能和应对技能劳动力限制的能力，以及订单转化为收入的情况，（2）数据中心订单的增长速度和后续项目阶段的出现，以及（3）公司在平衡长周期工业项目与高产量、重复制造方面的利润趋势。Remsdaq整合的进展和高压解决方案的进一步扩展也将是关键里程碑。

鲍威尔目前股价为559.21美元，高于财报前的453.24美元。股票是否存在投资机会？答案请查阅我们的完整研究报告（对Active Edge会员免费）。

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