美国非例外主义：海外市场远远超过美国股市

标普500指数期货今晨小幅上涨，此前指数昨日收跌0.33%。今年迄今为止，该指数上涨了1.41%，考虑到新的一年才过去42天，这表现还不错……除非你将其与海外股票相比。

根据MSCI全球除美国外指数ETF（追踪除美国以外所有国家的中大型股的交易型基金）的数据，全球股票今年迄今上涨了近9%。

例如，韩国的KOSPI指数今年以来上涨了24%。你可以理解为什么这会令人心动。为什么要等待一个每月增长约1%的市场，而不选择一个几乎每天增长1%的市场呢？（巧合的是，指数今天正好上涨了1%。）

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Yardeni Research的分析师Ed Yardeni昨天向客户展示了一张残酷的图表，显示美国股市与全球其他国家股市的表现对比。你可以看到，美国股市位于底部，仅优于印度。

“这是否意味着被宣传到2024年的美国例外主义已经结束？这是去美元化的又一迹象吗？”Yardeni反问道。“我们不这么认为。美国依然是例外的，外国投资者也继续投资美国。然而，海外也有许多杰出的公司，吸引了全球投资者。”

有人可能会说，这就是“抛售美国”的操作。但实际上并非如此。

据洛克菲勒国际董事长Ruchir Sharma称，去年，外国投资者向美国投资了创纪录的1.6万亿美元。对这些投资者来说，问题在于过去12个月美元兑一篮子外币贬值了10.6%。这意味着，如果他们想实现一年前在美国股票上的收益，今天将面临10%的亏损。

不足为奇，投资者开始转向其他市场。他们希望用在欧洲和亚洲获得的高风险高回报来对冲美元的贬值。全球牛市正在进行中，因此很容易实现——几乎任何美国以外的主要股指表现都优于标普。

这并不是“抛售美国”。更像是“用边际未来美元不买美国”。

以下是今天纽约开盘前市场的快照：

• 标普500期货今晨上涨0.11%。昨日收盘上涨0.33%。

• STOXX欧洲600指数早盘下跌0.23%。

• 英国富时100指数早盘上涨0.47%。

• 日本日经225指数上涨2.28%。

• 中国沪深300指数下跌0.22%。

• 韩国KOSPI上涨1%。

• 印度NIFTY 50持平。

• 比特币价格为66,700美元。

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