来自Ingredion第四季度财报电话会议的五个深度分析师提问

来自Ingredion第四季度财报电话会议的五个深度分析师提问

Radek Strnad

2026年2月10日星期二 14:38 GMT+9 读者需时4分钟

在本文中：

INGR

-0.68%

Ingredion第四季度业绩虽未达到华尔街预期，但市场反应积极。管理层将运营挑战主要归因于Argo工厂的生产问题，导致库存减少和食品及工业配料美国/加拿大业务销售下滑。CEO James Zallie强调，质地与健康解决方案板块持续表现强劲，特别是清晰标签和解决方案驱动的销售。Zallie表示：“质地与健康解决方案连续第七个季度实现销量增长，增长4%”，强调该板块的动力，即使行业整体糖浆需求仍然疲软。

现在是买入INGR的好时机吗？请查阅我们的完整研究报告（免费）。

Ingredion（INGR）2025财年第四季度亮点：

**收入：**17.6亿美元，低于分析师预期的17.9亿美元（同比下降2.4%，低于预期1.6%）

**调整后每股收益：**2.53美元，低于分析师预期的2.61美元（低于预期3.1%）

**调整后EBITDA：**2.85亿美元，低于分析师预期的3.04亿美元（毛利率16.2%，低于预期6.2%）

**2026财年调整后每股收益指引：**中值为11.40美元，低于分析师预期1%

**营业利润率：**12.5%，高于去年同期的9%

**按固定汇率计算的收入：**同比下降3%（去年同期下降5%）

**市值：**75.2亿美元

虽然我们喜欢听管理层的评论，但我们最喜欢的还是财报电话会议中的分析师提问。这些提问没有剧本，常常能揭示管理团队希望避免的话题或答案较为复杂的内容。以下是我们关注的内容。

我们从Ingredion第四季度财报中精选的五大分析师提问

**Kristen Owen（奥本海默公司）**询问Argo工厂的影响及恢复前景。CFO Jim Gray澄清，第四季度业绩下滑中约三分之二由Argo造成，预计成本恢复将在2026年前逐步实现。

**James Cannon（瑞银）**询问拉美地区的销量变化及改善驱动因素。Gray解释，食品和饮料的销量增长，而酿造辅料的销量下降，并强调公司持续多元化努力。

**Benjamin Theurer（巴克莱银行）**询问2026年质地与健康解决方案的定价动态和成本覆盖情况。Zallie表示，合同已完成，价格持平或略有下降，毛利率的提升将取决于产品组合改善和制造成本控制。

**Heather Jones（Heather Jones Research LLC）**质疑拉美地区的货币风险和新墨西哥饮料税。Gray承认存在货币逆风，但指出食品类别的潜在销量增长和世界杯等事件可以抵消风险。

**Benjamin Mayhew（BMO资本市场）**询问实现长期运营利润增长目标的时间表。Gray回应称，美国/加拿大地区的利润率恢复需要时间，预计到2027-2028年有望回到17-18%的板块利润率，具体取决于成本和需求趋势。

 






文章继续  

未来几个季度的催化剂

展望未来，StockStory团队将关注（1）Argo工厂的运营恢复和库存正常化速度，（2）清晰标签和蛋白质强化产品的持续采用及其对利润率的影响，以及（3）拉美和亚太地区在外部逆风中维持高利润增长的能力。企业生产力提升和资本配置的有效性也将是重要的观察指标。

Ingredion目前股价为119.30美元，高于财报前的117.31美元。在此价格水平，是买入还是卖出？答案请查阅我们的完整研究报告（对Active Edge会员免费）。

高品质投资者的最佳股票

如果你的投资组合成功仅依赖于4只股票，你的财富基础就很脆弱。在市场扩大、这些价格消失之前，你只有短暂的窗口可以锁定高品质资产。

不要等待下一次波动冲击。查看我们本周的Top 6股票。这是我们精心筛选的“高品质”股票名单，过去五年（截至2025年6月30日）平均回报率达244%，跑赢市场。

入选的股票包括熟悉的名字如英伟达（2020年6月至2025年6月增长1326%）以及低调的企业如曾经的微型股Tecnoglass（五年回报1754%）。立即通过StockStory找到你的下一个大赢家。

条款与隐私政策

隐私控制面板

更多信息