美国负担能力危机如何重塑经济

Jared Blikre ， Brooke DiPalma 和 Yahoo 财经视频

2026年2月10日星期二，晚上8:00（GMT+9）

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**成本上升正迫使消费者——以及投资者——重新思考经济的走向…

在本期《股票翻译》中，RSM首席经济学家乔·布鲁瑟拉斯（Joe Brusuelas）与主持人 Jared Blikre 和 Yahoo 财经高级记者 Brooke DiPalma 一起讨论日益严重的负担能力危机及其对美国经济的影响。布鲁瑟拉斯解释了五年的价格冲击如何重塑消费者行为，形成一个分割的经济——科技和服务行业可能繁荣，而制造业和农业则面临停滞。他还强调了税收减免和债务上升如何影响2026年的增长趋势。

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本文由Lauren Pokedoff撰写

视频文字稿

00:00 演讲者A

我生活中很酷的一点是我可以环游全国甚至全球，谈论美国经济和全球经济。过去的一年非常具有启发性。

00:10 演讲者A

你知道，如果你出去试图告诉别人或公众他们没有负担能力问题，我见过有人被嘲笑、讥讽、喝倒彩甚至被起哄。

00:23 演讲者A

目前的情况是，我们经历了五年的价格冲击，人们开始对自己在更大经济中的位置做出判断。对许多人来说，这并不好。所以，Jared，这个负担能力问题在我所说的后疫情经济和我们目前正在经历的政权变革中处于核心位置。

00:46 演讲者B

但这项法案激发消费者支出后会发生什么？因为我们听说它会提升像麦当劳这样的公司，低收入消费者也能重新回到他们那里。但当那

01:10 演讲者A

现金流出现变化时会怎样？

01:10 演讲者B

对。是的，潮水上涨，他们已经没有了。到2026年底，我们处于什么位置？

01:17 演讲者A

我觉得我们会回落到2%的增长趋势。这是一个宏观经济的总趋势，对吧？具体情况还取决于你暴露在哪个细分经济领域。

01:34 演讲者A

今年经济可能会增长大约2.5%到3%。看起来是这样，对吧？如果你从事科技行业，或者从事与科技相关的服务行业，你可能会在今年回头看时会心一笑。

01:46 演讲者A

如果你从事制造业，不。你最多也就是又是停滞的一年。如果你涉足农业，由于关税的影响，又将是收缩的一年。

01:59 演讲者A

对。所以，我们真的进入了一个高度分割的经济新世界，我们需要与人们沟通，了解他们的实际情况，才能理解发生了什么。

02:14 演讲者A

作为投资者，你会过度暴露在那些在这之后会表现良好的领域。是的，资金现在正流入更广泛的经济。

02:26 演讲者A

你不再只需要关注纳斯达克或标普500。你可以关注罗素2000或3000，觉得“这看起来相当不错”。我们的小盘股和中盘股表现也不错，甚至微型股。

02:37 演讲者B

甚至微型股。

02:37 演讲者A

没错。情况看起来相当不错，因为资金正在溢出。人们可能会认为，在一次大规模的未资金化减税之后，我们可能会看到这种趋势。

02:51 演讲者A

但到了2027年和2028年，我们会看到结论。当你进行减税时，目标是让图表向上和向右移动。

03:02 演讲者A

如果你认为你的长期趋势增长率是1.8%，那么在那之后，你更希望它达到2.2%、2.3%。但我们还不知道是否会如此。我不太期待会是这样，对吧？但你提出这个问题很好。

03:14 演讲者A

因为我们在快速增加债务，达到每年2万亿美元将成为常态。这也是为什么我们看到曲线的形状开始变得更陡。长期利率正在上升。

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