UBS因担忧资本支出见顶和软件不确定性而下调美国IT板块评级

Investing.com - UBS周二将美国信息技术板块评级下调至中性，警告称科技股近期的强势掩盖了与超大规模云服务提供商支出和软件行业不确定性相关的日益增长的风险。

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在由该银行全球财富管理首席投资官Mark Haefele领衔的一份报告中，UBS指出，标普500信息技术板块在过去两个交易日上涨了6%，但"超大规模云服务提供商资本支出增长可能放缓"以及硬件估值过高表明需要采取更谨慎的立场。

UBS认为，超大规模云服务提供商的资本支出今年可能达到7000亿美元，“三年内增长了四倍多”，并补充说这一投资水平现在"几乎消耗了超大规模云服务提供商100%的经营现金流"。

投资者对可持续性的疑虑可能会影响市场情绪，特别是随着支出越来越多地通过债务或股权融资。

UBS预计资本支出增长将从现在开始放缓，这可能有助于改善对超大规模云服务提供商本身的看法，但对于"支持层面的一些公司来说可能是潜在的负面因素"。

该银行还强调了软件领域持续存在的不确定性，指出人工智能可能"使竞争对手更容易侵入现有软件提供商的领域"。

UBS认为，这种威胁使投资者难以对增长和盈利能力有信心，警告称"对前景的不确定性可能会持续一段时间"。

硬件估值被列为另一个令人担忧的问题。UBS表示，科技硬件领域主要由智能手机制造商主导，并受益于强劲的单位增长，但现在估值"看起来已经充分"。该银行补充说，随着更换周期正常化，智能手机势头可能会减弱。

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