高盛发出警告：就业市场对大学毕业生不利的变化

关键要点

• 2025年，拥有大学经验的工人失业率上升，而没有大学经验的工人失业率则下降。
• 从2023年至2025年，招聘最多大学毕业生的行业每月平均失去9,000个岗位，扭转了曾经偏爱学位持有者的趋势。
• 高盛的分析指出，冻结的劳动力市场，而非人工智能，是主要驱动因素。

长期以来，大学学位一直是抗击失业的最可靠保障之一。高盛的一项新分析认为，这一保护屏障可能正在崩溃。

根据劳工统计局的数据，拥有学士或更高学位的工人失业率在12月升至2.8%，高于一年前的2.6%。虽然仍低于全国4.4%的失业率，但受过大学教育的工人在劳动力市场中的处境正变得越来越不利。

与一年前相比，没有大学经验的工人失业率下降。而拥有部分大学经验、具有副学士学位或更高学位的工人失业率则上升。

为什么这很重要

失业率是反映经济状况的关键指标。如果任何劳动力群体的失业率持续上升，消费者支出和经济增长将放缓，甚至可能导致经济衰退。

虽然失业率可能会月度波动，但高盛表示，劳动力动态可能正在发生变化。

这并非全部归咎于人工智能

根据高盛经济学家杰西卡·林德尔斯（Jessica Rindels）的分析，从2023年到2025年，雇佣最多大学毕业生的行业，包括信息服务、金融以及专业和商业服务，每月平均裁员9,000个岗位。在疫情之前，这些行业每月新增44,000个岗位。

2021年至2022年，强劲的劳动力市场和快速的招聘节奏导致失业率较低——尤其是在主要雇用大学毕业生的领域。然而，近年来，招聘停滞，雇主停止招聘或裁员，基本上让许多大学毕业生，尤其是年轻的大学毕业生，退出了劳动力市场。

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与此同时，招聘较少大学毕业生的行业，如建筑、交通和零售贸易，保持每月增加12,000个岗位，高盛的分析指出。这也解释了为何学位持有者的地位在整体劳动力市场表现良好的情况下仍在下降。

12月，22至27岁的大学毕业生失业率为5.6%，比没有学士学位的年轻工人7.8%的失业率低2.2个百分点。这一差距历来通常是两到三倍。近期毕业生的失业率也高于整体劳动力（4.2%），这与以往的常态相反。

高盛的分析表明，人工智能目前还不是大学毕业生失业率上升的主要原因。最受AI影响的科技行业在2024年的失业率较高，但之后已恢复正常。

这与其他最新研究结果一致。耶鲁预算实验室对ChatGPT发布至2025年底的劳动力市场数据分析显示，高AI暴露度岗位的工人比例保持“惊人地稳定”。挑战者、格雷和克里斯马斯（Challenger, Gray, and Christmas）的一项分析发现，雇主将人工智能作为2025年宣布的120万裁员中少于5%的原因，少于55,000个岗位。

但长期来看，情况则较为复杂。大学毕业生在那些未来可能被生成式AI自动化的任务比例最高的职业中占比过大。

但林德尔斯指出，学位持有者，尤其是年轻工人，“在被裁员后，往往能更好地适应并以更高的比例转向其他职业，比其他年龄和教育层次的群体表现更佳。”