XRP 2026年2月：看跌背离是否抵抗反弹？

空头背离仍然是XRP价格的核心挑战。该代币在二月的第二个周末开始时承受巨大压力。目前价格约为1.37美元，明显低于过去几周的高点。在过去的24小时内，代币价值下跌了约2%，整体二月的表现显示亏损约33%。这一走势遵循了历史模式：二月被统计为XRP的表现较弱的月份——平均月回报率为负8.12%。但今年的情况更为复杂，市场信号矛盾，技术疲软与机构买盘兴趣交织。

技术疲软与隐藏的空头背离预示

XRP的价格结构显示出明显的空头背离。自2025年中以来，代币一直在一个下行通道内运动——这是典型的图表形态，表现为更低的高点和更低的低点，由平行趋势线限制。这一结构持续抑制上涨，放大了下跌风险。

SwapSpace的首席业务发展官Vasily Shilov强调，季节性疲软确实起到一定作用，但已不足以单独解释当前走势。真正的疲软源于技术图形。在十月至一月期间，XRP形成了一个更低的高点，而相对强弱指数（RSI）——衡量动量的指标——却形成了更高的高点。这种价格与动量指标之间的背离，是隐藏空头背离的典型特征，预示上涨动力减弱。

这一警示信号在一月初已带来明显后果：价格下跌了近30%。但目前出现了新的技术形态。从十月中旬到一月底，形成了一个新低点，同时RSI试图形成更高的低点。这是看涨背离的基础——与空头信号相反，可能预示下跌趋势的结束。

为了使这一积极信号有效，需满足两个条件：第一，下一根两日K线收盘价须高于1.71美元；第二，RSI不得低于32.83点。如果两者都满足，下行动能将明显减弱，反弹的可能性也会增加。若未能满足，则空头通道仍将主导价格走势。

矛盾的信号：大户在抛售中买入

尽管技术结构显示疲软，但其他数据源传递了不同信息。Chaikin Money Flow（CMF）——反映大钱包和机构投资者买压的指标——显示从一月到月底，出现了显著的上升趋势。值得注意的是，这一增长发生在价格同时下跌的情况下。这种看涨背离暗示，成熟的投资者利用价格回调进行积累。

ETF数据也支持这一趋势。虽然一月因资金大量流出（可能因市场整体不确定性）而表现不佳，但月末资金流转为正。月末的绿色柱状条表明机构兴趣开始复苏。自去年十一月XRP现货ETF推出以来，这些产品累计吸引了超过13亿美元的资金流入，尚未出现净资金流出。

Shilov认为，这反映了整体经济不确定性。市场压力促使许多投资者将资金转向“避风港”如黄金和白银。对XRP的需求受到的影响较小，但市场情绪的变化令人担忧。交易所数据显示，自1月17日以来，XRP的资金流平衡极度恶化，从负76.4万美元变为正37.8万美元。特别引人注意的是：连续三天（1月25日、27日和29日）资金流入大幅激增。类似的模式在一月初也曾出现，当时随之而来的是18%的价格下跌。

大户行为：战术准备而非明确承诺

持有超过十亿XRP的大型投资者提供了更深的洞察。自年初——即价格调整开始以来，这些大户持续增仓。其持仓从233.5亿XRP增加到234.9亿XRP。这表明，尽管价格下跌，仍有大量资金流入XRP。

有趣的是，这些大户的操作时机与以往不同。历史上，他们通常会等到二月底才开始建仓。而此次提前行动，降低了价格崩盘的可能性，但也增加了小幅回调的可能。

Shilov提醒不要过度乐观。这些模式更像是战术性准备，而非根本性看涨信号。信号之间存在矛盾，这也解释了为什么1月XRP虽有一些买入活动，但仅下跌了5%，而去年12月则曾大跌15%。

关键支撑：决定性反弹点

当前的价格结构集中在几个关键点。第一道防线是1.71至1.69美元区间。如果XRP连续两天收盘价低于此区域，支撑将被突破，可能引发更大幅度的下跌。下一道支撑在1.46美元。若价格持续低于此水平，可能会进一步下滑至1.24美元——这一场景的可能性会增加，尤其是在资金流出持续且ETF需求未明显回升的情况下。

上方的关键阻力位在1.97美元。若价格在两个交易日的收盘价都突破此水平，意味着买方重新掌控市场。若突破成功，下一目标可能是2.41美元，那里有多个斐波那契水平和历史阻力线。

Shilov指出，最强的看涨情景是：如果ETF资金流入在质量和持续性上能恢复到去年11月的水平，将有望实现持续突破。目前的关键点在于1.69美元的支撑和1.97美元的阻力。哪一条线先被突破，将决定二月乃至未来的市场走向。