仅仅因为你超过50岁，并不意味着你必须投资债券

关键要点

• 投资者在50岁左右是否应开始投资债券没有统一的规则——资产配置应由个性化的财务计划驱动。
• 在决定债券配置时，考虑你何时需要用到你的资金。
• 在退休前，考虑增加债券比例，并采用“分桶策略”以避免在市场下跌时卖出股票。

如果你正处于50岁左右，可能已接近退休，但仍有几年在职工作。

你可以考虑随着年龄增长，使你的投资组合更为保守，增加固定收益的比例。然而，仅仅因为你接近退休，并不一定意味着你需要在投资组合中加入债券。

Scott Bishop——一位注册财务规划师（CFP）和Presidio Wealth Partners的联合创始人——指出，过度依赖诸如用100减去你的年龄来确定固定收益比例的经验法则可能存在问题，因为它们没有考虑你的流动性、增长和稳定性需求。

这对你意味着什么

不要以为你是年长投资者就一定需要在投资组合中加入固定收益。事实上，经济学家James Choi建议，投资者在“工作的大部分时间里”应保持100%持有股票。最终，你的债券配置取决于你何时需要用到你的资金、你的投资目标和时间跨度。

“我对金融服务行业的一个问题是人们多喜欢规则，” Bishop说，他指出风险承受能力的档案也可能存在缺陷。“人们在经历好年景后，往往对市场的看法更为乐观。”

规则可能不适用于你的情况

Evensky & Katz / Foldes Wealth Management的高级财务顾问Flavio Landivar区分了“风险承受能力”和“风险需求”。他将“风险需求”描述为实现财务目标所需承受的风险。

“随着年龄增长，投资组合变得更保守的规则是不合理的，” Landivar说。“相反，你应该让你的（财务）计划决定资产配置。”

关于如何确定理想的债券比例，Bishop建议退休前的投资者考虑何时需要用到资金。

“真正的问题不是你是否超过50岁，而是你在多大程度上依赖你的投资组合来获得短期收入，” Bishop说。

他建议人们在退休前两到三年增加固定收益和现金的配置，以减轻序列风险——即在退休初期市场下跌时不得不卖出股票，导致未来养老金缩水的风险。

避免在市场抛售时卖出

Bishop表示，他支持“分桶策略”，即将你的资金分成三个部分：

• 桶1（现金）：高收益储蓄账户、货币市场基金和货币市场账户。
• 桶2（低风险投资）：定期存单（CDs）、国债、债券交易所交易基金（ETF）和债券阶梯。
• 桶3（长期投资）：股票和私募股权等替代投资。

根据Charles Schwab的建议，采用此策略时，你可能会在现金中保留至少一年的生活费，在低风险投资中持有四年，在长期投资中持有超过八年。

通过使用分桶策略，你可以降低在熊市中被迫卖出贬值资产的风险，因为你可以依靠现金账户的收入或到期的定存和债券。

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国债、市政债券和公司债券：选择合适的债券类型

关于投资哪类债券，Landivar建议投资者避免高收益债券（风险也高），而推荐购买国债和公司债。他也喜欢债券阶梯，因为它们由不同到期时间的债券组成，提供多样化。

“从高质量、投资级别的债券开始。债券部分不应成为你承担更多不确定性或追逐低质量债券收益的地方，” Landivar说。

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