有了新CEO，沃尔玛还是Target未来更值得买入？

2025年涨幅不足4%，在标普500指数的11个行业中排名倒数第二的消费必需品股今年正迎来反弹。

仅仅一个多月的时间，消费必需品板块已上涨近9%，仅次于能源和材料板块，分别上涨近12%和10%。

虽然资金从科技股流出带动了防御性板块的表现，但今年迄今为止美国两大零售巨头的表现也起到了推动作用。

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Target NYSE：TGT 和沃尔玛 NASDAQ：WMT 今年迄今的涨幅分别接近11%和超过13%。随着这两家公司都迎来新领导层，投资者可以认为，消费必需品今年早期的成功有望持续，双方都可以成为看好的对象。

沃尔玛任命熟悉的面孔接替麦克米伦

在2025年涨幅超过24%的基础上，沃尔玛于2月3日（星期二）加入了市值超过10亿美元的俱乐部——仅仅在新任总裁兼CEO约翰·弗纳（John Furner）上任三天后。

今日沃尔玛股价预测

12个月股价预测：
127.19美元
下跌空间：1.44%

适度买入
基于34位分析师评级

沃尔玛股价预测详情

弗纳于2月1日接任CEO，追随前任麦克米伦的脚步。麦克米伦担任沃尔玛第五任CEO长达12年，1984年作为一名17岁的暑期股市助理加入公司，开启了他的职业生涯。

麦克米伦领导沃尔玛完成了数字化转型，使会员制的Walmart+成为亚马逊（NASDAQ：AMZN）的主要竞争对手，同时保持仓储会员店Sam’s Club作为Costco（NASDAQ：COST）的主要竞争对手。

当公司在2月19日公布2026财年第四季度（FY2026）财报时，将反映麦克米伦担任CEO的最后一个季度——这也是弗纳希望在此基础上继续发展的遗产，包括过去16个季度中14个季度的盈利和收入超预期。

弗纳于1993年开始在沃尔玛工作，最初是按小时计酬的员工，他希望延续前任的每股收益（EPS）增长纪录，过去两年分别达到了44.08%和26.18%。

或许新任CEO面临的最大挑战是如何在成功实现AI应用的同时，保持沃尔玛前所未有的增长。到那时，投资者可以期待股息收益的稳步提升。作为“股息之王”，沃尔玛已连续53年增加派息，同时保持低于33%的健康派息比率，以及年化五年股息增长率3.17%。

Target新任CEO面临艰难局面

相反，新的Target（NYSE：TGT）CEO迈克尔·费德尔克（Michael Fiddelke）——此前担任公司COO——在2月1日接任后，面临更具挑战的局面。

今日Target股价预测

12个月股价预测：
103.20美元
下跌空间：9.89%

持有
基于34位分析师评级

Target股价预测详情

前任CEO布莱恩·康奈尔（Brian Cornell）在任14年后辞职，其任期末表现不佳，主要原因包括消费者信心下降、零售业绩疲软，购物者优先选择沃尔玛和Costco等竞争对手，以及持续的通胀导致高利润率的可选商品持续低迷。

结果是股价从2021年8月的五年高点下跌超过57%，2023年和2024年的营收也出现亏损，2024年每股收益（EPS）为负。

在过去七个季度中，Target有三个季度未达盈利预期，五个季度营收未达预期。

对于相信Target未来市盈率（PE）为12.80意味着前景更好的耐心投资者来说，Target的股息收益率为4.10%，高于同行的0.74%，同时五年年化股息增长率为11.30%，与沃尔玛一样是“股息之王”。

分析师对沃尔玛和Target的看法

鉴于近期股价表现良好以及消费必需品的刚性需求，分析师普遍看好沃尔玛，34位分析师中有32位给予“买入”评级。然而，沃尔玛的12个月平均目标价为123.93美元，暗示约3%的下行空间。

另一方面，覆盖Target的34位分析师中，大多数给予“持有”评级，平均目标价为103.21美元，潜在下跌超过7%。

根据Target当前的空头持仓比例为3.79%，华尔街的空头更看空沃尔玛，其空头持仓比例仅为0.50%。

但Target的一个明显优势是机构持股接近80%，在过去12个月内资金流入超过120亿美元，而资金流出不到70亿美元。沃尔玛的机构持股比例较低，少于27%，但过去12个月的资金流入超过520亿美元，是资金流出近240亿美元的两倍多。

Target在MarketBeat评估的公司中排名第43（共201只股票），在零售/批发行业中高于87%的公司，而沃尔玛排名第86，得分高于72%。

但沃尔玛的最大优势在于其TradeSmith财务健康评分，已连续九个多月处于“绿色区”，而Target过去一年大部分时间都在“红色区”。

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