加密货币中的 Pump 是什么？避免 Pump and Dump 陷阱的4种安全方法

2020年5月，Tierion（TNT）的故事为加密货币交易者敲响了警钟。在不到两周的时间里，TNT的价格从0.05美元飙升至0.11美元，然后又迅速跌至0.03美元，给无意中陷入陷阱的投资者带来了沉重的损失。这正是“拉升出货”——一种市场操控手法的典型表现，任何交易者都必须了解以保护自己。

拉升（Pump）是什么样的市场操控现象？

拉升是指一大批投资者故意在短时间内大量买入某个币种，推动其价格上涨。这一行为制造了人为的需求激增，使币价突然飙升，但完全不反映其实际价值。

当拉升达到顶峰后，便进入“出货”阶段——操盘者开始抛售所持币，施加压力使价格大幅下跌。高位买入的投资者将被套，或被迫割肉止损，遭受重大损失。

被选为拉升对象的币种通常是市值较小、流动性低、知名度不高的山寨币——这些特征使它们比比特币或以太坊更易被操控。

为什么市场上频繁出现拉升？

造成拉升持续发生的原因主要有四个：

**第一，巨头投资者的财力优势。**拥有庞大资金的机构能左右数百万散户交易者的心理。通过注入资金，他们可以制造多层次的买入浪潮，在短短几天内获得巨额利润。

**第二，FOMO（害怕错过）心理效应。**当某个币价迅速上涨时，心理脆弱的投资者会担心错失盈利良机，感到恐慌。操盘者利用这一点，通过在社交媒体、论坛和Telegram等平台散布积极消息，制造热潮，病毒式扩散。

**第三，缺乏法律监管。**不同于传统证券市场有严格的投资者保护措施，加密货币市场在许多国家仍处于“灰色地带”。这为操盘者提供了理想的操作环境，几乎没有被发现或惩罚的风险。

**第四，ICO（首次币发行）活动。**通过ICO，经验丰富的投资者可以低价大量囤积新币。随后，操盘者利用拉升手法快速套现，从新发行的代币中获利。

拉升与出货的基本操作流程：三步走

理解拉升的运作方式，必须掌握操盘者常用的三步流程：

**第一步——秘密积累：**操盘者开始在价格极低时大量买入币种，暗中操作，不引人注意，目的是尽可能多地囤积。

**第二步——拉升与维持价格：**积累到一定程度后，启动“拉升”阶段。积极的评论、鼓励性文章和未来预期被广泛传播，价格开始上涨。他们继续小额买入，刺激投资者的FOMO心理，维持涨势。

**第三步——出货与退出：**当价格达到预期高点，利润丰厚时，操盘者开始抛售持有的币，形成大量卖压，价格迅速回落甚至低于起点。

如何提前识别拉升的迹象？

为了保护自己，投资者需要学会识别潜在的拉升信号：

**第一，价格突然异常上涨。**如果某个币在几小时或几天内突然涨50%、100%甚至更多，没有重大新闻支撑，这通常是警示信号。

**第二，出现不明渠道的积极信息。**当你看到大量正面文章、所谓“专家”建议买入，或在Telegram、Facebook、论坛等平台突然出现关于某个鲜为人知的币的讨论时，要提高警惕。这些信息往往是操盘者联合制造的“声势”。

**第三，名人或“专家”的出现。**当某个有影响力的人物突然开始宣传某个小币，或不明身份的“专家”不断推荐某个代币，可能是操控的一部分。

**第四，交易量异常放大。**当交易量突然激增，而价格涨幅与之不符，或价格上涨后交易量开始下降，也可能是拉升即将结束的信号。

四个有效的防范拉升策略

为了避免陷入“拉升出货”的陷阱，建议采取以下措施：

**策略一——充分调研后再投资。**在投入资金前，详细了解项目背景。查阅白皮书、团队信息、路线图及实际成就。若某个币除了空洞的吹捧外没有任何具体信息，应保持警惕。

**策略二——控制情绪，避免盲从。**记住，网络上的趋势不一定都是赚钱的机会。许多潜力币等待你去发现，不要因为一时的热潮而慌乱追涨。理性思考永远是最好的投资。

**策略三——合理管理风险。**制定详细的风险控制计划。明确每次交易愿意承担的最大亏损，设置止损点，避免将全部资金押在高风险币上。一般建议不将总资金的5%投入高风险山寨币。

**策略四——优先选择大市值、信誉良好的币种。**如果你是新手或经验不足，建议关注市值大、团队可靠、历史悠久的主流币。这些币更难被操控，交易环境更安全。

了解拉升的机制及其防范方法，是保护资产的关键。通过学习他人的经验、深入调研和理性控制情绪，你可以更安全、更聪明地参与加密货币市场。