金巴铁矿（JSE:KIO）五年盈利增长落后于股东回报

Simply Wall St

2026年2月12日星期四，下午1:07（GMT+9） 阅读时间：3分钟

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KIROY

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金巴铁矿有限公司（JSE:KIO）股东应该对过去一个季度股价上涨16%感到高兴。但这并不改变过去五年回报不尽如人意的事实。毕竟，在这段时间里，股价下跌了39%，明显跑输市场。

更令人鼓舞的是，公司在过去7天内市值增加了41亿兰特，所以让我们看看是什么推动了股东五年的亏损。

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不可否认，市场有时是有效的，但价格并不总是反映企业的基本业绩。通过比较每股收益（EPS）和股价随时间的变化，我们可以感受到投资者对一家公司态度的变化。

在股价下跌的这半个十年中，金巴铁矿的每股收益（EPS）实际上每年增长了0.08%。考虑到股价的反应，可能会怀疑EPS并不能很好地反映这段时期的业务表现（也许是由于一次性亏损或盈利）。或者，过去的增长预期可能过于乐观。

根据这些数字，我们猜测市场可能在五年前对未来增长过于乐观。话虽如此，通过观察其他指标，我们或许能更好地了解股票的情况。

我们注意到股息保持健康，因此这并不能真正解释股价的下跌。也许，3.9%的年收入下降被视为金巴铁矿在缩小的证据。随着收入疲软和现金支付增加，市场可能认为其黄金时代已经过去。

公司的收入和盈利（随时间变化）如下图所示（点击查看具体数字）。

JSE:KIO 盈利与收入增长 2026年2月12日

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股息方面

考虑任何股票时，重要的是要关注总股东回报（TSR）以及股价回报。TSR包括任何分拆或折扣增资的价值，以及股息，假设股息被再投资。因此，对于支付慷慨股息的公司，TSR通常远高于股价回报。在金巴铁矿的案例中，过去五年的TSR为9.4%。这超过了我们之前提到的股价回报。这在很大程度上归功于其股息支付！

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不同的视角

金巴铁矿股东在去年获得的总回报为26%。但这还不及市场的表现。好消息是，这一收益实际上优于五年平均每年1.8%的回报。未来回报可能会随着公司基本面的改善而提升。我觉得用股价作为公司业绩的代理非常有趣，但要真正了解情况，还需要考虑其他信息。例如：我们发现金巴铁矿的两个警示信号，其中一个可能非常严重。

如果看到一些大额内部人士买入，我们会更看好金巴铁矿。与此同时，可以查看这份免费的被低估股票名单（主要是小盘股），其中包含近期大量内部人士买入的股票。

请注意，本文引用的市场回报反映的是目前在南非交易所交易股票的加权平均回报。

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