科技行业需要回答一个“重大问题”

雅虎财经视频 和朱莉·海曼

2026年2月10日星期二 21:00 GMT+9

视频内容：

^IXIC

+0.90%

IGV

+3.15%

MAGS

+1.16%

^DJI

+0.04%

^GSPC

+0.47%

Longview Economics全球经济学家兼首席市场策略师克里斯·沃特林与Market Catalysts主持人朱莉·海曼讨论软件股（IGV）的抛售以及这对科技板块（XLK）和更广泛市场（^DJI，^GSPC，^IXIC）的影响。

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视频文字稿

00:00 演讲者A

所以，这周挺奇怪的，对吧？我们看到的那种波动。

00:05 演讲者A

然后我们在星期五看到一个非常强烈的反弹。

00:09 演讲者A

但现在我们处于什么位置呢？考虑到波动性，这是否意味着一切都神奇般地变得正常了？

00:15 演讲者B

是的，真是非凡，不是吗？我指的是，软件股在过去两周内大幅抛售，直到星期四，然后星期五又强劲反弹。

00:24 演讲者B

星期四时，它们被严重超卖了，真的非常超卖。所以，我认为在深度超卖的情况下，不应过度解读单日的变动。

00:32 演讲者B

我觉得，退后一步看，观察标普500和纳斯达克，它们自十月以来基本上一直在横盘。

00:39 演讲者B

它们已经在区间内徘徊了三、四、五个月。更有趣的是，在这种横盘状态中，它们进行了大量轮动。

00:47 演讲者B

正如你提到的，道指在五万点，周期股开始领跑。Mag 7指数受到压力，正如你提到的。

00:54 演讲者B

所以，它们现在表现不佳。当然，去年十月之前，大家都持有大量Mag 7股票，对人工智能非常兴奋，你还记得九月，

01:04 演讲者B

那时，甲骨文、台积电等公司股价飙升。现在我们在想，等等，是否会有周期性复苏？我也需要一些经典的周期性暴露，以及对那些创造供应瓶颈的人工智能资本支出的暴露。

01:21 演讲者B

在产业链下游，那些制造基础零件和传统经济相关产品的公司，这些对数据中心等也很重要。

01:31 演讲者B

所以，我认为我们正在看到这种情况。市场在横盘范围内轮动，更周期性的部分开始领跑。真正的问题是，科技股发生了什么？它是下跌了，还是会反弹？我认为这是你必须回答的核心问题。

01:45 演讲者A

你对此问题的答案是什么？

01:49 演讲者B

是的，我认为它会反弹。不过，市场明显对那些在没有现金流的情况下过度投资资本支出的公司变得越来越谨慎。

02:03 演讲者B

我认为亚马逊上周就是一个很好的例子。所以，我觉得市场变得更有辨别力，但总体来看，市场仍会继续上涨，因为估计人工智能资本支出将在2026年对GDP增长贡献约1.5%。

02:16 演讲者B

这是一个很大的数字，非常大，具有很多乘数效应。嗯，所以，我不是个单一股票投资者，我不会挑选个股。

02:29 演讲者B

我会在反弹时买软件股，但我不确定是否应该持续买入，也许是微软，我不知道。