首创期货：下游需求存改善预期，烧碱期价低位拉升

现货市场，山东32%离子膜碱589元/吨，与上一交易日持稳。 供应方面，上周国内10万吨及以上烧碱样本企业产能平均利用率为87.8%，环比提升0.1个百分点。全国20万吨及以上固定液碱样本企业厂库库存47.14万吨(湿吨)，环比下调9.41%，同比上调2.97%。由于氯碱利润下降，部分企业有检修意愿，预计本周烧碱产能利用率下降至87.7%左右，周产量85.4万吨。 需求方面，近期部分氧化铝厂减产，对烧碱需求有所下降，下游企业下压采购价格。上周主力下游氧化铝开工下降0.8个百分点，粘胶短纤产能利用率环比持平。但下游电解铝行业潜在产能将逐步启动，整体需求或将逐步改善。总之，烧碱仍处于高产量、高库存状态，而下游电解铝产能启动引发需求改善预期，对烧碱期价形成一定支撑。加之市场情绪有所修复，预计短期烧碱期价偏强震荡，关注下游装置变动情况。（首创期货）