联邦快递CEO Raj Subramaniam 正在如何适应“再全球化”时代

联邦快递CEO Raj Subramaniam毕业于雪城大学和德克萨斯大学奥斯汀分校。但他也曾参加他称之为“CEO学校”的课程，由FedEx的创始人兼第一任CEO Fred Smith授课。Subramaniam是第二任；他于2022年接管了公司。

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数十年的经验塑造了Smith的CEO学校课程。他最初在耶鲁的一篇经济学论文中提出了一个紧急隔夜快递系统的构想。Smith采纳了这个想法，于1971年成立了Federal Express，并将其发展成为一个全球物流巨头，过去12个月的收入达901亿美元。

在担任CEO的前三年里，Subramaniam与Smith共同担任执行董事长，但Smith于6月去世，享年80岁，首次让Subramaniam失去了导师，也让FedEx首次失去了其创始人。

Smith的遗产之一是FedEx，如今已成为《财富》全球500强企业，每年处理约2万亿美元的贸易额；每天处理1700万件包裹；并在孟菲斯、广州、新加坡、巴黎和迪拜等枢纽运营400班每日航班。但这也是他教给Subramaniam的重要一课，去年当特朗普政府的全球关税威胁到FedEx的核心业务——全球货物运输时，CEO借此应对。“Fred教我一件事……那就是变革是我们文化的一部分，”Subramaniam回忆说。“他总是说：‘如果你不喜欢变革，你会讨厌灭绝。’”

Subramaniam担任CEO期间最大的变化发生在关税冲击的那一天，2025年4月2日，白宫称之为“解放日”。特朗普对进口商品征收最低10%的关税，对与美国贸易顺差大的国家（如中国）商品征收高达50%的“互惠”关税。FedEx的股价在事发后立即暴跌20%。此后，特朗普不断调整各个市场的关税水平，给予豁免、加征关税或签署贸易协议。当前美国的平均关税率约为17%，高于2025年4月前的10%。

“这是一个动态环境。我们只能接受它，”Subramaniam在6月对分析师表示。9月，FedEx预测关税将使本财年运营利润受到10亿美元的影响，财年截止到5月31日。

股价已从最初的震惊中反弹，较4月低点上涨超过50%，因为FedEx在适应规避美国关税的新贸易关系。（2025年全年股价上涨3%，落后于标准普尔500指数的16%增长。）

“正在发生一种再全球化的趋势，”Subramaniam表示。“中美之间的通道在减少，而中国对亚洲其他地区的贸易在增加。甚至可以看到亚洲与拉丁美洲的贸易也在增长。贸易的结构正在发生变化。”

麦肯锡全球研究院估计，到2035年，全球贸易流可能会重新配置，全球贸易中中国与新兴市场之间的贸易，以及新兴经济体之间的贸易，即使在中国与发达经济体脱钩的情景下，也能保持相对韧性。连接亚洲与其他主要经济体的新贸易走廊有望从货物流向的转移中受益。

Subramaniam表示，他密切关注越南、马来西亚、泰国和印度等亚洲市场，作为亮点，因为出口商既服务美国消费者，也服务其他新兴市场。

“Fred Smith教我一件事……那就是变革是我们文化的一部分。他总是说：‘如果你不喜欢变革，你会讨厌灭绝。’”

这是Subramaniam从导师那里学到的

今年，FedEx在广州与马来西亚槟城之间开通了直飞货运航班，槟城是半导体制造的枢纽。公司还承诺在槟城机场建设一个10万平方英尺的物流中心，投资约1100万美元。其他新增或增加的航线包括广州与曼谷、巴黎与广州、首尔与河内、首尔与台北之间的航线。公司还在泰国拉姆查班和印度尼西亚巴厘岛开设新设施，并签署协议协助热门韩妆零售商Olive Young进行全球扩展。

美国市场也未被遗忘。Subramaniam表示，美国消费者“是这个星球上最大的经济力量”，并指出FedEx开通了从新加坡到阿拉斯加的枢纽的直飞航班，这是东南亚国家到美国大陆的唯一货运连接。

Smith“是一个帝国建设者，也是推动公司不断壮大的倡导者，”Stifel的物流分析师Bruce Chan说。“在投资者压力和全球环境变化的背景下，Raj的重点不得不发生很大转变。”Subramaniam正在推行一项大规模的降本增效计划，整合FedEx的陆空网络，并剥离FedEx Freight。

尽管如此，这位CEO对FedEx的核心业务需求充满信心。“人们想要贸易和旅行，”他说。“我认为没有任何回头路。”

从3月到11月，即“解放日”前后的期间，公司收入同比增长3.3%，达到679亿美元。利润也增长14%，达到34亿美元，超出预期，显示公司整体的降本增效措施开始见效。

Chan表示，FedEx的全球扩展仍处于“早期阶段”。大部分FedEx的产能和客户仍集中在美国，不像德国的DHL，其股价在过去一年上涨了40%。他说：“要让FedEx永久性地将重点转向其他地区，还需要很长时间。”