风向突变：机构减持比特币 ETF，转而押注 XRP 与 SOL 释放什么信号？

当散户还在紧盯比特币能否守住 66,000 美元关口时，万亿资产管理巨头的账本已经在悄悄“换仓”。2 月 12 日最新的 13F 文件与 ETF 资金流向数据显示，加密市场正经历一场结构性资金重配：机构并非撤离，而是在 “减持比特币、增持 XRP 与 Solana” 的新格局中寻找 Alpha。

比特币 ETF 遇冷：单日 2.75 亿美元流出

根据 Trader T 监测及 Gate 行情援引的数据，就在昨日（2月11日），比特币现货 ETF 单日净流出高达 2.7581 亿美元 。这不仅打破了此前短暂的回暖迹象，更揭示了机构情绪的根本性转变。

具体流出结构呈现出 “全面撤出” 特征：

• 贝莱德 IBIT 流出 7,292 万美元；
• 富达 FBTC 流出 9,260 万美元；
• 方舟 ARKB 流出 7,051 万美元；
• 甚至连 灰度 GBTC 也未能幸免，流出 1,791 万美元 。

与 ETF 资金大规模流出同步的是，比特币价格在 Gate 上的交易中枢承压。截至今晨，BTC/USDT 一度跌破 66,000 美元，最低触及 65,984.7 美元，24 小时跌幅达 5.01% 。尽管此后略有反弹至 68,000 美元附近，但资金出逃的轨迹已清晰可见 。

高盛领衔“换仓”：豪掷 1.52 亿美元购入 XRP

真正的重磅炸弹来自华尔街。

在高盛最新提交的 2025 年第四季度 13F 文件中，该投行对比特币相关资产进行了战略性大规模削减：

• 减持 IBIT 约 39%：持股从第三季度的 3,400 万股锐减至 2,070 万股；
• 同步减持 富达 FBTC 以及部分以太坊 ETF 头寸 。

然而，这并非撤离加密领域，而是攻击方向的转移。

同一份文件显示，高盛首次建立了基于山寨币的 ETF 仓位：

• 购入 XRP ETF 695 万股，价值约 1.52 亿美元；
• 购入 Solana ETF 824 万股，价值约 1.04 亿美元 。

这一“减持 BTC / 增持 XRP、SOL”的操作，是截至目前华尔街一级投行在资产配置轮动中最明确的信号。高盛并非孤例，CoinShares 的最新周报也验证了这一趋势：比特币在上周录得 2.64 亿美元流出，而 XRP 则逆势流入 6,310 万美元，成为所有数字资产中资金吸引力最强的标的 。

XRP 与 Solana：机构“脱水”阶段的优先选择

为何机构在此时抛弃共识最强的比特币，转投 XRP 与 Solana？

首先是 ETF 产品线的完善。 随着 XRP 和 Solana 现货 ETF 在美流通，传统机构无需直接持有代币即可获得合规敞口。数据显示，与 XRP 挂钩的 ETF 自推出以来净流入已达 12.3 亿美元，仅上周单周流入近 1,000 万美元 。

其次是基本面的分化。

• XRP 正在从单纯的支付代币进化为机构金融基础设施。Ripple 近期与资管巨头 Aviva Investors（管理资产 3,450 亿美元）达成合作，在 XRP Ledger 上进行基金代币化试点，这是 TradFi 采纳的实质性突破 。
• Solana 则在链上活跃度与 USDC 铸造量上持续领先。昨日 USDC Treasury 在 Solana 链上新增铸造 2.5 亿枚 USDC，显示出稳定币发行方对 Solana 生态的流动性信心 。

价格与资金的“剪刀差”：为何 ETF 买盘撑不住币价？

这引出了当前市场最诡异的一点：明明机构在买，为什么 XRP 和 Solana 价格仍在回调？

截至 2 月 12 日 Gate 收盘数据：

• XRP 报 1.38 美元，较四周高点 2 美元回撤约 20%，尽管 ETF 持续流入，但价格仍在 1.30 - 1.40 美元区间窄幅整理 ；
• Solana 报 81.44 美元，受制于 85 美元的强阻力位，4 小时图表显示流动性正在收敛 。

核心症结在于宏观流动性。 CoinShares 指出，虽然资金从比特币溢出至 XRP，但全行业资产管理规模已降至 1,298 亿美元，为 2025 年 3 月以来最低 。这意味着：

1. 体量差：比特币流出的资金中，仅有部分重新流入山寨币 ETF，大量资金彻底离开了加密市场；
2. 对冲需求：创纪录的 631 亿美元 ETP 交易量伴随着价格下跌，通常指向分布式抛售与对冲，而非积累 ；
3. 滞后效应：机构的 ETF 申购往往通过现金创建，做市商需要时间在现货市场购币，资金传导存在 24 - 48 小时的延迟。

技术位决定短期方向，而机构已在布局 2026 下半年

对于交易者而言，今晚的收盘至关重要。

Gate 分析师认为：

• XRP 的短期生命线在 1.30 美元。只要该支撑不破，日线级别的牛旗形态依然有效，理论上的目标价位仍指向 1.81 美元 。RSI 已进入超卖区，历史上此类信号往往伴随巨鲸吸筹 。
• Solana 需尽快收复 88 美元关口，否则可能回踩 83 美元的公平价值缺口 。

机构并未犯错，只是在打提前量。

Ripple CEO Brad Garlinghouse 在“XRP 社区日”上明确表示，2026 年下半年可能重启并购，且公司所有业务均围绕提升 XRP 的效用与流动性展开 。这种来自项目方自身的建设信号，与华尔街的资金流向形成了罕见的共振。

总结

市场总是在分歧中前行。当比特币 ETF 流入放缓时，并不意味着牛市的终结，而是主升浪的领跑者发生了切换。

对于 Gate 上的交易者而言，跟踪 13F 文件的持仓变动已不再是“马后炮”，而是必须前置的功课。高盛用 1.52 亿美元的真金白银为 XRP 投票，链上巨鲸在 1.30 美元附近默默吸收流动性——当所有人都看清趋势时，趋势往往已走过半程。

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