亚洲财富转移显示黑石加密货币敞口如何可能开启$2 万亿资金流入

在香港Consensus会议上，贝莱德的一位高管表示，亚洲庞大家庭财富中适度的比莱德加密货币敞口可能会产生巨大市场影响。

亚洲1%的加密资产配置如何累计至2万亿美元

在香港的一场座谈会上，贝莱德的尼古拉斯·皮奇（Nicholas Peach）提出了一个引人关注的配置方案。他表示，如果亚洲的理财顾问在客户投资组合中建议配置1%的加密资产，这一变动可能带来近2万亿美元的新增资金流入。

皮奇将这一估算直接与区域财富数据联系起来。他将亚洲的家庭总资产估计为约108万亿美元，他称这是一个广泛的区域总数。在这种背景下，即使是看似微不足道的1个百分点的调整，也可能成为推动加密需求的强大动力。

他解释说，理财顾问通常依赖模型组合，然后进行适度调整。然而，在这种框架下，他表示“1%的配置”如果被广泛采用，可能会带来“近2万亿美元”的潜在需求。皮奇强调，这只是一个思想实验，而非正式预测。

不过，他强调，实际资金流入将取决于两个主要因素。首先，投资者需要获得合适的产品。其次，理财顾问必须决定如何在更广泛的客户交流中框定加密风险，包括适合性评估。

IBIT与美国上市加密ETF的角色

为了说明当前对受监管结构的需求，皮奇提到了与数字资产相关的交易所交易基金（ETF）的快速增长。他特别提到贝莱德的美国现货比特币ETF——iShares比特币信托（IBIT），其在交易代码IBIT下交易。

该ETF于2024年1月推出，规模迅速扩大，目前管理资产接近530亿美元。此外，根据同一份CoinDesk报告，来自亚洲的投资者已在美国上市的加密ETF资金流中占据重要份额，凸显了跨境需求。

市场参与者密切关注这些现货比特币ETF的资金流，因为它们通过标准券商账户进行资金调配。皮奇指出，这种结构与理财顾问已在使用的传统投资组合工具（如风险模型和资产配置仪表盘）无缝集成。

然而，ETF的包裹也具有实际意义。它简化了机构和财富管理平台的托管决策，后者通常更倾向于持有受监管的基金份额，而非直接管理私钥或链上转账。

贝莱德的资产基础与战略背景

皮奇的发言正值贝莱德在其核心业务中不断创纪录之际。据路透社在其第四季度财报后报道，贝莱德的整体管理资产已达14.04万亿美元。

ETF在这些净流入中占据了很大比例，这也说明公司高度关注数字资产基金结构。值得注意的是，香港的讨论并未涉及任何具体的贝莱德加密持仓或详细的投资清单，而是关注投资组合机制。

皮奇将IBIT及类似产品视为可以融入普通财富管理流程的工具。他表示，模型组合、风险区间以及高风险部分的限额都可以容纳适度的加密资产敞口，只要平台选择将其纳入。

亚洲对加密ETF的监管动态

座谈会还讨论了亚洲的监管背景。相关评论发布之际，多个地区正在审查或扩展其加密基金和ETF上市规则，这可能最终影响亚洲投资者的ETF需求。

报道主要集中在香港、日本和韩国，这些地区的政策制定者正在考虑更广泛的加密ETF产品。然而，各地的措施因管辖区和监管机构而异，有些市场在上市规则方面行动更快，有些则专注于托管标准。

尽管存在差异，但有一个共同点：当局普遍推动更明确的上市要求、托管框架和信息披露义务。这对于机构投资者尤为重要，因为许多公司只能通过符合严格合规标准的受监管工具参与。

香港已推出加密ETF上市，为该地区提供了实际交易和资金流入的案例。此外，其他地区仍在讨论下一步措施并咨询市场参与者，因此政策变化通常是分阶段进行，而非一次性宣布。

基金发行方也倾向于等待最终规则文本后再推出新产品。不过，关于即将到来的加密ETF监管变化的预期，仍在影响供应商的资源配置和产品开发计划。

理财实践、适合性和风险表达

香港的讨论还超出了规则层面，涉及财富管理的实际操作。座谈嘉宾讨论了理财顾问培训、内部指南，以及在考虑新加密资产配置指南时，适合性检查如何与数字资产交叉。

许多亚洲市场的财富管理机构要求客户在接入高风险产品前填写风险问卷。此外，平台通常会为波动性资产（包括加密相关基金）设定明确的上限或模型限制，以控制整体风险在政策范围内。

这些限制影响着皮奇所描述的场景能否实现。如果理财顾问和合规团队认为1%的加密敞口对某一客户群体是广泛接受的，实施可能会很普遍。然而，更严格的内部限制或负面风险评估可能会抑制投资者的好奇心和采用意愿。

在此背景下，皮奇认为，理财顾问的指导和产品准入最终将决定“1%的数字资产转向”是否会成为亚洲投资组合的常态。

比特币市场背景与贝莱德领导观点

讨论还在比特币价格环境变化的背景下展开。据《比特币杂志》报道，比特币在2025年末高点后曾一度下跌至约68000美元，随后随着周RSI进入超卖区，出现反弹。

贝莱德CEO拉里·芬克（Larry Fink）曾公开谈及比特币，但语气谨慎。他将比特币描述为一种“恐惧资产”，并暗示它可以作为某些投资者的对冲工具，尤其在宏观不确定时期。

然而，芬克也警告比特币仍然具有高波动性，杠杆作用可能加剧短期价格波动。他表示，短线交易难度较大，时机把握对那些将比特币视为纯粹交易而非长期配置的投资者尤为重要。

相比之下，皮奇的座谈发言大多避免了价格预测，而是集中于投资组合构建、理财行为和受监管产品的准入如何将亚洲家庭财富转化为可衡量的资金流入，即使1%的配置成为标准。

总之，香港的讨论将亚洲庞大的家庭资产、不断演变的ETF规则以及贝莱德不断扩大的ETF布局，视为未来加密资金流入的关键因素，而理财顾问的决策可能决定理论上的配置数学是否会转化为实际资本。