Vontier（纽约证券交易所代码：VNT）第四季度业绩超出预期，股价大幅上涨

Vontier（纽约证券交易所代码：VNT）第四季度业绩超出预期，股价大幅上涨

Radek Strnad

2026年2月12日星期四 日本时间晚上8:51 阅读时间：6分钟

本文涉及内容：

VNT

-4.35%

电子设备供应商Vontier（NYSE：VNT）在2025年第四季度的收入超出华尔街预期，收入同比增长4.1%，达到8.085亿美元。全年收入指引超过分析师预期，但下一季度的指引为7.35亿美元，低于预期2.1%。其非GAAP每股利润为0.86美元，与分析师普遍预期一致。

现在是买入Vontier的好时机吗？请查阅我们的完整研究报告。

Vontier（VNT）2025年第四季度亮点：

收入： 8.085亿美元，分析师预估为7.647亿美元（同比增长4.1%，超出预期5.7%）

调整后每股收益： 0.86美元，预估0.85美元（符合预期）

调整后EBITDA： 1.847亿美元，预估1.86亿美元（毛利率22.8%，低于预期0.7%）

2026年第一季度收入指引为7.35亿美元，中值低于分析师预估7.51亿美元

2026财年调整后每股收益指引中值为3.43美元，与分析师预期一致

营业利润率： 18.9%，与去年同期持平

自由现金流利润率： 21.6%，高于去年同期的19.1%

有机收入同比增长5.1%（超出预期）

市值： 59.1亿美元

“Vontier在年终交出了一份亮眼的成绩单，表现出色的营收和调整后每股收益全年增长11%。”公司总裁兼首席执行官Mark Morelli表示。

公司概况

Vontier（NYSE：VNT）是一个从另一家企业拆分出来的公司，提供电子产品和系统，服务于交通、汽车和制造行业。

收入增长

审视一家公司长期的销售表现，可以洞察其质量。任何企业都可能短期内取得成功，但一流企业通常持续多年增长。不幸的是，Vontier过去五年的销售增长缓慢，复合年增长率仅为2.6%。这低于我们的基准，也为我们的分析提供了粗略的起点。

Vontier季度收入

长期增长最为重要，但在工业行业中，五年的历史数据可能无法反映新兴行业趋势或需求周期。Vontier近期的表现显示其需求放缓，过去两年收入持平。

Vontier同比收入增长

我们可以通过分析其有机收入，更好地理解公司的销售动态。有机收入剔除了一次性事件如收购和汇率变动，更能反映公司基本面。过去两年，Vontier的有机收入平均同比增长2.8%。由于这个数字优于其两年总收入增长，我们可以看到一些资产剥离和外汇汇率的变化抑制了其 headline 业绩。

故事继续

Vontier有机收入增长

本季度，Vontier报告了4.1%的温和同比收入增长，但超出华尔街预期5.7%。公司管理层目前预计下一季度销售将持平。

展望未来，卖方分析师预计未来12个月收入将保持平稳。这一预测令人失望，暗示其新产品和服务尚未加速其营收增长。

1999年出版的《大猩猩游戏》预测微软和苹果将在科技行业占据主导地位。其核心观点是：早期识别平台赢家。如今，嵌入生成式AI的企业软件公司正成为新的“猩猩”。这是一个盈利性强、增长迅速的企业软件股，已在自动化浪潮中起步，正寻求抓住生成式AI的机遇。

营业利润率

过去五年，Vontier表现出色，盈利能力强，平均营业利润率达18.3%。这并不令人惊讶，因为其高毛利率为其提供了良好的起点。

从盈利趋势来看，Vontier的营业利润率在过去五年下降了1.2个百分点。这引发了对公司费用基础的疑问，因为收入增长本应带来规模经济和盈利能力的提升。

Vontier过去12个月的GAAP营业利润率

在第四季度，Vontier的营业利润率为18.9%，与去年同期持平。这表明公司成本结构近期保持稳定。

每股收益

我们追踪每股收益（EPS）的长期变化，原因与收入增长相同。相比收入，EPS更能反映公司盈利能力的变化。

Vontier过去五年的每股收益持平，低于其2.6%的年度收入增长。这表明公司在扩张过程中，由于利息支出和税收等非基本因素，盈利能力有所下降。

Vontier过去12个月的非GAAP每股收益

我们可以更深入地分析Vontier的盈利情况，以理解其表现的驱动因素。如前所述，Vontier本季度的营业利润率持平，但在过去五年下降了1.2个百分点。这是其盈利下降的主要原因（除收入影响外），利息支出和税收也会影响EPS，但对公司基本面的反映较少。

与收入类似，我们也会分析近期的EPS，以洞察企业的潜在新趋势或发展。

对于Vontier而言，过去两年的年化EPS增长为5.4%，高于五年趋势。盈利增长加速几乎总是一个令人鼓舞的信号。

在第四季度，Vontier报告调整后每股收益为0.86美元，高于去年同期的0.80美元。此数据超出分析师预期1.1%。未来12个月，华尔街预计Vontier全年EPS将达到3.20美元，增长6.4%。

Vontier第四季度业绩的关键要点

我们对Vontier本季度远超分析师有机收入预期感到印象深刻。其收入也大幅优于华尔街预期。另一方面，下一季度的收入指引未达预期，EPS指引也低于分析师预期。总体来看，此次财报表现复杂，但仍有一些亮点。财报公布后，股价立即上涨8.1%，至42美元。

Vontier本季度表现不错，但这是否意味着你现在应该投资？我们认为，最新的季度只是长期企业质量拼图中的一部分。质量结合估值，可以帮助判断是否值得买入。我们在完整的研究报告中详细分析，免费提供，点击这里即可阅读。

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