AI算力：3900万亿Token暴增 370 倍！云厂商 + AIDC + 算力

今天AI算力：液冷+AIDC+云厂商+算力租赁等继续爆发！[淘股吧]

再次验证了我们一月底从商业航天精准切换到算力的完美思路！

而如今随着春节的临近，国内AI巨头相继出大招，算力消耗进一步拉升！

所以，Token量价齐涨是必然，算力通胀将正式传导至（国内）云服务环节。

当前市场对AI的炒作演绎路径：GPU–存储–先进制程–CPU—云服务–IDC；

一、算力严重紧缺

1.即梦2.0–“排队8小时生成15秒视频”

排队8小时生成15秒视频的背后，是字节跳动旗下AI视频模型Seedance2.0因技术颠覆性突破引发的全民创作狂潮，其电影级生成能力直接拉高用户期待值，也暴露了当前算力供应的阶段性瓶颈。

**极端排队现象:**技术爆火与系统承压-高峰期等待超8小时:2026年2月11日实测显示，用户提交视频生成任务后，排队人数超过1000人，即使付费选择“加速通道”，仍需等待8小时才能生成一段15秒视频。普通用户高峰期平均耗时20-30分钟(含安全审核)，而高级会员(年费5199元)仅需3-5分钟。

拥堵核心成因:算力资源不足！

2.中国AI巨头春节期间争抢算力资源

中国AI实验室在春节期间竞争激烈，纷纷争相发布新模型并推出激进的"红包"活动。但喧嚣背后隐藏着一个更为紧迫的故事:计算需求的急剧飙升正在给整个生态系统带来巨大压力。

根据行业调查，资源紧张确实存在。一家中国主要互联网公司已被迫暂停大部分新业务计划，将有限的计算资源重新调配，以支持新年营销活动带来的突发性需求激增。

过去几周，中国科技掀起了一股抢购计算资源的热潮，尤其是英伟达芯片，以应对人工智能使用量的激增。巨头们不惜以市场价两倍的价格租赁算力。只要有机会，他们甚至完全绕过租赁环节一一直接购买芯片，不问价格。

这场争夺战预示着今年算力需求将进一步激增。仅以支持 Seedance 2.0 生成的视频浪潮为例–所需的算力、内存和基础设施要求就令人咋舌。

所以当下的逻辑很简单：AI 越好用 → 人们越疯狂用 → Token 暴增 → 算力 / 云 / 芯片需求暴增！

二、Token量价齐升

Token就是大模型 AI 的 “计费单位 + 消耗单位”。

可以把它理解成：AI 干活要消耗的 “流量 / 电量 / 字数”，用多少算多少钱。

春节期间肯定用Seedance生成视频的人会非常多,token数量是会爆量增长的 seedance后续肯定还是迭代更高清版本的，#字节26年tokens消耗是巨大的，10倍的目标肯定是刹不住的。

摩根大通预测：25到30年间中国AI推理token消耗量将实现约330%的年复合增长率，从2025年的10万亿token激增至2030年的3900万亿token，增长规模达370倍。

而随着当前的Agent爆发+多模态+长下文加持，Token量价齐涨是必然（参考下图谷歌Gemini），算力通胀持续向下游环节传导，目前正式传导至国内云服务环节。

1.Token量增

1.）Agent场景Token需求量呈指数级爆发：简单的单一Agent token消耗量比chatbot多1个数量级；多Agent协作token消耗量比chatbot多2个数量级。26年高价值Agent（如Claude Code、Cowork、Openclaw等）加速落地，开源模型（GLM-5、Kimi K2.5）突破“可用下限”，26年Agent开始走向规模化应用。

2.）全球新一代大模型上下文窗口普遍从小几十w扩展至100w，单个请求可处理整本书、整个代码库，Token消耗基数大幅提升。

3.）多模态Agent需将图像、音频等非文本信息编码为视觉Token，一张高分辨率图片即可编码为数千个Token，进一步推高Token消耗总量。

2.Token价涨：

1.）上游算力成本持续抬升 + 下游需求刚性，头部模型（OAI+40%、Anthropic、智谱+30%）开始上调 Token 价格，低价 Token 时代逐步终结。

2.）高价值Agent的商业化落地，推动Token定价从“软件使用费”向“数字员工薪酬”靠拢。市场已出现人均月Token消费500美元、定价1000-2000美元/月的高价值Agent服务（如Harvey AI 法律 Agent 企业版），Token价值大幅提升

3.）算力通胀持续向下游传导：GPU–存储–先进制程–CPU—云服务–IDC

1️⃣芯片先进制程产能瓶颈、数据中心硬件（大型变压器/冷却系统等）短缺、能源与基础设施限制，上游硬件成本持续上行。
2️⃣ 26年1月，海外AWS\谷歌云先行涨价，AI 与 GPU 相关服务涨幅15%-100%，终结云服务长期降价周期。
3️⃣通胀现已正式传导至国内云服务。2月5日网宿上调CDN和存储价格30%-40%；2月11日 优刻得上调全线产品价格。后续或有更多云厂跟进。

三、云服务涨价

Cloudflare发布业绩，盘后涨15%，预测2026年全年和第一季度销售额将超过华尔街预期，人工智能应用的快速发展，云计算需求上升。算力通胀正式传导至（国内）云服务环节！

近期关于云计算的利好催化层出不尽：

1）2026年02月，多家公司发布关于云产品服务价格上浮调整的公告；

2）国资委：央企要积极扩大算力有效投资；

3）国务院国资委:着力突破关键核心技术，持续攻关“大模型”技术；

4）李强：全面推进人工智能科技创新、产业发展和赋能应用。

2026云计算服务或将引来普涨周期：

1月24日，亚马逊AWS宣布对其面向大模型训练的EC2机器学容量块服务上调约15%，打破了该服务近二十年来“只降不升”的定价传统；

谷歌云于1月27日宣布，自2026年5月起将正式上调全球数据传输服务价格，其中北美地区费率较当前水平提高约一倍。

国内的本次优刻得跟随海外云厂宣布涨价反映了：

1）公司对于云服务行业前景及判断拐点来临；
2）硬件、能源等成本刚性抬升，公司将系统性成本传导，侧面反映人工智能算力需求持续高增。

四、重点受益公司

1.×××：

公司已完成从传统制造向AI算力全栈服务商的跨越，核心资产价值凸显：

IDC运营： 公司已顺利完成秦淮数据资产交割，治理结构进一步理顺。作为字节跳动核心IDC供应商（营收占比高），秦淮数据在环京及核心节点的资源储备将直接受益于字节算力资本开支的增长，业绩弹性可期。

液冷科技： 公司在液冷领域迈出实质性新步伐，通过上游材料自研+收并购，正加速从材料商向整体解决方案提供商转型，有望在全球头部大厂供应链中获取更高份额。

高端元件： 针对AI电源小型化痛点，公司已新建超级电容研发生产基地。此举标志着积层箔技术已从实验室走向大规模产业化，通过定制化解决方案深度嵌入数据中心供电系统。

2.××××：

公司与腾讯云围绕算力网络深化协同多年，依托全球2800+已完成算力化升级的边缘节点，网宿科技构建起分布式算力网络，结合腾讯云全栈AI能力，打造云边协同AI推理架构。腾讯元宝推出的十亿红包活动，带来海量用户并发互动、实时AI问答与智能分发场景，形成短时算力洪峰，对边缘侧弹性算力供给、低时延响应提出严苛要求。网宿科技通过边缘节点就近调度算力资源，将模型推理端到端时延控制在10ms以内，保障高并发场景下交互流畅与系统稳定，承接活动激增的弹性推理算力需求，成为腾讯AI场景算力支撑的重要伙伴。随着AI互动类应用的普及，边缘算力的需求将持续释放，双方合作有望在更多高并发、强实时场景中落地，拓展算力服务商业化空间。

3.××××：

公司业绩拐点确立，AI算力+腾讯生态铸就新辉煌双轮驱动，业绩迎来爆发拐点。

根据2026年1月27日最新业绩预告，公司预计2025年全年归母净利润达2.7亿至3.3亿元，同比暴增近10倍。核心驱动力在于算力业务规模化放量，AI算力资源从年初13,000P飙升至33,000P，并实现100%满租，业绩兑现确定性强。

利通电子凭借与腾讯的深度绑定，不仅在算力规模上有望持续翻倍，更将受益于大厂应用端的持续爆发。制造端方面，海外产能释放也将进一步修复毛利，助力业绩全面增长。估值重塑，市值成长可期：当前预测2025年净利润约3.0亿元，对应市盈率显著低于AI算力板块平均水平，存在巨大估值重塑空间。展望2026年，随着算力利润兑现、涨价红利释放及腾讯生态协同效应增强，公司业绩有望迈上新台阶。基于2026年保守5亿净利润及合理估值测算，当前估值低估，公司成长空间广阔，正迎来价值重估的历史性机遇。

屏幕前的你，是否认可AI算力行业的持续爆发呢？价值在哪里？机会在哪里？
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