#StrategyToIssueMorePerpetualPreferreds

发行更多永久优先股的策略——资本工程以积累硬资产
该策略决定发行额外的永久优先股，表明其在资本结构方面采取了有意且复杂的方法。公司不再仅依赖传统债务或普通股稀释，而是利用一种融合两者特性的混合工具——具有固定收益类收益特征和股权式永久性的特性。这一举措不仅仅是财务上的例行事务；它反映了一个以长期资产积累和资产负债表优化为核心的更广泛战略框架。
永久优先股的独特之处在于它们没有到期日。与债券不同，它们不需要在固定时间偿还本金，从而降低了再融资风险。同时，它们通常提供固定股息，对追求收入的投资者具有吸引力。通过发行更多此类工具，策略实际上锁定了长期资本，同时避免了短期债务压力。这种结构特别适合长期资产策略，尤其是如果收益用于购买稀缺资产如比特币。
从资产负债表的角度来看，此举提高了灵活性。传统债务会增加杠杆并形成固定的还款计划，在市场波动时可能会对流动性造成压力。而普通股发行则会稀释股东权益，可能引发低估的担忧。永久优先股介于两者之间——提供新资本而没有立即到期的风险，同时相较普通股限制了直接投票权。这使其成为优先考虑长期资产敞口而非短期盈利表现的公司的战略工具。
市场解读将高度依赖于募集资金的用途。如果通过发行永久优先股筹集的资金用于进一步积累比特币，将强化策略关于比特币是优越的金库储备资产的论点。这将表明对比特币长期升值潜力和稀缺性动态的持续信心。然而，也会增加对资产价格波动的敞口，使资本结构的韧性变得更加关键。
对于投资者而言，关键问题是可持续性。优先股股息必须持续支付，虽然永久性工具减少了再融资压力，但并不消除支付义务。公司必须保持充足的现金流或资产流动性以支持这些承诺。在牛市周期中，这种结构可以通过对升值资产的杠杆敞口放大上涨潜力；但在熊市条件下，如果收入收缩或资产价值大幅下跌，固定股息要求可能带来压力。
从更广泛的市场角度来看，此举凸显了加密货币相关公司中金融工程的日益增长趋势。深度整合比特币或数字资产的企业正不断在资本市场创新，以确保长期融资。这种通过结构性金融机制实现的加密资产敞口制度化，进一步模糊了传统企业金融与数字资产战略之间的界限。
归根结底，发行更多永久优先股是一种经过深思熟虑的赌注：即长期资本结合稀缺资产积累，最终将优于传统的金库策略。它传达了信心、结构化规划以及利用复杂工具追求信念驱动敞口的意愿。这一策略的成功将取决于纪律性资本配置、市场周期以及投资者对收益型混合证券的需求持续性。