奥斯卡健康（纽约证券交易所：OSCR）2025年第四季度销售额低于分析师预期，财报

奥斯卡健康（纽约证券交易所：OSCR）2025年第四季度销售额低于分析师预期，营收同比增长17.3%，达到28.1亿美元

Petr Huřťák

2026年2月10日星期二 日本时间晚上8:30 4分钟阅读

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健康保险公司奥斯卡健康（NYSE:OSCR）在2025年第四季度未能达到市场的收入预期，但销售额同比增长17.3%，达到28.1亿美元。另一方面，公司的全年收入中值指引为188.5亿美元，超出分析师预估的47.8%。其GAAP每股亏损1.24美元，低于分析师共识预估的0.86美元，差距达43.7%。

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奥斯卡健康（OSCR）2025年第四季度亮点：

**收入：** 28.1亿美元，低于分析师预估的31.2亿美元（同比增长17.3%，低于预期10.2%）

**每股收益（GAAP）：** -1.24美元，低于预期的-0.86美元（差距43.7%）

**调整后EBITDA：** -3.078亿美元（亏损11%，同比下降173%）

**运营利润率：** -11.9%，低于去年同期的-6.2%

**自由现金流利润率：** 23.6%，高于去年同期的14.2%

**市值：** 33.5亿美元

“2025年是个人市场的重置年，我们采取了果断措施，力争在2026年实现盈利，”奥斯卡健康CEO Mark Bertolini表示。

公司概况

奥斯卡健康成立于2012年，旨在简化美国复杂的医疗体系，是一家以技术为核心的健康保险公司，通过其云原生平台提供个人和小型团体健康计划。

收入增长

一家公司的长期表现是其整体质量的指标。任何企业都可能短期内取得成功，但表现优异的企业能持续增长多年。值得庆幸的是，奥斯卡健康过去五年的年化收入增长率高达49%，表现令人惊叹。其增长超越了平均医疗保健公司，显示其产品受到客户的认可，这是我们分析的良好起点。

奥斯卡健康季度收入

我们在StockStory中最重视长期增长，但在医疗行业中，五年的历史视角可能会遗漏最新的创新或行业颠覆性趋势。奥斯卡健康过去两年的年化收入增长为41.2%，低于五年趋势，但我们仍认为其需求健康。

奥斯卡健康年度收入同比增长

本季度，奥斯卡健康的收入同比增长17.3%，达到28.1亿美元，但未达华尔街预期。

展望未来，卖方分析师预计未来12个月收入将增长9.9%，较过去两年放缓。考虑到其规模，我们仍认为其增长轨迹具有吸引力，市场对其产品和服务的成功已被充分预期。

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运营利润率

奥斯卡健康的高支出导致其过去五年的平均运营利润率为负4.9%。亏损的医疗公司需要格外关注，因为当市场环境变化时，它们可能会“裸泳”。

好消息是，奥斯卡健康的运营利润率在过去五年中提升了16.7个百分点，销售增长带来了运营杠杆。然而，要实现长期盈利还需付出更多努力。

奥斯卡健康过去12个月的运营利润率（GAAP）

本季度，奥斯卡健康的运营利润率为负11.9%。

每股收益

收入趋势可以解释公司的历史增长，但每股收益（EPS）的长期变化更能反映盈利能力——例如，一家公司可能通过过度广告和促销来虚增销售。

虽然奥斯卡健康的全年盈利仍为负数，但其亏损有所缩减，过去五年中每股收益提升了33.7%。未来几个季度将是评估其长期盈利能力的关键。我们期待其转折点的到来。

奥斯卡健康过去12个月的每股收益（GAAP）

在2025年第四季度，奥斯卡健康报告每股亏损1.24美元，低于去年同期的亏损0.62美元。此数据未达分析师预期。未来12个月，华尔街预计奥斯卡健康的亏损将有所改善，分析师预测其全年每股亏损将从-1.76美元改善至-0.07美元。

奥斯卡健康第四季度财报的主要结论

我们对奥斯卡健康乐观的全年收入指引印象深刻，远超分析师预期。另一方面，收入未达预期，EPS也未达到华尔街预期。整体来看，本季度表现尚可，但仍有提升空间。财报公布后，股价下跌1.4%，至12.49美元。

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