在日元升值的局面中，套利交易的回撤在比特币市场引发了波动。受到美国利率动向的影响，日元升值，市场对货币当局协调干预的警惕感增强，全球套利结构正在发生变化。

根据NS3的分析，在这种局面下，利用杠杆进行日元借贷并投资于高收益资产的套利策略将面临逆风。随着投资者急于解除仓位，比特币正受到显著的抛售压力。

短期内波动性上升难以避免，但从中长期来看，美联储的货币宽松可能导致美元贬值，在此过程中，比特币作为硬资产的再评价也有望出现。套利交易的调整阶段也可能为市场参与者带来新的机会。