فريق العمل الرئيسي لعملة Pai يغير 500 مليون قطعة يثير الذعر! إعادة ترتيب المحافظ الداخلية بقيمة 80 مليون دولار ليست بيعًا

تحول فريق عمل Pi Core إلى 5 مليارات من الرموز (بقيمة 80 مليون دولار) أثار حالة من الذعر، ولكنها في الواقع كانت إعدادات محفظة داخلية لـ PI Foundation 1 وليست عملية بيع. في فبراير، تم فتح 1.93 مليار رمز، وهو أكبر عملية فتح على الإطلاق، بمعدل يومي 7 ملايين رمز (110 آلاف دولار). انخفض السعر بنسبة 25% خلال الشهر ليصل إلى 0.1590 دولار، والقيمة السوقية تبلغ 1.4 مليار دولار.

تحول فريق Pi Core إلى 5 مليارات من الرموز الداخلية يثير الذعر

(المصدر: PiScan)

وفقًا لبيانات Pi Scan، قامت محفظة باسم PI Foundation 1 بنقل 5 مليارات رمز Pi (بقيمة تزيد عن 80 مليون دولار)، مما أدى إلى مراجعة لهذه المعاملة الكبيرة على السلسلة. ومن المثير للاهتمام أن هذه الأموال لم تتجه إلى البورصات، بل دخلت إلى محفظة داخلية أخرى تحمل نفس الاسم «PI Foundation 1». هذا يدل على أن الأموال كانت مخصصة داخليًا، وليس للبيع في السوق.

على الرغم من أن هذا من الناحية التقنية ليس بيعًا، إلا أن حجم التحويل البالغ 5 مليارات أثار ردود فعل قوية من المجتمع. من بين المخاوف الرئيسية: لماذا هناك حاجة لمثل هذا التحويل الداخلي الكبير؟ هل هو استعداد لبيع مستقبلي؟ هل يشير انتقال الأموال بين المحافظ الداخلية إلى فوضى في إدارة الأموال أو نقص في الشفافية؟ هذه التساؤلات لا يمكن إلا أن يجيب عليها المجتمع بنفسه، خاصة في غياب توضيحات رسمية مفصلة.

من الناحية التقنية، قد يكون سبب التحويل الداخلي متعددًا: أولاً، لتعزيز الأمان، عبر توزيع الأموال على محافظ باردة متعددة؛ ثانيًا، لتخصيص الأموال لأغراض مختلفة (نفقات التشغيل، بناء النظام البيئي، تحفيز الفريق)؛ ثالثًا، للتحضير لنشاط كبير أو مشروع تعاون معين. ومع ذلك، فإن مشكلة شبكة Pi تكمن في نقص الشفافية في التقارير المالية والتواصل الفوري، حيث أن كل عملية تحويل كبيرة تثير الذعر بين المجتمع.

تم إجراء هذا التحول بعد إصدار فريق Pi Core لأحدث الأخبار. وأكد الفريق أن أكثر من 16 مليون من Pioneer قد أكملوا ترحيل الشبكة الرئيسية. كما أكد الفريق أن حوالي 2.5 مليون مستخدم تم حظرهم سابقًا بسبب فحوصات الأمان قد تم مراجعتهم، ويمكنهم الآن الترحيل. بالإضافة إلى ذلك، ذكر فريق Pi أن أكثر من 700 ألف مستخدم سيستطيعون خلال الأسابيع القادمة تقديم طلبات للتحقق من الهوية (KYC). كما أنهم يختبرون نظام مكافآت جديد للمحققين في KYC. ومن المتوقع أن يتم الترويج لهذا النظام بشكل أوسع بحلول نهاية مارس 2026.

معلومات رئيسية عن حدث التحويل البالغ 5 مليارات

حجم التحويل: 5 مليارات رمز Pi، بقيمة 80 مليون دولار

طبيعة التحويل: بين محافظ داخلية لـ PI Foundation 1، وليس إلى البورصات

رد فعل السوق: رغم أنه ليس بيعًا، إلا أنه أثار الذعر، والسعر لا يزال يتراجع

التوضيح الرسمي: نقص في الشرح المفصل، والمجتمع يفسر الغرض بشكل فردي

كما أن رفع الحظر عن 2.5 مليون مستخدم يجب أن يُلاحظ. هؤلاء المستخدمون كانوا قد تم تجميد حساباتهم مؤقتًا بسبب فحوصات الأمان، والآن بعد الموافقة على الترحيل، من المتوقع أن تتدفق كميات كبيرة من الرموز إلى السوق. على الرغم من أن هذه الرموز تحتاج إلى KYC ومدة قفل، إلا أنها ستزيد في النهاية من المعروض المتداول. مع دمج التحويل الداخلي البالغ 5 مليارات وفتح الكميات الكبيرة القادمة، قد يواجه Pi ضغطًا على العرض بشكل متعدد الطبقات.

فتح 1.93 مليار رمز في فبراير هو الأكبر على الإطلاق

لا يزال المستثمرون يشعرون بالقلق من عملية فتح الرموز الكبيرة المقررة في فبراير 2026. تظهر بيانات Pi Scan أن أكثر من 1.93 مليار رمز Pi سيتم فتحها في فبراير، بقيمة تتجاوز 31 مليون دولار. وهو أكبر حجم من الرموز يتم فتحه منذ الآن وحتى أكتوبر 2027. خلال الـ 30 يومًا القادمة، من المتوقع أن يتم فتح أكثر من 7 ملايين رمز يوميًا، أي أن حوالي 1.1 مليون دولار من المعروض ستدخل السوق يوميًا.

هذا الحجم من الفتح غير مسبوق في تاريخ Pi. زيادة المعروض اليومي بمقدار 7 ملايين رمز سيضغط على السعر باستمرار، خاصة في ظل ضعف الطلب الحالي. إذا لم يزد الطلب بما يكفي لامتصاص هذا المعروض الجديد، فإن الانخفاض في السعر سيكون حتميًا. والأسوأ من ذلك، أن عملية الفتح في فبراير ليست سوى البداية، حيث ستستمر عمليات الفتح بمقادير مختلفة شهريًا، مما يطيل من ضغط المعروض على سعر Pi.

من حيث آلية الفتح، تأتي هذه الرموز بشكل رئيسي من مكافآت التعدين المبكرة وتقسيمات التخصيص للفريق التي تم قفلها. مع اقتراب انتهاء فترات القفل، ستُطلق هذه الرموز تدريجيًا إلى السوق. صممت شبكة Pi نموذجًا اقتصاديًا يتضمن قواعد معقدة للقفل والفتح، لكن المنطق الأساسي هو توزيع الرموز عبر الزمن لتجنب عمليات البيع المفاجئ. ومع ذلك، فإن حجم الفتح الشهري البالغ 1.93 مليار لا يزال كبيرًا بما يكفي ليضغط على السوق.

派幣 السعر يواجه باستمرار تقلبات وضغوط بيع. خلال الشهر الماضي، انخفض سعر Pi بأكثر من 25%. حاليًا، يتداول السعر حول 0.1590 دولار، والقيمة السوقية حوالي 1.4 مليار دولار. هذا الانخفاض المستمر يعكس توقعات سلبية من السوق تجاه أساسيات Pi والاقتصاد الخاص بالرمز. كل عملية تحويل أو فتح كبير من قبل الفريق تؤدي إلى مزيد من تدهور الثقة في السوق.

فيض المعروض واحتياج السوق إلى الطلب: حلقة مفرغة مميتة

يواجه Pi حاليًا حلقة مفرغة من الفيض المعروض واحتياج السوق إلى الطلب. من ناحية العرض، يواصل الفريق المركزي ضخ الرموز من خلال احتفاظه بـ 710 مليار رمز، مع فتح 1.93 مليار في فبراير، بالإضافة إلى أن 2.5 مليون مستخدم تم حظرهم سابقًا، والآن سيتم رفع الحظر عنهم، مما يزيد من المعروض. من ناحية الطلب، تفتقر إلى تطبيقات عملية حقيقية، وحجم التداول منخفض، ونمو المستخدمين الجدد يتباطأ.

عندما يستمر المعروض في الزيادة دون أن يواكبه طلب كافٍ، فإن السعر سينخفض حتمًا. والأخطر من ذلك، أن انخفاض السعر سيؤدي إلى تدهور ثقة المالكين، مما يدفع إلى مزيد من البيع، مما يعزز من حلقة الهبوط الذاتية. إلا إذا استطاع Pi أن يطلق تطبيقات مهمة أو يحقق شراكات مؤسسية في المدى القصير، فإن هذه الحلقة قد تكون من الصعب عكسها.

من حيث الحالة النفسية للمجتمع، فإن حدث تحويل 5 مليارات رغم تفسيره بأنه إعداد داخلي، إلا أنه زاد من القلق. يتساءل الكثيرون: إذا لم يكن للبيع، فلماذا يتم هذا التحويل الكبير في وقت منخفض السعر؟ اختيار التوقيت هذا يثير الشكوك. بالإضافة إلى ذلك، فإن خبر رفع الحظر عن 2.5 مليون مستخدم، رغم أنه يبدو إيجابيًا (المزيد من المستخدمين يمكنهم الترحيل)، إلا أن السوق يركز أكثر على حجم الضغط الذي قد يسببه ذلك على البيع.

قريبًا، سيكمل 70 ألف مستخدم عملية التحقق من الهوية (KYC) ونظام مكافآت المحققين الجديد، وهو جهد من فريق Pi لبناء نظام بيئي يوازن بين الضغوط البيعية. ومع ذلك، فإن تأثير هذه الإجراءات يحتاج إلى وقت، خاصة مع اقتراب ذروة فتح الرموز في فبراير. بالنسبة لمقتني Pi، فإن الشهر القادم سيكون اختبارًا حاسمًا، هل سيتمكنون من الحفاظ على مستوى 0.15 دولار، أم سينكسر السعر ويبدأ في الارتداد.

بالنسبة للمستثمرين المحتملين، فإن وضع Pi الحالي يحمل مخاطر عالية جدًا. غموض التحويل الداخلي البالغ 5 مليارات، وضغط الفتح البالغ 1.93 مليار، وانخفاض 25% خلال الشهر، كلها عوامل ترسم صورة قاتمة لسيطرة المعروض، وغياب الطلب، وضغط السعر. إلا إذا كنت تؤمن بقيمة Pi على المدى الطويل بشكل قوي، فإن المشاركة الحالية تشبه محاولة التقاط السكين الهابط.