جولدمان ساكس يضع رهانًا بقيمة 2.3 مليار دولار على العملات الرقمية: الكشف عن صناديق استثمار في البيتكوين والإيثيريوم وXRP وسولانا في تحول كبير

كشفت شركة جولدمان ساكس، عملاق وول ستريت، عن تعرض كبير بقيمة 2.36 مليار دولار للأصول المشفرة في ملفها المالي 13F للربع الرابع من عام 2025. تمتلك البنك الاستثماري أكثر من 1.1 مليار دولار في صناديق ETF للبيتكوين، وما يقرب من 1.0 مليار دولار في إيثيريوم، و153 مليون دولار في XRP، و108 ملايين دولار في سولانا.

هذه الخطوة مهمة لأنها تمثل تحولًا حاسمًا لشركة كانت سابقًا متشككة علنًا في الأصول الرقمية، مما يشير إلى تعميق الاعتراف المؤسسي بها. على الرغم من أن التخصيص لا يزال جزءًا صغيرًا من محفظتها الإجمالية، إلا أنه يعمل كمؤشر قوي للسوق وقد يسرع من اعتماد التمويل التقليدي للعملات الرقمية.

تفصيل الـ2.36 مليار دولار: تعرض محفظة جولدمان للعملات المشفرة

البيانات نفسها تحكي قصة مقنعة عن الاعتماد المؤسسي. وفقًا للملف المقدم في أوائل فبراير 2026، والذي يوضح الحيازات حتى 31 ديسمبر 2025، فإن تخصيص جولدمان للعملات المشفرة كبير ومتوازن استراتيجيًا. الركيزة الأساسية لهذا الاستثمار هي مركز بقيمة 1.1 مليار دولار في البيتكوين، يُحتفظ به بشكل رئيسي من خلال صندوق iShares Bitcoin Trust (IBIT) التابع لبلاك روك. ويُكمل ذلك حصة تقارب 1.0 مليار دولار في إيثيريوم، مما يدل على قناعة كبيرة بأهم منصة للعقود الذكية.

بالإضافة إلى أكبر أصلين، يكشف الملف عن تعرض مدروس لعملات مشفرة رئيسية أخرى. تمتلك جولدمان حوالي 153 مليون دولار في XRP، تحديدًا من خلال صناديق ETF المتداولة في البورصة الخاصة بـ XRP. بالإضافة إلى ذلك، خصص البنك 108 ملايين دولار لسولانا، مما يبرز رهانه على شبكات البلوكتشين عالية الأداء. من المهم أن نضع في الاعتبار أن هذا السلة المشفرة التي تبلغ قيمتها 2.36 مليار دولار تمثل فقط 0.33% من محفظة استثمارات جولدمان المبلغ عنها، وهو خطوة حذرة ولكنها ذات معنى في البداية.

من متشكك إلى مالك: رحلة جولدمان ساكس في العملات المشفرة تتطور

موقف جولدمان ساكس الحالي يمثل تطورًا دراماتيكيًا عن مواقفه السابقة. ففي معظم تاريخ البيتكوين المبكر، حافظ البنك على نظرة متحفظة ومتشككة علنًا. وغالبًا ما وصف التنفيذيون وفرق البحث العملات المشفرة بأنها أصول مضاربة غير مناسبة للمحافظ المحافظة، مستشهدين بالتقلبات، وعدم اليقين التنظيمي، وغياب التدفقات النقدية الجوهرية.

بدأت مسيرة البنك تتغير بخطوات مترددة منذ حوالي خمس سنوات. حدث تحول ملحوظ في عام 2022 عندما نفذ جولدمان أول قرض مدعوم بالبيتكوين وتداولات خيارات بيتكوين خارج البورصة. ومع ذلك، جاء اللحظة الحاسمة في عام 2024 بعد موافقة الولايات المتحدة على صناديق ETF للبيتكوين الفورية. كشفت ملفات هيئة الأوراق المالية والبورصات (SEC) من تلك الفترة عن أول تراكم حقيقي لهذه الصناديق، وازدادت تلك الحيازات بشكل كبير خلال شهور لتصل إلى حوالي 1.5 مليار دولار.

هذا الكشف الأخير يرسخ مرحلة جديدة من “المشاركة الحذرة”. الآن، يشارك البنك بشكل عميق من خلال صناديق ETF المنظمة والمنتجات المهيكلة، متجاوزًا عمليات التداول البحتة ليحتفظ بأصول مهمة على ميزانيته العمومية، مما يمثل انتقالًا كاملًا من الانتقاد إلى المستثمر الاستراتيجي.

حركة سعر البيتكوين: خلفية متقلبة لدخول المؤسسات

يأتي هذا الكشف الكبير عن المؤسسات في ظل فترة من التقلبات الشديدة للبيتكوين، مما يؤكد أن خطوة جولدمان طويلة الأمد. شهد البيتكوين مؤخرًا هبوطًا حادًا، حيث اخترق مستويات دعم نفسية مهمة عند 70,000 و60,000 دولار قبل أن يجد قاعًا بالقرب من 57,800 دولار. على الرغم من أن الثيران استعادوا بعض الزخم ودفعت السعر مرة أخرى نحو 71,700 دولار، إلا أن معنويات السوق بشكل عام تعرضت للاختبار.

تم إعادة تشكيل مستويات فنية رئيسية بواسطة هذا النشاط. المقاومة الفورية الآن عند حوالي 71,800 دولار، مع عوائق إضافية عند مستوى تصحيح فيبوناتشي 0.382 بالقرب من 74,500 دولار. توجد مناطق مقاومة أقوى عند 79,000 و84,000 دولار. من ناحية الدعم، من الضروري الحفاظ على الدعم فوق 65,650 و63,000 دولار لأي محاولة انعكاس صعودي. يبقى مستوى 60,000 دولار دعمًا حاسمًا يحمي القاع العميق للتصحيح.

هذه السياقات السعرية تجعل التزام جولدمان بمليارات الدولارات ذا أهمية خاصة. فهي تشير إلى أن المؤسسات الكبرى تتطلع إلى ما هو أبعد من تقلبات السعر قصيرة الأمد، وتركز بدلاً من ذلك على القيمة طويلة الأمد للبيتكوين كأصل غير مرتبط بالسوق وكمخزن للقيمة الرقمية، حتى خلال مراحل التصحيح السوقي.

ردود فعل الصناعة والتداعيات الاستراتيجية

كانت صناعة العملات المشفرة سريعة في تحليل تفاصيل ملف جولدمان ساكس. أشار مؤسس بينانس CZ إلى حجم الملف الكبير ونموه بنسبة 15% من ربع لآخر، مشيرًا إلى تزايد الاهتمام المؤسسي. وربما أكثر ما يثير النقاش هو التوازن شبه المتساوي بين البيتكوين (1.1 مليار دولار) وإيثيريوم (1.0 مليار دولار).

قال سيمون دياديك، الشريك الإداري في Moonrock Capital، إن هذا التخصيص “مثير جدًا للاهتمام”. وأشار إلى أن المحافظ المحافظة عادةً تتبع التوزيع حسب القيمة السوقية، حيث تهيمن البيتكوين بشكل أكبر. قرار جولدمان بتخصيص مبلغ يقارب لنفس القدر لإيثيريوم يُنظر إليه من قبل المحللين على أنه “متفائل بشكل كبير على إيثيريوم أكثر من البيتكوين”، مما قد يشير إلى اعتقاد بقدرة إيثيريوم على الاستفادة من مستقبلها في الاستخدام والانتشار في مجالات التمويل اللامركزي (DeFi) وتوكنات التشفير.

علاوة على ذلك، فإن حيازة 153 مليون دولار في XRP تقدم تصويتًا بالثقة في الأصل وصناديق ETF المرتبطة به، والتي أظهرت مرونة ملحوظة مع وجود 4 أيام فقط من التدفقات الخارجة الصافية منذ إطلاقها قبل 56 يومًا. تشير هذه الاستراتيجية متعددة الأصول إلى أن جولدمان لا يراهن فقط على “الذهب الرقمي” بل على النظام البيئي الأوسع للبلوكتشين.

تحليل البيانات: نظرة أقرب على الحيازات

• سيطرة صناديق ETF للبيتكوين: مركز 1.1 مليار دولار في IBIT يبرز تفضيلًا لأكبر وأكثر صناديق ETF سيولة من بلاك روك.
• تقارب إيثيريوم: الحيازة التي تقدر بـ ~1.0 مليار دولار تشير إلى تخصيص استراتيجي يختلف عن مجرد نسخ القيمة السوقية، مما يدل على قناعة قوية منفصلة.
• سياق المحفظة: إجمالي التعرض للعملات المشفرة البالغ 2.36 مليار دولار يقارن بانخفاض ربعي طفيف في قيمة حيازات جولدمان الإجمالية في ملف 13F من 817.4 مليار دولار (الربع الثالث) إلى 811.1 مليار دولار (الربع الرابع)، مما يجعل نمو العملات المشفرة أكثر وضوحًا.
• تصديق العملات البديلة: التخصيصات ذات العشرات من الملايين في XRP وسولانا تشير إلى اعتراف مؤسسي بعملات بديلة ذات نظم بيئية واضحة ووضوح تنظيمي.

ما بعد الملف: العملات المستقرة، المنتديات، والمستقبل

لا يحدث الكشف في فراغ. في الوقت نفسه، تستعد جولدمان ساكس للمشاركة في اجتماع هام في البيت الأبيض يركز على تنظيم عوائد العملات المستقرة. يهدف هذا الاجتماع، الذي يشارك فيه كبار مسؤولي السياسات ومجموعات التجارة، إلى التوصل إلى اتفاق بين البنوك التقليدية وشركات العملات المشفرة حول كيفية تنظيم منتجات العملات المستقرة ذات العائد.

هذا التواجد المزدوج — كمالك أصول مهم ومشارك في مائدة السياسات — يضع جولدمان في موقع فريد عند تقاطع التمويل والعملات المشفرة. علاوة على ذلك، من المقرر أن يتحدث الرئيس التنفيذي ديفيد سولومون في منتدى الحرية العالمي القادم في بالم بيتش، وهو حدث يجمع قادة عالميين من التمويل والتكنولوجيا والسياسة. ترسم هذه السلسلة من الأنشطة صورة لعملاق مالي لا يكتفي بالاستثمار في الأصول المشفرة، بل يسعى بنشاط إلى تشكيل البنية التحتية والإطار التنظيمي لاقتصاد الأصول الرقمية المستقبلي.

بالنسبة للمستثمرين والمراقبين، فإن خطوة جولدمان ساكس هي إشارة واضحة. فهي تظهر أن السؤال الآن ليس ما إذا كان ينبغي للمؤسسات الكبرى الانخراط في العملات المشفرة، بل كيف وإلى أي مدى. مع توفر منتجات تنظيمية مثل ETFs كمسار متوافق، ومع مساهمة شركات مثل جولدمان في توجيه النقاشات السياسية، من المتوقع أن يستمر دمج الأصول الرقمية في النظام المالي العالمي بوتيرة سريعة.