Or vs Bitcoin en 2026 : une analyse sur 12 ans révèle lequel acheter maintenant

L’or vs Bitcoin a divergé en 2026 : l’or a atteint 5 600 $ puis s’est effondré de 3 %, tandis que le Bitcoin a ouvert à 87 508 $, en baisse de 7,3 % par rapport à 2025. Le court terme favorise l’or, mais les données sur 12 ans montrent que Bitcoin a offert des rendements de 213 fois contre 3,3 fois pour l’or. Les banques centrales achetaient 1 000+ tonnes d’or par an tandis que la corrélation de 0,8 % des actions technologiques du Bitcoin le positionne comme un actif de croissance, et non comme un refuge sûr.

L’or touche 5 600 $ puis s’écrase : Que s’est-il passé ?

Le 29 janvier 2026, l’or a chuté de 3 % en une seule journée, marquant sa plus forte baisse récente. Quelques jours plus tôt, l’or avait franchi les 5 600 $ l’once en atteignant de nouveaux sommets, et l’argent a également grimpé, le début de 2026 dépassant largement les attentes de JPMorgan à la mi-décembre. Cette volatilité démontre que même les actifs refuge traditionnels subissent de fortes corrections après des rebondissements paraboliques.

En revanche, le Bitcoin reste dans une faible fourchette de consolidation après un recul, les métaux précieux traditionnels et la performance du marché Bitcoin continuant de s’éloigner. Bien que surnommé « l’or numérique », le Bitcoin ne semble pas encore stable. Plus les périodes sont marquées par l’inflation et la guerre — conditions traditionnelles favorables pour l’or et l’argent — plus Bitcoin se comporte comme un actif à risque, fluctuant selon l’appétit pour le risque plutôt que d’offrir une protection refuge.

La divergence or vs Bitcoin en 2025-2026 remet en question le discours de « l’or numérique » qui dominait les précédents marchés haussiers des cryptomonnaies. Comprendre le rôle réel du Bitcoin dans la structure actuelle du marché est essentiel pour des décisions raisonnables d’allocation d’actifs. Sans cette clarté, les investisseurs risquent de mal allouer le capital sur la base de récits dépassés plutôt que sur la réalité actuelle du marché.

L’affrontement sur 12 ans : analyse des rendements or vs bitcoin

Examiné à long terme, Bitcoin reste l’un des actifs les plus rentables malgré une sous-performance récente. Les données à long terme couvrant 12+ ans montrent que le Bitcoin a livré environ 213 fois plus de rendements que 2013, tandis que l’or a rapporté environ 3,3 fois sur la même période. Cela représente des rendements 65 fois supérieurs pour le Bitcoin sur l’ensemble du cycle.

Cependant, la performance de l’année écoulée raconte une autre histoire, avec le Bitcoin affichant un léger déclin tandis que les métaux précieux entraient dans la phase appelée « supercycle ». La comparaison entre l’or et le Bitcoin à travers les cycles clés révèle des schémas distincts :

Comparaison des performances historiques

Marché haussier 2017: Bitcoin a bondi de 1 359 % tandis que l’or n’a progressé que de 7 %

Marché baissier 2018: Bitcoin a chuté de 63 % tandis que l’or n’a chuté que de 5 %

Pandémie de 2020: Les deux ont repris lors de la chute de liquidités, Bitcoin en hausse de 300 %+, or de 25 %

Marché baissier 2022: Bitcoin a chuté de 57 % tandis que l’or a légèrement augmenté de 1 %

2025-2026: L’or surperforme avec de nouveaux sommets tandis que le Bitcoin consolide faiblement

Cette divergence de tendance n’est pas nouvelle. Dès mars 2020, l’or et l’argent ont rapidement progressé en raison de l’aversion au risque, tandis que le Bitcoin a chuté de plus de 30 % au début avant de commencer à rebondir. Le lien des prix entre le Bitcoin et l’or est instable — le Bitcoin opère à la jonction de la finance traditionnelle et de la nouvelle finance, créant un positionnement ambigu lors des périodes de stress du marché.

La corrélation entre l’or et le Bitcoin a été volatile, à long terme et instable dans l’ensemble. Surtout après 2020, bien que les prix aient parfois augmenté simultanément, la corrélation n’a pas augmenté de manière significative et est souvent apparue négative. La corrélation mensuelle des rendements entre les deux a varié de proche de zéro à modérément positive, sans jamais établir de relation stable suggérant un véritable lien de refuge sûr.

Pourquoi l’or et l’argent ont-ils surperformé le Bitcoin récemment

Derrière les nouveaux sommets fréquents de l’or et de l’argent et le récit en retard sur le Bitcoin se cache une profonde divergence des attributs des actifs, de la cognition du marché et de la logique macro. L’écart de performance entre l’or et le Bitcoin en 2025-2026 peut être compris sous quatre angles :

Les banques centrales mènent une série d’achats d’or

À l’ère des fortes attentes de dépréciation des devises, qui continue d’acheter détermine les tendances à long terme des actifs. De 2022 à 2024, les banques centrales du monde entier ont fortement augmenté leurs réserves d’or pendant trois années consécutives, avec des achats nets annuels moyens dépassant 1 000 tonnes. Qu’il s’agisse de marchés émergents comme la Chine et la Pologne ou de pays riches en ressources comme le Kazakhstan et le Brésil, l’or sert de réserve de base pour couvrir les actifs contre le risque en dollars.

De manière cruciale, plus le prix est élevé, plus les banques centrales achètent — ce comportement « acheter plus quand c’est cher » reflète la ferme conviction des banques centrales que l’or est un actif de réserve ultime. Bitcoin a du mal à obtenir l’approbation des banques centrales, ce qui est un problème structurel : l’or représente un consensus sur 5 000 ans ne reposant sur aucun crédit national, tandis que Bitcoin nécessite de l’électricité, du réseau et des clés privées que les banques centrales n’osent pas déployer à grande échelle.

Priorité des actifs physiques en période d’incertitude géopolitique

À mesure que les conflits géopolitiques mondiaux s’intensifient et que les sanctions financières se multiplient, la sécurité des actifs devient une question de compatibilité physique. Après l’arrivée en fonction d’une nouvelle administration américaine en 2025, des droits de douane élevés et des restrictions à l’exportation ont perturbé l’ordre du marché mondial, faisant de l’or le seul actif ultime ne dépendant pas du crédit des autres pays.

Parallèlement, la valeur industrielle de l’argent commença à se libérer. L’expansion de secteurs comme les énergies nouvelles, les centres de données IA et la fabrication photovoltaïque a entraîné une forte demande d’argent industriel. Derrière cela se cache un véritable décalage offre-demande. Dans ce cas, la spéculation sur l’argent et les fondamentaux résonnent, créant des gains plus forts que ceux de l’or.

Le dilemme structurel du Bitcoin : une action technologique à effet de levier, pas un refuge sûr

Par le passé, le Bitcoin était considéré comme un outil de lutte contre l’abus de monnaie par la banque centrale. Mais avec l’approbation des ETF et l’entrée institutionnelle, la structure de financement a fondamentalement changé. Les institutions de Wall Street incluent le Bitcoin dans des portefeuilles, généralement comme « actif à risque très élastique ». Les données du second semestre 2025 montrent que la corrélation du Bitcoin avec les actions technologiques américaines a atteint 0,8 — une corrélation sans précédent qui signifie que Bitcoin se comporte de plus en plus comme une action technologique à effet de levier.

Lorsque le marché traverse des périodes de remise en difficulté, les institutions préfèrent d’abord vendre le Bitcoin en espèces plutôt que de l’acheter comme de l’or. Plus représentativement, lors de la chute de liquidation du 10 octobre 2025, 190 milliards de dollars de positions à effet de levier ont été liquidées instantanément. Bitcoin n’a pas montré d’attributs de refuge mais s’est effondré en raison d’une structure à fort effet de levier.

Trois raisons supplémentaires expliquant la faiblesse récente du Bitcoin

Latence de l’écosystème crypto: L’innovation bloquée sur les mèmes tandis que l’IA Track attire frénétiquement des capitaux ; Aucune application tueuse ni cas d’usage réels

Ombre de calcul quantique: La puce Willow de Google a démontré des avantages quantiques, créant un récit décourageant certaines institutions alors que le craquelage quantique est encore à plusieurs années

Départ des titulaires OG: Les premiers détenteurs de Bitcoin estiment que les actifs « ont perdu leur âme » en passant d’une monnaie idéaliste décentralisée à un outil spéculatif de Wall Street

Analyse historique de la corrélation or vs Bitcoin

En regardant la corrélation historique entre l’or et le Bitcoin, on voit que la corrélation des prix lors des grands événements économiques est assez limitée, avec des performances souvent divergentes. La raison pour laquelle le terme « or numérique » est souvent mentionné non pas parce que Bitcoin ressemble vraiment à l’or, mais parce que le marché a besoin d’un point de référence familier.

La connexion entre l’or et le Bitcoin n’a jamais été une résonance de refuge depuis le début. Lors de la crise bancaire chypriote de 2013, l’or a chuté brutalement d’environ 15 % depuis son sommet tandis que le Bitcoin a bondi de plus de 1 000 $. Cela a été interprété comme une fuite de capitaux vers le Bitcoin, mais rétrospectivement, la montée en puissance du Bitcoin en 2013 était davantage motivée par la spéculation et le sentiment initial que par la reconnaissance d’un refuge sûr. La corrélation mensuelle des rendements cette année-là n’était que de 0,08 — essentiellement nulle.

La période de synchronisation réelle ne se produisait que pendant la phase de dilution de liquidité. Après la pandémie de 2020, les banques centrales ont lancé un plan de relance sans précédent, les investisseurs s’inquiétant de la surémission de monnaie fiduciaire et des attentes d’inflation. L’or et le Bitcoin se sont tous deux renforcés simultanément. En août 2020, l’or a atteint un record de plus de \2 000 $, tandis que le Bitcoin a dépassé \20 000 $ à la fin de l’année puis a accéléré au-dessus de 60 000 $ en 2021.

Beaucoup pensaient qu’à cette époque, le Bitcoin commençait à incarner des attributs numériques « anti-inflation », profitant de politiques monétaires laxistes comme l’or. Cependant, l’environnement était intrinsèquement accommodant, offrant à ces deux deux conditions de hausse communes, Bitcoin étant bien plus volatil que l’or — 72 % contre 16 % de volatilité annualisée. Cette différence de volatilité révèle une distinction fondamentale dans les caractéristiques des actifs.

L’essence du Bitcoin : la liquidité numérique, pas l’or numérique

Quel rôle Bitcoin devrait-il réellement jouer ? Est-ce que ça existe vraiment pour être de l’« or numérique » ? Premièrement, les propriétés sous-jacentes du Bitcoin déterminent qu’il est naturellement différent de l’or. L’or est physiquement rare, n’a pas besoin d’internet, ne dépend pas des systèmes — c’est un véritable atout apocalyptique. En cas de crise géopolitique, l’or peut être livré physiquement à tout moment, ce qui en fait un avantage de couverture ultime. Bitcoin repose sur l’électricité, le réseau et la puissance de calcul, la propriété reposant sur des clés privées et des transactions nécessitant des connexions réseau.

Deuxièmement, la performance du Bitcoin sur le marché ressemble de plus en plus à un actif technologique très élastique. Lorsque la liquidité est faible et que l’appétit pour le risque augmente, Bitcoin mène souvent des hausses. Cependant, dans un contexte de hausse des taux d’intérêt et d’aversion au risque, les institutions réduisent leur exposition au Bitcoin. Le marché actuel tend à croire que Bitcoin n’est pas vraiment passé d’un « actif à risque » à un « actif refuge ». Il présente à la fois un côté risqué de forte croissance et de volatilité, et un potentiel côté refuge de résistance à l’incertitude.

Cette ambiguïté du « refuge risqué » ne peut être vérifiée que par d’autres cycles et crises. D’ici là, le marché a tendance à considérer le Bitcoin comme un actif spéculatif à haut risque et à haute récompense, en corrélé sa performance à celle des actions technologiques. Peut-être que ce n’est que lorsque Bitcoin démontre une capacité stable de préservation de la valeur similaire à celle de l’or que cette perception pourra véritablement s’inverser.

Positionnement des actifs or vs Bitcoin

Or: Actif refuge anti-inflation avec faible volatilité (16 %) et faible baisse maximale (-18 %), servant de « pierre de lest » pour le portefeuille

Bitcoin: Actif de croissance avec de forts attributs de revenus, rendement annualisé jusqu’à 60,6 %, mais forte volatilité (72 %) et retrait maximal de -76 %

Ce n’est pas un choix ou un choix ou un autre, mais une combinaison d’allocation d’actifs. L’or préserver sa valeur pendant les périodes d’incertitude économique. Le Bitcoin convient à l’allocation lorsque la liquidité est abondante et que l’appétit pour le risque augmente. La stratégie optimale combine ces deux actifs en traitant différents scénarios macroéconomiques et profils de risque.

Analyse d’experts : divergent des opinions sur l’or vs le bitcoin

Dans cette phase de revalorisation macro, l’or et le Bitcoin jouent des rôles différents. L’or fonctionne davantage comme un « bouclier » résistant aux chocs externes tels que la guerre, l’inflation et les risques souverains. Le Bitcoin agit comme une « lance », saisissant les opportunités à valeur ajoutée du changement technologique.

KOL a cité des données de prédiction de Polymarket prévoyant que le Bitcoin surperformera l’or et le S&P 500 en 2026, croyant que la réalisation de la valeur viendra. Un autre analyste apporte une perspective technique intéressante : le RSI du Bitcoin par rapport à l’or est de nouveau tombé sous les 30 — ce signal indique historiquement que le marché haussier du Bitcoin est en train d’arriver.

Un trader bien connu a commencé du point de vue du sentiment du capital à court terme, estimant qu’après la hausse de l’or et de l’argent, le marché est désireux de trouver le prochain « actif alternatif au dollar », ce qui a poussé une petite position BTC à miser sur le sentiment FOMO issu de la rotation du capital dans les semaines à venir.

Un analyste propose une voie narrative plus ambitieuse, estimant que les actifs tangibles traditionnels comme l’or et l’argent devraient d’abord absorber l’impact sur le crédit causé par la dépréciation de la devise, et qu’après avoir accompli leurs rôles, ce sera au tour du Bitcoin d’entrer sur le marché. Ce chemin « la tradition d’abord, puis le numérique » peut être une histoire que le marché actuel interprète.

Trois suggestions d’investissement pour naviguer entre le choix de l’or et du bitcoin

Face à la différence de gains entre Bitcoin et or, la question la plus fréquente chez les investisseurs particuliers est : « Dans lequel devrais-je investir ? » Il n’y a pas de réponse standard, mais voici des suggestions pratiques :

1er : Comprendre le positionnement des actifs et clarifier l’objectif de l’allocation

La performance de l’or et de l’argent dans l’incertitude macroéconomique conserve de fortes caractéristiques d’« aversion au risque », ce qui les rend adaptés à une allocation défensive. Bitcoin convient actuellement à des positions croissantes lorsque l’appétit pour le risque s’intensifie et que la logique de la croissance technologique domine. Si vous voulez lutter contre l’inflation et éviter les risques, → achetez de l’or. Si vous voulez des rendements élevés à long terme, → acheter du Bitcoin (mais résister aux reculs de -70 %).

2e : Ne supposez pas que le Bitcoin surpasse toujours tout

La croissance du Bitcoin provient de récits techniques, de consensus sur le capital et de percées institutionnelles, et non de modèles de rendement linéaires. Il ne surperformera pas l’or, le Nasdaq et le pétrole chaque année, mais ses attributs d’actifs décentralisés restent précieux à long terme. Ne le niez pas complètement lors des recyclages à court terme, et ne vous y mettez pas aveuglément à fond quand cela explose.

3e : Construire un portefeuille multi-actifs acceptant différents cycles

Si vous avez une faible perception de la liquidité mondiale et une tolérance au risque limitée, envisagez les ETF or combinés à de petits BTC pour gérer différents scénarios macroéconomiques. Si un appétit pour le risque est plus fort, combinez des actifs émergents comme l’ETH, la piste IA et la RWA pour construire un portefeuille à plus forte volatilité.

À long terme, l’or est un actif privilégié par les banques centrales du monde entier, et l’argent est superposé à des attributs industriels — les deux conservent leur valeur d’allocation lors de cycles turbulents. À court terme, ils ont fortement augmenté avec une pression technique de recul, illustrée par la chute de 3 % de l’or en une journée le 29 janvier. Envisagez d’attendre des reculs : or en dessous de 5 000 $ et argent en dessous de 100 $ pour un déploiement progressif. Bien que Bitcoin ait récemment performé mal, si les attentes de liquidité ultérieures s’améliorent, il pourrait présenter une fenêtre de mise en page basse.

Le verdict : Différents actifs selon les conditions du marché

L’or a grimpé, pourtant personne ne remet en question la valeur à long terme du Bitcoin. Le Bitcoin a chuté, mais on ne peut pas dire que l’or est la seule réponse. À cette époque qui remodele les ancrages de la valeur, aucun actif ne répond à tous les besoins simultanément. En 2024-2025, les performances ont mené l’or et l’argent. Mais en s’étendant jusqu’à 12 ans, Bitcoin prouve avec des rendements 213 fois supérieurs : il n’est peut-être pas de « l’or numérique », mais c’est la plus grande opportunité d’investissement asymétrique de cette époque.

La forte chute de l’or d’hier soir pourrait être la fin d’une correction à court terme ou le début d’un reculement plus important. Pour les traders ordinaires, ce qui est vraiment important, c’est de comprendre le rôle des différents actifs et d’établir sa propre logique d’investissement pour survivre aux cycles. Or vs Bitcoin n’est pas un choix binaire mais une question d’allocation stratégique basée sur le calendrier, la tolérance au risque et la perspective macroéconomique.

Les prix d’ouverture de 2026 — l’or proche de ses records records et le Bitcoin à 87 508 $ après correction — représentent un point de divergence testant les convictions des investisseurs. Ceux qui sont ancrés dans la performance à court terme favoriseront l’or. Ceux qui se concentrent sur un potentiel de hausse asymétrique à long terme accumuleront du Bitcoin en période de faiblesse. Les investisseurs sophistiqués détiendront les deux, reconnaissant les rôles différents que chacun joue selon les régimes de marché.

FAQ

Lequel a le mieux performé en 2025-2026 : l’or ou le Bitcoin ?

L’or a surperformé en 2025-2026, atteignant de nouveaux sommets de 5 600 $ tandis que le Bitcoin a reculé de 7,3 %, passant de 94 419 $ (Nouvel An 2025) à 87 508 $ (Nouvel An 2026). À court terme (1 à 2 ans), l’or vs Bitcoin favorise l’or pendant les périodes de mise hors risque.

Quels sont les rendements à 12 ans : or vs Bitcoin ?

Le Bitcoin a offert environ 213 fois plus de rendements sur 12 ans (2013-2025) contre 3,3 fois pour l’or, ce qui représente 65 fois plus de rendement pour le Bitcoin. Cependant, Bitcoin a connu des baisses de 70 % + à plusieurs reprises, tandis que la baisse maximale de l’or n’a été que de -18 %.

Pourquoi les banques centrales achètent-elles de l’or au lieu du Bitcoin ?

Les banques centrales ont acheté 1 000+ tonnes d’or par an de 2022 à 2024 parce que l’or représente un consensus sur 5 000 ans sans compter sur un crédit national et est physiquement livrable en période de crise. Bitcoin nécessite de l’électricité, du réseau et des clés privées que les banques centrales considèrent comme trop risquées pour un déploiement à grande échelle.

Le Bitcoin est-il un actif refuge comme l’or ?

Non, les données actuelles montrent que la corrélation de 0,8 % du Bitcoin avec les actions technologiques américaines le positionne comme un actif de croissance à effet de levier plutôt qu’un refuge sûr. Lors de la liquidation du 10 octobre 2025, 190 milliards de dollars en positions Bitcoin ont été liquidées, démontrant un comportement à risque plutôt que des caractéristiques de refuge sûr.

Dois-je acheter de l’or ou du Bitcoin en 2026 ?

Cela dépend du délai. L’or convient à l’allocation défensive en période d’incertitude économique avec une faible volatilité de 16 %. Le Bitcoin convient à une allocation de croissance à long terme en acceptant une volatilité de 72 % et des baisses maximales de -76 %. La stratégie optimale combine les deux pour différents scénarios macro.

L’or peut-il continuer à remonter après avoir atteint 5 600 $ ?

Faites preuve de prudence après un rallye parabolique. La chute de 3 % en une journée de l’or le 29 janvier suggère une pression technique de recul technique. Envisagez d’attendre un retracement en dessous de 5 000 $ pour une accumulation progressive plutôt que de poursuivre les sommets actuels.