今買うべきか？清崎はビットコインが金より勝ると推奨するも、アナリストはリストから外す

ビットコインは2026年の春節前に崩壊の危機に直面し、一時的に6万ドルまで下落し、個人投資家の間に不安が広がった。ブラックロックのETFが1000億ドルの取引高を突破したことは、レバレッジの縮小による非長期的な撤退を示している。10年間のリターンが16,590%にもかかわらず、Motley Foolの分析チームはBTCを買い推奨リストに入れていない。キヨサキは2,100万枚の上限を理由に、金よりもビットコインを選んだ。フランクリンは債券と多資産運用の組み合わせを提案している。

45%の急落はレバレッジの縮小による長期ではない撤退

ビットコインは73,000ドルから約62,000ドルへ急落し、その同時にブラックロックのビットコイン現物ETFの一日の取引量は1000億ドルを超えた。取引量の増加の背景には、長期資金の全面的な撤退ではなく、ヘッジファンドなどの機関がボラティリティの拡大と資金調達コストの上昇によりレバレッジを縮小し、短期的なキャリー取引のポジションを大きく縮小したことがある。

保有データを見ると、ビットコインETFが保有するビットコインの総量はわずかに減少しているにすぎず、多くの長期投資家は引き続き保有を続けている。一方、レバレッジや裁定取引を中心とした「ファストマネー」が実際に清算されたものであることを示している。この機関主導の資金再配分は短期的な乱高下を増幅させることが多いが、一方で高レバレッジのポジションからリスクを移し、後の再評価の余地を作り出している。

このレバレッジ縮小の過程は、暗号市場のサイクルの中で何度も繰り返されてきた。価格が上昇すると投機家は高レバレッジを使って利益を拡大し、逆に価格が反転するとレバレッジポジションは強制的に清算され、下落が加速する。今回の調整もこの浄化過程の一環と考えられ、過剰なレバレッジが取り除かれれば、市場はより健全になり、反発の土台も築かれる。

しかし、共同保有者のリスクのもと、同じ機関グループがビットコインや関連ETF、成長株を同時に保有している場合、「一クリックでリスクを閉じる」連鎖的な売り圧力が発生することもあり得る。一般投資家にとっては、こうした環境は高いボラティリティの資産に単独で賭けるのではなく、多資産分散を通じてポートフォリオの耐性を高め、株式や信用債の反発局面に参加し続けることが重要となる。

今すぐビットコインを買うべきか？3つのシナリオ

積極的投資家：45%の下落は買い場と考え、過去10年の16,590%の上昇を長期的価値の証明とみなす

専門家分析：Motley Foolは買い推奨リストに入れておらず、より良い投資対象があると判断

安定志向の投資家：フランクリンは債券と組み合わせた多資産運用を推奨し、高ボラティリティ資産だけに偏らない戦略を提案

10年で165倍の成長、しかしアナリストは買わない方が良いと指摘

短期的なビットコインの価格動向は予測が難しいが、長期的に見れば過去10年間の実績は依然として驚異的だ。過去10年にわたり、ビットコインは何度も大きな売り圧力や冬の市場を経験したにもかかわらず、長期保有者は巨額のリターンを得ている。データによると、過去10年間でビットコインは約16,590%のリターンを生み出した。つまり、10年前に1,000ドルを投資し、持ち続けた場合、その価値は現在約167,000ドルに達している。

この長期リターンは、短期の激しい変動にもかかわらず、長期保有の爆発力がいかに大きいかを示している。ただし、過去の実績が未来を保証するわけではない。10年前のビットコインはまだニッチな実験段階で、市場規模は数十億ドルに過ぎなかった。現在、ビットコインの時価総額は1兆ドルを超え、同じ倍率の成長を達成するには、数十兆ドル規模の新規資金の流入が必要となるが、これは現実的には非常に困難だ。

こうした過去の好調な実績を背景に、投資家は今が買い時かどうかを考えるだろう。しかし、Motley FoolのStock Advisorの最新評価によると、彼らは現段階でビットコインの購入には慎重な姿勢を示している。最新の「今買うべきトップ10銘柄」リストにはビットコインは含まれていない。

これは、過去のパフォーマンスが優れていたとしても、現状の市場環境やリスク評価のもとでは、他の資産の方がより良いリターンの可能性があると、専門家は判断していることを示している。投資の際は、ボラティリティリスクや自身の投資目的を慎重に見極める必要がある。アナリストの慎重さは、ビットコインの評価額がすでに高くなっていること、マクロ経済環境がリスク資産にとって逆風であること、規制の不確実性が依然として存在していることに基づいている。

清崎の2,100万枚上限と無限供給の金

最近の金とビットコインの価格変動は投資家の関心を集めている。『金持ち父さん、貧乏父さん』の著者ロバート・キヨサキは、9日にSNSのXで、金とビットコインのどちらか一方だけに投資できるとしたら、供給の面からビットコインを選ぶと述べた。彼は資産分散の重要性を常に説き、金・銀・ビットコインを併せて持つべきだと提案しているが、「どちらか一つを選ぶ」究極の選択に直面した場合には、明確にビットコインを選んだ。

彼は自身の金鉱掘り経験から、金は理論上「無限」に近い供給が可能だと指摘した。金価格が上昇すると、採掘企業はより多くの資源と人員を投入し、より多くの金を掘り出す。一方、ビットコインの設計は全く異なる。彼は、ビットコインの総発行上限が2,100万枚であり、すでにそのほぼ全てが採掘済みであると述べた。システムのルールにより、2,100万枚に達した後は新たに発行されない。

彼は、この供給上限のある仕組みが、需要増に伴う供給拡大の制約となり、長期的にはビットコインの価格を押し上げると考えている。早期に投資しておけば有利だと感じている。彼は投資の偏りはビットコイン寄りだが、現在も実体産業に関わり、金鉱の採掘や石油掘削を続けていると述べている。これは、暗号通貨を推奨しつつも、実物資源やコモディティへの関心を持ち続け、多角的な投資戦略を実践していることを示している。

フランクリンの多資産債券推奨

レバレッジ資金の縮小が完全には終わっておらず、投資家の心理も敏感な段階では、ビットコインのような高ボラティリティ資産に無理に投資する必要はない。むしろ、三つの方向性を意識しながら、中長期のトレンドと安定したリターンを堅実に狙うことが望ましい。

第一に、コア資産として債券と多資産インカムファンドを中心に据え、安定した配当と低ボラティリティの資産を組み入れ、全体の下支えとリスクヘッジを図る。特に、金利低下や景気回復期待が高まる局面では、主権債、投資適格企業債、新興国債が恩恵を受けやすい。

第二に、米国株や新興国株の成長ファンドを適度に組み入れ、企業の利益回復やリスク資産の再評価に参加する。ただし、比率は高すぎず、定期的な積立投資を行い、短期の変動に惑わされないようにする。

第三に、地域やテーマを限定せず、グローバルな資産配分を重視する。暗号資産や特定の成長株に偏った場合、共同保有者リスクによる売り圧力が集中したときに、グローバル株式や債券、多資産のバランスがリスクを緩和し、「下落に耐えつつ上昇も狙える」状態を作り出す。

総じて、現段階では感情的に高レバレッジ資産を買い増すのではなく、株式と債券のバランス、多資産分散、定期的な積立を通じて、変動を平準化しながら、機関投資家の売り圧力が収まるのを待つのが賢明だ。

「今すぐビットコインを買うべきか？」という問いに対しては、投資目的やリスク許容度、投資期間による。長期（5〜10年）でビットコインの希少性と機関の採用動向を信じるなら、今が良いタイミングかもしれない。短期的には、レバレッジ縮小と明確なテクニカルシグナルを待つべきだ。堅実な投資家は、ビットコインをポートフォリオの一部とし、全資産の中心に据えるのではなく、あくまで分散の一環として少額に留めるのが賢明である。