Đừng đoán mò khi mua đáy Bitcoin! "Chỉ số này" đã chính xác xác định đáy thị trường gấu nhiều lần

Trong thị trường tiền điện tử, “bắt đáy” là một trò chơi vô cùng hấp dẫn nhưng cũng cực kỳ nguy hiểm. Nếu bạn cũng đam mê tìm kiếm điểm chuyển biến của thị trường, chỉ số on-chain đã trải qua nhiều chu kỳ bò và gấu có thể trở thành “ngôi sao Bắc Đẩu” giúp bạn xác định chính xác đáy trong thị trường gấu rộng lớn này. Chỉ số này được gọi là “Tổng cung lợi nhuận thua lỗ của Bitcoin”, chủ yếu dùng để đo lường trạng thái lợi nhuận hoặc thua lỗ của các nhà nắm giữ coin trong thị trường — cụ thể có bao nhiêu Bitcoin vẫn còn lãi trên sổ sách, và có bao nhiêu đã rơi vào trạng thái lỗ và bị “kẹt” trong vị thế.

Dữ liệu lịch sử đã nhiều lần chứng minh rằng, khi “tổng cung Bitcoin có lợi nhuận” và “tổng cung Bitcoin thua lỗ” cân bằng hoặc thậm chí giao nhau trên biểu đồ, thường báo hiệu đáy của thị trường gấu đã hình thành, cho thấy thị trường đã bước vào giai đoạn kết thúc của “bán tháo tuyệt vọng”, mở ra cơ hội đầu tư dài hạn vàng son. Đối với các nhà đầu tư kỳ vọng thị trường bò quay trở lại, tin vui có thể đang ở rất gần. Bởi dữ liệu cho thấy, số lượng các đồng Bitcoin có lợi nhuận và thua lỗ đang có xu hướng “giao nhau” sắp tới. Theo thống kê của Glassnode, hiện có khoảng 11 triệu Bitcoin đang trong trạng thái có lợi nhuận, nghĩa là chi phí sở hữu thấp hơn giá thị trường hiện tại; đồng thời, khoảng 8,9 triệu Bitcoin đang trong trạng thái lỗ. Khoảng cách giữa hai nhóm này đang thu hẹp lại, nếu xu hướng này tiếp tục, rất có thể sẽ lặp lại kịch bản đáy của năm 2022, 2018-19.

Trong biểu đồ phân tích của Glassnode, đường màu xanh dương đại diện cho “tổng cung lợi nhuận”, còn đường màu đỏ tượng trưng cho “tổng cung thua lỗ”. Khi giá Bitcoin biến động, dao động quanh mức chi phí trung bình của các nhà đầu tư, các đồng coin sẽ liên tục di chuyển giữa hai nhóm này. Qua việc quan sát sự tăng giảm của hai đường này, chúng ta có thể thấu hiểu sâu sắc cấu trúc nắm giữ của thị trường và áp lực mà các nhà đầu tư đang phải đối mặt. Nhìn lại các chu kỳ trước, điểm “giao nhau” của hai đường này đã nhiều lần chính xác đánh dấu đáy của thị trường gấu:

• Tháng 11 năm 2022: Trong cơn hoảng loạn do sự sụp đổ của sàn FTX, Bitcoin giảm xuống gần 15.000 USD, chỉ số này xuất hiện điểm giao nhau, sau đó thị trường bắt đầu đáy và phục hồi.
• Tháng 3 năm 2020: Đại dịch COVID-19 gây ra khủng hoảng thanh khoản toàn cầu, Bitcoin tạm thời giảm xuống dưới 3.000 USD, chỉ số này cũng phát ra tín hiệu mạnh mẽ.
• Tháng 1 năm 2019: Trong mùa đông dài của thị trường gấu, Bitcoin giảm xuống gần 3.300 USD, chỉ số này một lần nữa xác nhận đáy.
• Năm 2015: Trong các chu kỳ thị trường sơ khai, khi Bitcoin vượt trên 200 USD cũng xuất hiện cấu trúc tương tự.