I. Почему «технический слой» играет более важную роль, чем торговый слой в предсказательных рынках

Для большинства пользователей предсказательные рынки воспринимаются как сервис «ставок на событие» или «торговли вероятностями»: вы приобретаете определённый исход и получаете прибыль, если прогноз оправдывается. Но в блокчейн-среде ключевой элемент предсказательных рынков — не сами сделки, а надёжное определение и расчёт исходов.

В отличие от спотовой торговли и бессрочных контрактов, предсказательные рынки строятся не на ончейн-активах, а на событиях реального мира. Такие события обычно происходят вне блокчейна, часто сопровождаются временными задержками, асимметрией информации и даже субъективными трактовками. Если определение исхода становится спорным, рынок теряет доверие.

Поэтому для ончейн предсказательных рынков главные технические задачи связаны не с «механизмом сопоставления сделок», а с тремя фундаментальными вопросами:

• Как чётко формализовать событие?
• Как безопасно и достоверно перенести информацию о событии в блокчейн?
• Как обеспечить самоисправление системы при возникновении споров без централизованного арбитража?

Именно поэтому предсказательные рынки часто называют «ценовыми оракулами для реального мира», а не просто очередным финансовым приложением.

II. Как формулируются события: минимальная техническая единица предсказательных рынков

В ончейн предсказательных рынках событие — это структурированный объект данных. Грамотно сформулированное событие должно быть однозначно определено и разрешимо как с технической, так и с экономической точки зрения.

1. Три основных элемента определения события

Корректное событие для предсказательного рынка обычно требует уточнения трёх пунктов:

• Что (суть события): Чёткое описание, например: «Достигнет ли определённый актив заданной цены до указанной даты?»
• Когда (срок завершения): Определённый дедлайн или период наблюдения, чтобы исключить «задержку расчёта» или повторные изменения данных.
• Исход (варианты результата): Чётко заданный набор исходов. Обычно это: бинарные события (Да / Нет); события с несколькими вариантами (A / B / C); диапазон числовых значений (в какой диапазон попадает результат).

Чем менее определено событие, тем выше системный риск. Это одна из причин, по которой ранние предсказательные рынки терпели неудачу.

2. Почему неясные события — главный противник предсказательных рынков

Например, такие формулировки, как «Удалась ли конкретная политика?» или «Был ли проект принят рынком?», важны для реального мира, но практически не разрешимы на блокчейне. Ончейн предсказательные рынки предпочитают события, которые можно проверить, измерить и подтвердить сторонними участниками.

Зрелые платформы предсказательных рынков часто жертвуют «макро-нарративом» ради гарантии расчёта. Это не консерватизм, а технологически обоснованный подход.

III. Оракульные системы: интеграция реального мира в блокчейн

Когда событие чётко определено, следующий важный вопрос — кто сообщает блокчейну, что произошло на самом деле? Эту функцию выполняет оракул.

1. Роль оракулов в предсказательных рынках

В предсказательных рынках оракулы не «предсказывают», а фиксируют факты. Они определяют:

• Какой исход признаётся достоверным
• Запускается ли процесс расчёта
• Возможность вызова или спора

Оракул — самый важный и одновременно самый уязвимый элемент предсказательного рынка.

2. Сравнение ключевых типов оракулов

Централизованные оракулы

Исходы предоставляются напрямую платформой, командой или назначенным источником данных.

Преимущества:

• Высокая скорость и низкая стоимость
• Максимальное удобство для пользователя

Недостатки:

• Высокие требования к доверию
• Возможность влияния со стороны регуляторов или заинтересованных лиц

Модель характерна для ранних или полуцентрализованных предсказательных рынков.

Децентрализованные оракулы

Консенсус достигается с помощью множества узлов, источников данных или экономических стимулов.

Преимущества:

• Высокая устойчивость к цензуре
• Соответствие принципам Web3

Недостатки:

• Более высокие издержки
• Медленная реакция
• Сложные механизмы

Оптимальны для событий с высокой ценностью и риском споров.

Оракулы социального консенсуса

Пользователи могут отправлять исходы, а окончательное решение принимается через стейкинг, вызовы и голосование.

Особенности:

• Определение истины превращается в задачу теории игр
• Система опирается на экономические стимулы вместо авторитета

Эта модель широко используется в ончейн предсказательных рынках, особенно для событий реального мира, которые невозможно проверить автоматически.

Арбитраж и разрешение споров: механизм безопасности предсказательных рынков

Даже при чётких формулировках событий и надёжных оракульных системах споры неизбежны. Поэтому зрелый предсказательный рынок должен иметь встроенный механизм разрешения споров.

Зачем нужен период для споров?

В большинстве предсказательных рынков после публикации результатов вводится окно для споров:

• В этот период любой участник может оспорить заявленный исход
• Для подачи вызова обычно требуется застейкать токены
• Если вызов успешен, участник получает вознаграждение; если нет — теряет застейканные токены

Механизм использует экономические издержки для отсечения необоснованных споров и экономические стимулы для исправления реальных ошибок.

Экономическая логика арбитража

Предсказательные рынки не стремятся к «абсолютной истине», их цель — чтобы «стоимость исправления ошибки превышала потенциальную выгоду от манипуляций». Пока манипуляция результатами обходится дороже возможной прибыли, система остаётся экономически устойчивой.

Поэтому предсказательные рынки во многом схожи с системами управления — обе строятся на консенсусе и теории игр.

Механизмы расчёта и обработка нестандартных случаев

После утверждения исхода события система переходит к этапу расчёта. Хотя этот процесс кажется простым, часто требуется учитывать множество нестандартных ситуаций.

Автоматический расчёт и ручное подтверждение

• Автоматический расчёт: подходит для событий, связанных с ценой или ончейн-данными, и использует детерминированные источники данных.
• Ручное подтверждение: требуется для событий реального мира, где необходим арбитраж или консенсус сообщества.

Для разных типов событий применяются различные механизмы расчёта.

Обработка недействительных и неудавшихся событий

Зрелые предсказательные рынки обычно предусматривают особые состояния, такие как:

• Отмена события
• Сбой источника данных
• Неопределённые исходы

В этих случаях наиболее распространённым решением является пропорциональный возврат средств или возврат исходным участникам, чтобы избежать кризиса доверия к системе.

Технические компромиссы и будущее развитие ончейн предсказательных рынков

Идеальной архитектуры для предсказательных рынков не существует — возможны только инженерные компромиссы.

Децентрализация и пользовательский опыт

• Высокая децентрализация: надёжно, но сложно
• Умеренная централизация: эффективно, но требует большего доверия

Разные платформы выбирают подход в зависимости от аудитории.

Влияние Layer 2 и модульных архитектур

По мере снижения затрат на Layer 2 предсказательные рынки могут:

• Создавать больше недорогих событий с длинным хвостом
• Сокращать циклы расчёта и разрешения споров
• Увеличивать частоту торговых операций

Потенциальное влияние ZK и AI

В будущем предсказательные рынки могут интегрировать:

• Технологию ZK: для конфиденциальных прогнозов и участия институциональных игроков
• Модели AI: для помощи в определении событий, выявлении аномалий и мониторинге рынков

Предсказательные рынки могут стать точкой пересечения AI, финансов и социальных сигналов.