Чим більше падає — тим більше купує! Ethereum опустився нижче ціни входу для ETF, велика китова зграя купує зворотно 40 000 монет

Ethereum з початку року впав більш ніж на 30%, ціна опустилася нижче 2000 доларів, а торгівельна ціна нижча за середню ціну входу для накопичених адрес та ETF-володінь. Нереалізовані збитки BitMine зросли з 6 мільярдів до 7 мільярдів доларів, але у вівторок вони все ж придбали 40 000 ETH і застейкали 140 400 монет, загалом застейкано 2,97 мільйонів ETH. Незважаючи на збитки, чисті активи бірж залишаються у від’ємній зоні, що свідчить про виведення понад внесення, проте великі гіганти Ethereum продовжують нарощувати позиції.

7 мільярдів доларів нереалізованих збитків: фінансовий крах BitMine

(Джерело: CryptoQuant)

Поточна ціна Ethereum нижча за середню ціну входу для накопичених адрес та ETF-володінь, що призводить до втрат у значної частини основних власників. Через загальну низьку кон’юнктуру криптовалютного ринку ETH продовжує падати у 2026 році, зниження з початку року перевищує 30%. Як друга за капіталізацією криптовалюта, ETH минулого тижня впала нижче позначки 2000 доларів. Хоча був короткий відскок, його імпульс виявився недовгим, і ETH знову опустилася нижче цієї позначки.

За даними BeInCrypto Markets, за останні 24 години ETH подешевшав на 4,58%. На момент публікації його ціна становила 1971 долар. Слабкий ціновий тренд спричинив збитки багатьох власників. Раніше BeInCrypto повідомляв, що глобальний найбільший сейф для ETH — BitMine — минулого тижня зафіксував нереалізовані збитки на рівні 6 мільярдів доларів. За даними CryptoQuant, з урахуванням недавнього зниження цін ці збитки вже перевищують 7 мільярдів доларів.

7 мільярдів доларів нереалізованих збитків — це вражаюча цифра. Це еквівалент річного ВВП багатьох середніх країн або ринкової капіталізації великої публічної компанії. Для BitMine така «книжкова» втрата, хоча й не є реальною, оскільки її можна уникнути, не продаючи активи, — все ж негативно позначиться на фінансовій звітності та довірі інвесторів. Якби BitMine була публічною компанією, ці збитки відобразилися б у квартальній звітності, що могло б спричинити падіння цін акцій і сумніви інвесторів.

Проте, підхід BitMine дуже рішучий. Вчора компанія придбала 40 000 ETH. Крім того, Lookonchain повідомив, що BitMine застейкала 141 400 ETH. Це довело загальний застейканий ETH до 2,97 мільйонів, що становить 6,01 мільярда доларів. Це 68,7% від загального обсягу їхніх ETH, що свідчить про прагнення до довгострокової участі у розвитку мережі, а не короткострокової спекуляції.

Такий «стратегічний додатковий закуп» у криптосфері називають «середньозваженою ціною» або «доливанням при падінні». Логіка полягає в тому, що якщо ви вірите у довгострокову цінність активу, то зниження ціни — це можливість купити дешевше, а не причина паніки. Дії BitMine посилають ринку сильний сигнал: вони вважають, що поточна ціна ETH значно занижена, і майбутній потенціал зростання дуже великий. Така рішучість інституційного рівня додає впевненості роздрібним інвесторам.

Згідно з відкритими заявами голови BitMine Тома Лі, компанія має довгострокову стратегію щодо ETH, яка включає: незмінну позицію Ethereum як платформи для смарт-контрактів, зростання DeFi та NFT-екосистем, покращення продуктивності після оновлення Ethereum 2.0, а також майбутні технічні інновації (наприклад, Danksharding), що знизять транзакційні витрати. Ці фундаментальні фактори підтримують рішення BitMine продовжувати нарощувати позиції навіть при збитках у 7 мільярдів доларів.

Реальна ціна накопичених адрес: колективна пастка великих гігантів ETH

Блокчейн-дані показують, що групи накопичених адрес стикаються з тиском. Недавно аналіст CW8900 у блозі зазначив, що ціна ETH опустилася нижче реальної ціни накопичених адрес. Накопичені адреси — це ті, що довго тримають ETH і майже ніколи не продають його, їх власники зазвичай — довгострокові інвестори або інституції.

Велика кількість ETH великих гігантів почала купувати з червня 2025 року. Поточна ринкова ціна нижча за середню ціну входу цих гаманців, яка була зафіксована на момент початку їхнього накопичення. У червні 2025 року ETH коштував приблизно 3200–3500 доларів. Якщо гіганти почали купувати частинами з того часу і продовжували до піку у жовтні, їхній середній вхідний рівень міг перевищувати 3000 доларів. Тепер, за ціною 1971 долар, їхні позиції зазнали збитків у 30–40%.

Реальна ціна накопичених адрес (Realized Price of Accumulation Addresses) — важливий індикатор аналітичних платформ, таких як Glassnode. Вона показує середню ціну входу для ETH, що належить цим адресам. Коли ринкова ціна нижча за цю ціну, навіть найстійкіші довгострокові інвестори зазнають збитків. Це зазвичай сигнал крайньої песимістичності ринку, але історично він часто передує дну.

Три головні наслідки пастки великих гігантів ETH

Сигнал дна: історично, коли ціна ETH нижча за реальну ціну накопичених адрес, ринок близький до циклічного дна

Обмежена паніка: довгострокові власники рідко панічно продають навіть при збитках, зменшуючи тиск на ринок

Інверсний індикатор: коли найстійкіші «бики» зазнають пастки, це часто найкращий момент для входу

Проте аналітик CW8900 зазначає, що великі гіганти ETH не виходять з ринку, а навпаки — нарощують позиції. «Їхні закупівлі стають ще агресивнішими. Поточна ціна може бути дуже привабливою для гігантів ETH», — каже він. Таке продовження нарощування при збитках вимагає великої впевненості і фінансових ресурсів. Лише ті інституції, які щиро вірять у довгострокову цінність ETH, готові вкладати мільярди доларів у збиткових позиціях.

Проблеми ETF-володінь ETH: ціна впала нижче за ціну входу

Одночасно, інвестори у ETF ETH також зазнають значних втрат. Аналітик James Seyffart із Bloomberg зазначає, що ситуація з ETF ETH гірша, ніж з Bitcoin ETF. Ціна ETH коливається нижче за середню ціну входу для ETF — близько 3500 доларів, тоді як поточна — менше 2000 доларів. Seyffart додає: «Останнє дно було зниженням більш ніж на 60%, що приблизно відповідає падінню ETH у квітні 2025 року.»

Середня ціна входу для ETF — близько 3500 доларів, що означає, що середній збиток для ETF-володінь ETH становить приблизно 43,7%. Це дуже високий рівень збитків, що перевищує можливості більшості традиційних інвесторів. Для консервативних інвесторів, що вкладають через пенсійні рахунки або управління капіталом, це може спричинити паніку і втрату довіри.

Проте Seyffart підкреслює, що, незважаючи на падіння, більшість ETF-інвесторів тримають свої позиції. Чисті активи ETH ETF знизилися з приблизно 15 мільярдів до менше ніж 12 мільярдів доларів. Це означає, що, хоча й спостерігається більш інтенсивний відтік, ніж у Bitcoin ETF, більшість інвесторів все ще тримають свої активи. «З огляду на відносні показники, це набагато гірше, ніж з Bitcoin ETF, але в цілому — це досить стабільно», — коментує аналітик.

BeInCrypto також повідомляє, що чистий обіг ETH на біржах став негативним. Це означає, що з бірж виведено більше ETH, ніж внесено. Така динаміка зазвичай свідчить про довгострокове зберігання активів у гаманцях користувачів. Виведення ETH із бірж — сигнал, що інвестори налаштовані тримати активи довго, а не продавати їх. Навпаки, поповнення біржовими гаманцями зазвичай сигналізує про намір продавати.

Зараз ETH перебуває у стані напруженості довіри: ціна відображає тиск, але поведінка капіталу показує, що основні учасники все ще тримають і навіть нарощують позиції. Чи перетвориться ця стійкість у довгострокове відновлення, залежить від загальної ситуації на ринку і здатності Ethereum швидко повернути ключові технічні рівні найближчими тижнями.