Гонконг рухаємося до дозволу безстрокової торгівлі криптовалютами

• Гонконг дозволить ліцензованим платформам пропонувати перпетуальні криптовалютні контракти за умов суворого управління ризиками для професійних інвесторів.

• Комісія з цінних паперів і ф’ючерсів (SFC) обмежить доступ до інституцій та вимагатиме наявності надійних систем для управління волатильністю кредитного плеча та ліквідаціями.

• Біткоїн та Ефір стануть опорою для криптозастав та фінансових планів, оскільки регулятори прагнуть повернути торгівлю з кредитним плечем на територію країни.

Регулятори Гонконгу оголосили про плани дозволити торгівлю перпетуальними криптовалютними контрактами, що є значним зсувом у правилах цифрових активів міста. Це оновлення було зроблено під час конференції Consensus 2026 у Гонконгу. Комісія з цінних паперів і ф’ючерсів, очолювана Джулією Леунг, окреслила, як ліцензовані платформи незабаром зможуть пропонувати кредитні криптовалютні деривативи під суворим контролем.

Деталі нової рамки для перпетуальних контрактів SFC

На конференції Consensus 2026 генеральний директор SFC Джулія Леунг заявила, що регулятор опублікує високорівневу рамку для перпетуальних контрактів. За словами Леунг, ліцензовані торгові платформи отримають схвалення на пропозицію цих продуктів за умов визначених ризикових контролів. Важливо, що доступ залишиться обмеженим для професійних та інституційних інвесторів, виключаючи роздрібних учасників.

Мета SFC — зосередитися на управлінні ризиками та справедливості. Платформи повинні продемонструвати міцні системи для управління волатильністю та подіями ліквідації. Однак технічні вимоги ще не оприлюднені. Леунг зазначила, що додаткові рекомендації з’являться по мірі розвитку рамки.

Ця ініціатива базується на ширшій стратегії Гонконгу щодо віртуальних активів. Раніше SFC оприлюднила дорожню карту на 2025 рік для розширення регульованих криптосервісів. Цей план був спрямований на розвиток ринку при збереженні захисту інвесторів у центрі уваги.

Біткоїн та Ефір як опора для планів маржі та фінансування

Поряд із деривативами, SFC планує дозволити фінансування, забезпечене криптовалютами. Леунг повідомила, що брокери незабаром зможуть надавати фінансування клієнтам із високим кредитним рейтингом. Заставою можуть виступати цінні папери та віртуальні активи.

Однак регулятор почне обережно. Тільки Біткоїн і Ефір кваліфікують як крипто-заставу через побоювання щодо волатильності. Леунг пояснила, що ці активи наразі пропонують найбільшу ліквідність і глибину ринку.

Крім того, SFC планує дозволити маркет-мейкінг на ліцензованих платформах. Платформи можуть використовувати афілійованих маркет-мейкерів, але повинні довести їх незалежність. Міцний контроль конфліктів інтересів залишатиметься обов’язковим.

Повернення кредитного торгівлі з кредитним плечем на внутрішній ринок

Зараз багато гонконгських трейдерів користуються офшорними біржами для торгівлі з кредитним плечем. Ці платформи працюють поза межами місцевого регулювання. Внаслідок цього захист інвесторів залишається обмеженим.

Запропонована рамка може повернути цю діяльність на ліцензовані місцеві платформи. Регульована торгівля перпетуальними контрактами буде діяти за чіткими правилами та під контролем. Варто зазначити, що Гонконг уже схвалив біржові фонди на базі біткоїна та ліцензував кілька криптообмінів.

З моменту запровадження режиму ліцензування VATP у 2023 році SFC послідовно розширює регулювання криптоіндустрії. Дорожня карта 2025 року “ASPIRe” керувала заходами щодо токенізованих фондів і спільної ліквідності. Рамка для перпетуальної торгівлі додає ще один регульований рівень до ринку віртуальних активів Гонконгу.