Калькулятори доходності в DeFi: Ethena та Morpho трансформують інституційні інвестиції

Ринок інвестицій у децентралізовані фінанси (DeFi) зазнає фундаментальних змін. Якщо ще кілька років тому доступ до протоколів блокчейн був обмежений ентузіастами з технічними знаннями, то тепер інституційні та роздрібні інвестори можуть брати участь через регульовані біржові продукти (ETP). ЕТП Ethena та Morpho, запущені компанією 21shares, уособлюють цю трансформацію, дозволяючи будь-кому аналізувати та інвестувати в інфраструктуру DeFi без необхідності безпосередньо працювати з складними децентралізованими платформами.

У лютому 2026 року токен ENA від Ethena торгується за 0,11 долара з ринковою капіталізацією 908,04 мільйонів доларів, а попит на ці продукти значно зріс. Інвестори шукають не лише експозицію до цін криптовалют, а й інструменти, що допомагають розуміти та оптимізувати свої інвестиційні стратегії у DeFi.

Ethena та Morpho: два протоколи, що переосмислили DeFi

Ethena і Morpho представляють два доповнювальні підходи до майбутнього децентралізованих фінансів. Поки Ethena зосереджена на створенні стабільної монети з високою стійкістю через дельта-нейтральне хеджування, Morpho революціонізує ринки децентралізованих позик із архітектурою без дозволів, що дозволяє налаштовувати їх відповідно до потреб користувачів.

Ethena підтримує USDe, який з моменту запуску досяг приблизно 8 мільярдів доларів активів під управлінням. Це свідчить про зростаючу довіру до рішень із цифровими грошима, що базуються на криптовалютах. Протокол використовує токен ENA не лише як актив, а й як основний механізм управління та управління ризиками в екосистемі.

Морфо, у свою чергу, накопичив понад 9 мільярдів доларів у депозитах і 4 мільярди доларів у активних позиках, ставши платформою наступного покоління децентралізованого кредитування. Побудований на базі Morpho Blue — технологічної платформи без обмежень, що дозволяє інституціям і приватним користувачам створювати ізольовані ринки позик відповідно до своїх потреб.

Революційна роль 21shares у інтеграції DeFi

21shares встановила новий стандарт у галузі криптовалютних ЕТП, пропонуючи понад 55 продуктів на провідних європейських біржах. Їхній підхід поєднує суворе регулювання з технологічними інноваціями, роблячи інвестиції у DeFi доступними та безпечними для інвесторів будь-якого рівня.

Як дочірня компанія FalconX, 21shares має доступ до міцної інфраструктури ринків капіталу, що дозволяє підтримувати високу ліквідність і ефективні маржі. Це дає змогу пропонувати більш доступні інвестиційні продукти з парою торгів USD і EUR, доступною на SIX Swiss Exchange, Euronext Амстердам і Euronext Париж.

ETPs EENA (для Ethena) і MORPH (для Morpho) виходять за межі простої експозиції до цін. Вони з’єднують інвесторів із базовою інфраструктурою, що підтримує ці протоколи, дозволяючи безпосередньо брати участь у зростанні фінансових систем, що працюють цілодобово без традиційних посередників.

Оптимізація стратегій: аналітичні інструменти для розумних інвесторів

Один із найважливіших аспектів децентралізованих інвестицій — здатність моделювати та прогнозувати доходність за різних сценаріїв ринку. Для інвесторів у Morpho доступні передові аналітичні інструменти, такі як morpho calculator, що є ключовими для оцінки потенційних прибутків, прогнозування ставок за різних умов ринку та порівняння стратегій депозитування.

Морфо калькулятор дозволяє моделювати конкретні сценарії: яка буде прибутковість при депозиті 100 000 доларів під 5% річних протягом 12 місяців? Як зміниться дохід при зміні ставки? Який вплив матимуть токени управління (MORPH) на загальний дохід? Ці симуляції раніше були доступні лише досвідченим трейдерам, тепер — будь-якому інвестору через інтегровані платформи та інтуїтивні інтерфейси.

Ця демократизація аналітичних інструментів усунула значущу перешкоду для інституційної адаптації. Фонди можуть використовувати morpho calculator для обґрунтування інвестиційних рішень перед керівними комітетами, а роздрібні інвестори — перевіряти свої стратегії перед вкладенням реального капіталу.

Глобальний доступ: від інституцій до приватних інвесторів

Запуск цих ЕТП ознаменував собою важливий крок у розвитку доступу до DeFi. Інституційні інвестори тепер можуть диверсифікувати портфелі, отримуючи експозицію до високоефективних протоколів DeFi без ризиків операційного характеру, пов’язаних із безпосередньою взаємодією з платформами: їм не потрібно керувати гаманцями, приватними ключами або навігацією складних інтерфейсів блокчейну.

Для роздрібних інвесторів пропозиція є не менш трансформуючою. Не маючи глибоких технічних знань, вони можуть отримати доступ до інвестиційних можливостей, які ще п’ять років тому були практично недосяжними. ЕТП пропонують найкраще з обох світів: інновації та потенціал доходу DeFi у поєднанні з регуляторною безпекою та простотою традиційних інвестицій.

Глобальні ринки цифрових доларів — такі як USDe від Ethena — і системи децентралізованого кредитування — як Morpho — уособлюють майбутнє фінансів. Це не спекулятивні експерименти, а інфраструктури, що оброблятимуть трильйони доларів у глобальних транзакціях у найближчі десятиліття.

Передові характеристики, що захищають інвестиції

Архітектура Morpho Blue включає три функції, спрямовані на захист користувачів і забезпечення нейтральності протоколу:

Блокування часу оновлень: будь-які зміни параметрів протоколу не набирають чинності негайно, а повідомляються заздалегідь. Це запобігає несподіваним змінам, що можуть нашкодити інвесторам.

Незалежне управління: регулярні зовнішні аудити та прозорі механізми управління гарантують, що рішення приймаються на благо всьої екосистеми, а не лише розробників протоколів.

Пряма викупна ціна: користувачі можуть знімати свої кошти безпосередньо за ринковою ціною, без посередників, що можуть застосовувати додаткові комісії.

Ці характеристики роблять Morpho надійною платформою, де користувачі, незалежно від рівня підготовки, можуть бути впевнені у безпеці своїх інвестицій.

Історія ЕТП: від спотових активів до інфраструктури DeFi

П’ять років тому криптовалютні ЕТП обмежувалися наданням експозиції до цін Bitcoin, Ethereum та кількох основних альткоїнів. Ринок радикально еволюціонував. Тепер найінноваційніші — як Ethena і Morpho — пропонують експозицію до всієї інфраструктури, що підтримує екосистему DeFi.

Ця зміна відображає зрілість ринку криптовалют. Уже не йдеться лише про спекуляції щодо широкого впровадження блокчейну, а про інвестиції у конкретні рішення, що вирішують реальні проблеми: стабільні децентралізовані фінанси, безкасові позики, ринки грошей, що базуються на криптовалютах.

Здатність 21shares передбачати ці тенденції і запускати продукти, що відповідають попиту, підтверджує її лідерство у галузі. Поки ринок розвивається, інші провайдери ЕТП ще намагаються зрозуміти, які продукти є релевантними. 21shares вже формує наступне покоління інвестицій у криптовалюти.

Перспективи на майбутнє: ера фінансів без посередників

ЕТП Ethena і Morpho — це не просто інноваційні фінансові продукти, а індикатори структурних змін у тому, як глобальний капітал взаємодіє з децентралізованими фінансами. У міру того, як регулятори по всьому світу розробляють рамки для криптовалютних ЕТП, інституційна адаптація прискориться експоненційно.

У 2026 році, коли Ethena продовжить розширювати свою стабільну монету USDe, а Morpho оптимізує свою архітектуру позик, вже не буде питанням, чи DeFi стане важливим для фінансових інституцій, а коли вони повністю перейдуть до децентралізованих інфраструктур.

Для інвесторів, що прагнуть зайняти позицію у цій трансформації, регульовані ЕТП 21shares пропонують доступний, безпечний і ефективний спосіб. Чи то використовуючи morpho calculator для оцінки очікуваних доходів, чи просто отримуючи експозицію до протоколів, що формуватимуть фінанси майбутнього, ці продукти є конвергенцією традиційних фінансів і блокчейн-інновацій.

Ера DeFi — це не майбутнє, а вже сьогодення. А ЕТП Ethena і Morpho — це інструменти, що дозволяють будь-якому інвестору брати в нього участь.