Goldman Sachs tiết lộ đầu tư tiền điện tử trị giá 2.3 tỷ USD! Từ hoài nghi đến chấp nhận tài sản BTC, XRP

Goldman Sachs đã tiết lộ khoản đầu tư vào tiền điện tử trị giá 2,36 tỷ USD trong hồ sơ 13F quý IV năm 2025, bao gồm 1 tỷ USD BTC, 1 tỷ USD ETH, 153 triệu XRP và 108 triệu SOL. Thay vì sở hữu trực tiếp, họ nắm giữ qua các công cụ được quản lý như ETF XRP. Goldman Sachs quản lý tài sản trị giá 3,6 nghìn tỷ USD, bước đi này đánh dấu sự chuyển đổi từ hoài nghi sang thận trọng trong việc đón nhận tiền điện tử.

Phân tích khoản đầu tư 2,36 tỷ USD: Logic phân bổ tiền điện tử của Goldman Sachs

(Nguồn: SEC)

Trong hồ sơ 13F quý IV năm 2025, Goldman Sachs tiết lộ lượng lớn khoản đầu tư vào tiền điện tử, thể hiện họ sở hữu hơn 2,36 tỷ USD tài sản kỹ thuật số. 13F là báo cáo quản lý của các tổ chức đầu tư có giá trị trên 100 triệu USD gửi hàng quý lên Ủy ban Chứng khoán Mỹ, cung cấp cái nhìn về chiến lược đầu tư của các tổ chức hàng đầu. Việc Goldman Sachs lần đầu tiên xuất hiện với quy mô lớn như vậy trong hồ sơ 13F đánh dấu bước ngoặt lịch sử trong thái độ của Phố Wall đối với tài sản kỹ thuật số.

Báo cáo cho thấy, công ty sở hữu 1 tỷ USD Bitcoin, 1 tỷ USD Ethereum, 153 triệu USD XRP và 108 triệu USD Solana, chiếm 0,33% danh mục đầu tư báo cáo. Cấu trúc phân bổ này tiết lộ một số đặc điểm chính trong chiến lược đầu tư tiền điện tử của Goldman Sachs. Thứ nhất, Bitcoin và Ethereum chiếm tổng cộng 89% trong khoản đầu tư tiền điện tử, cho thấy họ vẫn tập trung vào các tài sản chính, có tính thanh khoản cao nhất. Thứ hai, việc phân bổ XRP và SOL cho thấy Goldman không hoàn toàn bảo thủ, sẵn sàng chiến lược trong các altcoin đã qua chọn lọc.

Chi tiết hồ sơ cho thấy, phần lớn khoản đầu tư vào XRP của Goldman đến từ quỹ ETF XRP giao dịch trên thị trường, với giá trị khoảng 152 triệu USD. Điều này cực kỳ quan trọng vì nó tiết lộ cách Goldman tham gia thị trường tiền điện tử: qua các ETF được quản lý chứ không trực tiếp mua và lưu giữ token. Chiến lược này có lợi thế về tính hợp pháp, thanh khoản và quản lý rủi ro. ETF do các tổ chức chuyên nghiệp quản lý, đảm bảo an toàn cho token, trong khi Goldman không cần xây dựng hạ tầng quản lý tài sản kỹ thuật số phức tạp.

Hiện tại, ETF XRP giao dịch tại Mỹ có tổng tài sản ròng vượt quá 1,04 tỷ USD, ETF XRP đã giao dịch được 56 ngày, chỉ có 4 ngày rút vốn. Xu hướng dòng vốn mạnh mẽ này cho thấy nhu cầu của các tổ chức đối với XRP đang tăng nhanh, và khoản nắm giữ 152 triệu USD của Goldman trở thành một trong những nhà tổ chức nắm giữ lớn nhất ETF XRP. Với tổng tài sản 1,04 tỷ USD, tỷ lệ nắm giữ của Goldman đạt 14,6%, mức độ tập trung này cho thấy niềm tin của Goldman vào XRP không phải là chiến lược thử nghiệm mà là quyết định chiến lược đã được cân nhắc kỹ lưỡng.

Phân bổ khoản đầu tư tiền điện tử 23,6 tỷ USD của Goldman Sachs

• Bitcoin (BTC): 1 tỷ USD, chiếm 46,6% trong khoản đầu tư tiền điện tử
• Ethereum (ETH): 1 tỷ USD, chiếm 42,4%
• XRP: 153 triệu USD, chiếm 6,5%
• Solana (SOL): 108 triệu USD, chiếm 4,6%

Cơ cấu phân bổ này phù hợp với chiến lược “cốt lõi - vệ tinh” của các tổ chức: tập trung vào các tài sản an toàn, chính thống (BTC và ETH) làm phần cốt lõi, đồng thời đầu tư vào các tài sản mới nổi có tiềm năng tăng trưởng cao (XRP và SOL) như phần vệ tinh, nhằm tối ưu hóa lợi nhuận điều chỉnh rủi ro.

Tính đến đầu năm 2026, Goldman Sachs quản lý khoảng 3,6 nghìn tỷ USD tài sản của các tổ chức và khách hàng cá nhân. Họ còn vận hành quy mô lớn trong lĩnh vực giao dịch, quản lý tài sản và quản lý tài sản giàu có. Là chỉ báo thị trường, các danh mục đầu tư của họ thường phản ánh tâm lý chung của các tổ chức lớn hơn. Dù khoản đầu tư 23,6 tỷ USD chỉ chiếm 0,066% tổng tài sản quản lý, nhưng về tuyệt đối đã vượt qua nhiều quỹ đầu tư tiền điện tử chuyên nghiệp.

Từ “Lừa đảo” đến 2,3 tỷ USD: Sự chuyển biến kịch tính trong quan điểm của Goldman Sachs

Trong quá khứ, quan điểm của Goldman Sachs về Bitcoin là hoài nghi. Trước 2020, các lãnh đạo doanh nghiệp và nhóm nghiên cứu coi Bitcoin như một tài sản đầu cơ, hạn chế trong vai trò tiền tệ, không có dòng tiền nội tại. Công ty thường mô tả tiền điện tử là không phù hợp với danh mục đầu tư bảo thủ, nhấn mạnh độ biến động và rủi ro về quy định. Năm 2018, các nhà phân tích của Goldman còn phát hành báo cáo rõ ràng rằng “tiền điện tử không phải là một loại tài sản.”

Sau 2020, khi nhu cầu của các tổ chức tăng lên, Goldman bắt đầu mềm mỏng hơn với Bitcoin. Họ tái hoạt động bộ phận giao dịch tiền điện tử, mở rộng các sản phẩm phái sinh, và phát hành các báo cáo nghiên cứu thừa nhận vai trò của Bitcoin như một công cụ phòng chống lạm phát tiềm năng, nhưng vẫn chưa xem nó là một loại tài sản cốt lõi. Năm 2021, Goldman bắt đầu cung cấp các sản phẩm đầu tư liên quan đến Bitcoin cho khách hàng quản lý tài sản cá nhân, chủ yếu là hợp đồng tương lai và các chứng khoán cấu trúc, chứ chưa sở hữu trực tiếp.

Sau đợt suy thoái tiền điện tử năm 2022, công ty nhấn mạnh lại các rủi ro về hạ tầng và đối tác giao dịch. Các vụ phá sản của FTX, Celsius, Voyager đã chứng minh các lo ngại ban đầu của Goldman, giúp họ tránh được rủi ro trực tiếp từ các nền tảng này. Tuy nhiên, khủng hoảng này cũng làm nổi bật giá trị của các công cụ đầu tư có quy định, mở đường cho việc ra mắt ETF giao dịch thực vào năm 2024 và sự tham gia quy mô lớn của Goldman.

Gần đây, chiến lược đầu tư tiền điện tử của Goldman trở nên thận trọng hơn. Họ tham gia qua ETF, các sản phẩm cấu trúc và token hóa, đồng thời vẫn giữ quan điểm tiền điện tử còn mang tính đầu cơ. Thái độ “tham gia nhưng thận trọng” này thể hiện qua tỷ lệ phân bổ chỉ 0,33%. Đối với các tổ chức quản lý 3,6 nghìn tỷ USD, tỷ lệ này vừa thể hiện sự công nhận đối với tài sản mới nổi, vừa giữ cho danh mục đầu tư tổng thể ổn định. Nếu thị trường giảm mạnh, tổn thất của Goldman sẽ không vượt quá 0,33% tổng tài sản, rủi ro hoàn toàn kiểm soát được.

Báo cáo này đánh dấu sự chuyển đổi trong thái độ của Goldman từ hoài nghi sang thận trọng, họ đang mở rộng đầu tư vào tiền điện tử qua các công cụ hợp pháp một cách cẩn trọng. Sự chuyển đổi này không xảy ra đột ngột, mà là kết quả của quá trình quan sát, thử nghiệm và đánh giá rủi ro kéo dài nhiều năm. Từ chối hoàn toàn, thử nghiệm, đến phân bổ thực chất 23,6 tỷ USD, hành trình tiền điện tử của Goldman phản ánh sự tiến bộ trong nhận thức của ngành tài chính truyền thống về tài sản kỹ thuật số.

Tại sao XRP được Goldman Sachs ưu ái? Logic đằng sau 152 triệu USD

(Nguồn: SoSoValue)

Goldman Sachs chọn phân bổ 153 triệu USD vào XRP, điều này khá hiếm trong các tổ chức lớn của Phố Wall. Trong thời gian dài, XRP bị xem là rủi ro cao do kiện tụng với SEC. Tuy nhiên, năm 2023, Ripple thắng một phần trong vụ kiện, cùng với việc ra mắt ETF XRP giao dịch thực vào năm 2025, đã dọn đường cho các tổ chức tham gia.

Thông qua ETF XRP, tổng XRP nắm giữ khoảng 152 triệu USD, cho thấy Goldman chọn cách tiếp cận dựa trên thị trường, qua các công cụ quản lý hợp pháp thay vì sở hữu trực tiếp token. Ưu điểm của cách này là tính hợp pháp cao. Sở hữu trực tiếp XRP có thể liên quan đến các vấn đề pháp lý phức tạp như xác định token có phải chứng khoán hay không, cách xử lý kế toán, trách nhiệm lưu giữ an toàn. Thông qua ETF, các vấn đề này do nhà phát hành ETF và các tổ chức lưu giữ xử lý, Goldman chỉ phải chịu rủi ro thị trường.

Logic đầu tư vào XRP có thể xuất phát từ ứng dụng thực tế của nó trong lĩnh vực thanh toán xuyên biên giới. RippleNet đã hợp tác với hàng trăm tổ chức tài chính toàn cầu, xử lý lượng giao dịch thanh toán xuyên biên giới ngày càng tăng. Đối với các tổ chức như Goldman, hoạt động như một cầu nối tiền tệ trong thanh toán quốc tế, XRP có tiềm năng chiến lược lớn. Nếu XRP thực sự trở thành công cụ thanh toán xuyên biên giới phổ biến, những người đầu tư sớm sẽ hưởng lợi lớn.

Ngoài ra, XRP có độ biến động thấp hơn so với Bitcoin (mặc dù vẫn rủi ro cao), điều này có thể là yếu tố thu hút Goldman. Trong khi XRP vẫn là tài sản rủi ro cao, biến động giá của nó thường nhỏ hơn Bitcoin và các altcoin vốn hóa nhỏ. Đối với các tổ chức cần giải thích quyết định đầu tư cho khách hàng và cơ quan quản lý, độ biến động tương đối thấp giúp giảm độ phức tạp trong quản lý danh mục.

Việc phân bổ 108 triệu USD vào Solana cũng đáng chú ý. SOL là blockchain mới nổi sau năm 2021, Goldman chọn phân bổ thể hiện sự công nhận đối với hạ tầng blockchain hiệu suất cao. Solana đang mở rộng nhanh các ứng dụng DeFi, NFT và chứng khoán token hóa, có thể là lý do Goldman lạc quan về triển vọng dài hạn của dự án này.

Hiệu ứng theo đuổi Phố Wall: Tác động dây chuyền từ Goldman Sachs

Goldman Sachs là ngân hàng đầu tư có ảnh hưởng lớn nhất toàn cầu, cung cấp dịch vụ tư vấn M&A, thị trường vốn và tái cấu trúc cho chính phủ và doanh nghiệp. Là chỉ báo thị trường, các thông tin về danh mục của họ thường phản ánh tâm lý chung của các tổ chức lớn hơn, đồng thời tạo ra hiệu ứng theo đuổi. Khi Goldman Sachs công khai đầu tư 2,3 tỷ USD vào tiền điện tử, họ gửi tín hiệu mạnh mẽ tới các tổ chức còn do dự: tài sản kỹ thuật số đã trở thành lựa chọn hợp pháp cho các danh mục đầu tư cấp tổ chức.

Hiệu ứng này có thể gây ra phản ứng dây chuyền. JPMorgan, Bank of America, Wells Fargo và các ngân hàng lớn khác có thể trong quý tới sẽ công bố các khoản đầu tư tiền điện tử tương tự trong hồ sơ 13F. Các quỹ hưu trí, quỹ đầu tư quốc gia, văn phòng gia đình cũng có thể xem xét phân bổ nhỏ sau khi thấy ví dụ của Goldman. Quá trình này sẽ thúc đẩy nhu cầu mới hàng trăm tỷ, thậm chí hàng nghìn tỷ USD cho thị trường tiền điện tử.

Xét về thời điểm, việc Goldman chọn công khai danh mục trong thời điểm thị trường điều chỉnh có ý nghĩa chiến lược. Khoản đầu tư 2,36 tỷ USD có thể đã được thực hiện khi giá Bitcoin cao hơn, nghĩa là hiện tại Goldman có thể đang lỗ trên sổ sách. Tuy nhiên, việc công khai minh bạch thay vì che giấu thể hiện niềm tin dài hạn vào tiềm năng của tiền điện tử. Chiến lược “phản ứng ngược” này gửi đi thông điệp: Goldman không phải là nhà đầu cơ ngắn hạn, mà là nhà đầu tư dài hạn.