Hóa ra nền kinh tế Mỹ đã không tạo ra nửa triệu việc làm vào năm ngoái. Thực tế chỉ là 181.000

Các nhà tuyển dụng tại Mỹ đã bổ sung thêm 130.000 việc làm một cách bất ngờ mạnh mẽ trong tháng trước, nhưng các chỉnh sửa của chính phủ đã giảm dự báo tuyển dụng của Mỹ năm 2024-2025 hàng trăm nghìn việc làm.

Video đề xuất

Báo cáo cho biết tỷ lệ thất nghiệp đã giảm xuống còn 4,3% vào thứ Tư, theo Bộ Lao động.

Báo cáo này bao gồm các chỉnh sửa lớn làm giảm số lượng việc làm tạo ra trong năm ngoái xuống còn 181.000, bằng một phần ba so với con số 584.000 đã được báo cáo trước đó và là mức thấp nhất kể từ năm đại dịch 2020.

Thị trường việc làm đã trì trệ trong nhiều tháng mặc dù nền kinh tế vẫn ghi nhận tăng trưởng vững chắc.

Tuy nhiên, số liệu tháng Một lại mạnh hơn nhiều so với dự đoán của các nhà kinh tế là 75.000 việc làm. Ngành chăm sóc sức khỏe chiếm gần 82.000, hoặc hơn 60%, trong số các việc làm mới của tháng trước. Các nhà máy đã bổ sung 5.000 việc làm, chấm dứt chuỗi 13 tháng liên tiếp mất việc làm. Chính phủ liên bang đã giảm 34.000 việc làm.

Mức lương trung bình theo giờ đã tăng vững chắc 0,4% so với tháng Mười Hai đến tháng Một.

Tỷ lệ thất nghiệp giảm từ 4,4% trong tháng Mười Hai khi số người Mỹ có việc làm tăng và số người thất nghiệp giảm.

“Những tăng trưởng việc làm bất ngờ mạnh mẽ trong tháng Một chủ yếu do ngành chăm sóc sức khỏe và hỗ trợ xã hội,” Heather Long, nhà kinh tế trưởng tại Navy Federal Credit Union, viết trong một bình luận. “Nhưng điều này đủ để ổn định thị trường việc làm và làm cho tỷ lệ thất nghiệp giảm nhẹ… nhưng nó đang ổn định. Đó là một dấu hiệu tích cực để bắt đầu năm, đặc biệt sau cuộc suy thoái tuyển dụng năm 2025.”

Việc tuyển dụng yếu trong năm qua phản ánh tác động còn tồn đọng của lãi suất cao mà Cục Dự trữ Liên bang đã điều chỉnh trong năm 2022 và 2023 để chống lại lạm phát tăng vọt, cũng như cuộc thanh trừng lực lượng lao động liên bang của Elon Musk vào năm ngoái. Sự hỗn loạn do chính sách thương mại thất thường của Tổng thống Donald Trump cũng khiến các doanh nghiệp ít sẵn sàng tuyển dụng hơn.

Các số liệu ảm đạm đã xuất hiện trước báo cáo thứ Tư. Các nhà tuyển dụng chỉ đăng tuyển 6,5 triệu vị trí trong tháng Mười Hai, ít nhất trong hơn năm năm.

Công ty xử lý lương ADP tuần trước báo cáo rằng các nhà tuyển dụng tư nhân đã bổ sung thêm 22.000 việc làm một cách bất ngờ yếu trong tháng Một. Và công ty Challenger, Gray & Christmas chuyên về tuyển dụng đã báo cáo rằng các công ty đã cắt giảm hơn 108.000 việc làm trong tháng trước, nhiều nhất kể từ tháng Mười và là tháng Một tồi tệ nhất về cắt giảm việc làm kể từ năm 2009.

Nicole Bachaud, nhà kinh tế lao động tại ZipRecruiter, cho biết dữ liệu mới vào thứ Tư có thể báo hiệu “bắt đầu một sự phục hồi trong thị trường lao động.”

Bà lưu ý rằng việc tuyển dụng đang được thúc đẩy bởi ba lần cắt giảm lãi suất của Fed trong năm ngoái. Thuế quan của Trump đang trở nên nhỏ hơn và dễ dự đoán hơn so với dự kiến vào mùa xuân năm ngoái, giúp các nhà tuyển dụng tự tin hơn trong việc tuyển dụng. Bachaud cũng nhận thấy tỷ lệ thất nghiệp của người da đen, mà bà xem như một chỉ số cho hướng đi của thị trường lao động tổng thể, đã giảm xuống còn 7,2% tháng trước, mức thấp nhất kể từ tháng Bảy.

Samuel Tombs của Pantheon Macroeconomics vẫn còn hoài nghi, cho rằng việc tăng việc làm trong tháng Một phần do thời tiết ấm bất thường đã thúc đẩy tuyển dụng. Ông lưu ý rằng các công ty xây dựng đã bổ sung mạnh mẽ 33.000 việc làm trong tháng trước. “Chúng tôi nghĩ rằng còn quá sớm để kết luận rằng thị trường lao động đã thực sự chuyển biến tích cực,” ông viết.

Thị trường việc làm trì trệ của năm ngoái không phản ánh đúng hiệu suất của nền kinh tế.

Từ tháng Bảy đến tháng Chín, tổng sản phẩm quốc nội của Mỹ – sản lượng hàng hóa và dịch vụ – đã tăng trưởng nhanh nhất trong hai năm với tốc độ 4,4% hàng năm. Chi tiêu tiêu dùng mạnh mẽ, cùng với xuất khẩu tăng và nhập khẩu giảm đã thúc đẩy tăng trưởng.

Các nhà kinh tế đang cố gắng dự đoán liệu việc tạo việc làm cuối cùng có thể tăng tốc để bắt kịp với tăng trưởng mạnh mẽ này hay không, có thể do các khoản cắt giảm thuế của Tổng thống Donald Trump chuyển thành các khoản hoàn thuế lớn mà người Mỹ bắt đầu chi tiêu trong năm nay. Nhưng còn có các khả năng khác. Tăng trưởng GDP có thể chậm lại và phù hợp với thị trường lao động yếu hoặc do tiến bộ của AI. Tự động hóa có thể có nghĩa là nền kinh tế tăng trưởng mà không cần nhiều việc làm hơn.

Tại West Shore Home, một công ty cải tạo nhà ở ở trung tâm phía nam Pennsylvania với 3.000 nhân viên, hoạt động rất sôi động. West Shore dự kiến sẽ tuyển khoảng 200 nhân viên vào năm 2026, tương tự như năm ngoái.

Nhiều chủ nhà không đủ khả năng chi trả, hoặc không muốn bán sau khi đã khóa các khoản vay thế chấp rẻ trong nhiều năm. Thay vào đó, họ đang nâng cấp những nơi họ sở hữu.

Cũng giống như nhiều doanh nghiệp khác, trí tuệ nhân tạo đã xuất hiện tại West Shore Home. Jessica Bittinger, giám đốc nhân sự, cho biết công ty bắt đầu sử dụng AI để đơn giản hóa các nhiệm vụ như lập lịch dự án. Cô không dự kiến công ty sẽ cắt giảm việc làm vì AI, nhưng cô cũng tin rằng trong tương lai sẽ không cần tuyển nhiều người hơn. “Nó giúp nhân viên của chúng tôi làm việc thông minh hơn, chứ không phải vất vả hơn,” cô nói.

Báo cáo việc làm thứ Tư có thể khiến Fed tiếp tục trì hoãn các đợt cắt giảm lãi suất chính của mình. Một số quan chức Fed đã lập luận rằng việc tuyển dụng yếu trong năm ngoái cho thấy chi phí vay mượn đang ảnh hưởng đến tăng trưởng và làm giảm động lực mở rộng của các công ty. Nếu việc tuyển dụng tăng trở lại và duy trì, điều đó sẽ phản bác quan điểm đó.

Các quan chức Fed đã báo hiệu vào tháng Mười Hai rằng họ dự kiến sẽ giảm lãi suất chính một lần nữa trong năm nay, trong khi các nhà đầu tư Phố Wall dự đoán hai lần giảm, theo giá kỳ hạn.

Báo cáo hôm thứ Tư còn bao gồm các chỉnh sửa dựa trên số liệu chuẩn hàng năm của chính phủ, nhằm phản ánh chính xác hơn các số liệu việc làm mà các nhà tuyển dụng báo cáo cho các cơ quan thất nghiệp của bang. Các chỉnh sửa này đã giảm 898.000 việc làm trong năm kết thúc vào tháng Ba năm 2025.

Các chỉnh sửa này, phản ánh chính xác hơn về các doanh nghiệp mở hoặc đóng cửa, đã giảm tổng số việc làm tạo ra từ tháng Tư đến tháng Mười Hai năm ngoái xuống còn 120.000 (khoảng 13.000 mỗi tháng) so với con số ban đầu là 251.000 (28.000 mỗi tháng).

Dù đã có các vụ sa thải lớn gần đây, tỷ lệ thất nghiệp vẫn có vẻ khả quan hơn so với số liệu tuyển dụng.

Điều này phần nào do chính sách siết chặt nhập cư của Tổng thống Donald Trump đã giảm số người nước ngoài nhập cư cạnh tranh việc làm.

Kết quả là, số việc làm mới mà nền kinh tế cần tạo ra để giữ cho tỷ lệ thất nghiệp không tăng đã giảm mạnh. Các nhà nghiên cứu tại Brookings Institution tin rằng con số này có thể chỉ còn khoảng 20.000 và còn tiếp tục giảm.