Pump.fun 收购 Vyper 冲刺 EVM 市场！日发币量飙至 3 万

Pump.fun 周四收购交易终端 Vyper，继 2025 年 10 月收购 Padre 后再次扩张。 Vyper 将集成到 Terminal 并停止服务，此次收购聚焦 EVM 与 Base 链支持。 2月2日 Pump.fun 发行近30,000个代币，远超10月日均9,000-13,000个。

Pump.fun 从Solana扩张至多链生态

Solana memecoin发行平台 Pump.fun 已收购交易执行终端 Vyper，这是其最新的策略扩张。 Vyper 周四在 X 上发表的文章中写道，Pump.fun 已正式收购 Vyper，并补充说，Vyper 的团队和技术现在将加入 Pump.fun 更广泛的产品套件。

团队表示：「Vyper 的基础设施很快就会迁移到 Terminal。 作为迁移过程的一部分，Vyper 将很快停止服务。」这种完全整合的战略显示 Pump.fun 并非单纯的收购，而是要彻底吸收 Vyper 的技术和人才，将其融入自己的产品生态。

收购 Vyper 是 Pump.fun 此前进军交易基础设施领域的又一举措。 2025 年 10 月，Pump.fun 收购了 Padre，并将其更名为 Terminal——一个专注于迷因币和高速交易的多链交易平台。 这种连续收购策略显示 Pump.fun 正在从单一的代币发行平台转型为综合性的加密交易基础设施提供商。

「EVM 支持是 Terminal 的核心重点。 凭借 Vyper 的基础设施和人才，预计 EVM（包括 Base）的交易将大幅改善，」Terminal 团队周四在 X 上表示。 这个表述揭示了收购的核心动机：Pump.fun 目前主要服务 Solana 生态，但要实现真正的市场主导地位，必须扩展到 EVM 兼容链。

Base 链被特别提及绝非偶然。 作为Coinbase推出的Layer-2，Base在2025年经历了爆发式增长，成为仅次于以太坊主网的第二大EVM生态。 Base 上的迷因币文化也极为活跃，出现了多个市值数亿美元的成功项目。 Pump.fun 若能在 Base 上复制其在 Solana 上的成功，将显著扩大其市场份额。

从产品角度看，Vyper 的交易执行能力是 Pump.fun 迫切需要的。 Pump.fun 擅长代币发行和社群运营，但在交易体验特别是跨链交易方面存在短板。 Vyper 作为专业的交易执行终端，拥有成熟的订单路由、流动性聚合和滑点优化技术。 这些能力整合后，将使 Pump.fun 的用户获得更流畅的交易体验。

联合创办人称熊市中积极扩张团队

Pump.fun 联合创始人Alon Cohen将收购Vyper描述为更广泛的扩张策略的一部分，即使市场环境依然充满挑战。 「尽管市场环境严峻，我们仍在快速而积极地扩充团队，」Cohen 在 X 上写道。 这种熊市扩张的战略极为罕见，因为大多数加密公司在市场低迷时会裁员或收缩业务。

Cohen表示，Vyper 团队成员的加入，尤其是那些拥有链上交易经验的成员，将增强 Pump.fun 构建「超快速、高效的跨链交易基础设施」的能力。 他表示，随着公司继续投资其核心平台、移动应用程序和终端，这将至关重要。

这种熊市中的积极扩张策略背后，是对长期趋势的坚定信念。 Cohen 和 Pump.fun 团队显然认为，当前的市场低迷是暂时的，而建立技术优势和市场地位需要时间。 透过在熊市中收购优质资产和人才，Pump.fun 可以在下一个牛市到来时占据更有利的位置。

从财务角度看，熊市也是收购的最佳时机。 资产估值普遍较低，卖方更愿意接受合理报价，谈判筹码偏向买方。 Pump.fun 在 2024 年的迷因币狂潮中累积了大量收入，这些资金现在正被用于战略性并购。 这种牛市赚钱、熊市扩张的循环，是成功企业的典型特征。

Pump.fun 和 Vyper 均未揭露此交易的财务细节。 The Block 已联系双方团队以获取更多信息，但截至发稿时尚未收到回应。 考虑到 Vyper 作为交易终端的技术积累和用户基础，交易金额可能在数百万至千万美元级别。

平台活跃度激增日发币量反弹3倍

Pump.fun 持续改善其服务，包括激励机制。 本月初，该公司对其创作者费用模式进行了全面改革，引入了更广泛的收益分成机制，允许团队将费用分配到最多 10 个钱包，转移代币所有权并撤销更新权限。 这种灵活的费用分配机制使得团队可以更公平地激励贡献者，也使得项目启动更加便利。

更令人惊讶的是，该平台出现了新的活跃度激增。 根据 The Block的数据，2月2日在 Pump.fun 上发行了近30,000个代币，而2025年10月初的每日平均发行量约为9,000至13,000个。 这种从9,000-13,000个到30,000个的飙升，代表活跃度反弹了2-3倍。

这种活跃度激增在熊市背景下尤为罕见。 通常，当主流加密货币价格下跌时，迷因币等高风险资产会首当其冲，发行量和交易量都会大幅萎缩。 但 Pump.fun 的数据显示相反趋势，这可能反映了几个因素：创作者费用改革吸引了更多项目方、Terminal的推出改善了交易体验、以及部分投资者在主流币种亏损后转向迷因币寻求「以小博大」的机会。

从另一个角度看，发币量激增也可能反映了市场投机情绪的转变。 在牛市中，投资者倾向于持有主流币种等待上涨; 在熊市中，一些激进投资者会转向迷因币赌博式交易，希望通过参与早期项目获得暴利。 这种行为虽然风险极高，但确实为 Pump.fun 带来了流量和收入。

Pump.fun 活跃度数据

2026年2月2日：发行近 30,000 个代币

2025年10月初：日均 9,000-13,000 个代币

增幅：约 2-3 倍

近期产品更新：创作者费用改革、Terminal 推出

战略扩张：收购 Padre（Terminal）、收购 Vyper

从产品演进来看，Pump.fun 正在从「代币发行工具」转型为「一站式迷因币交易平台」。 最初，用户在 Pump.fun 上发行代币后，需要转移到其他DEX进行交易。 现在，通过 Terminal 和 Vyper 的整合，用户可以在 Pump.fun 生态内完成从发行到交易的全流程。 这种垂直整合策略将大幅提升用户黏性和平台收入。

跨链交易终端成竞争新战场

收购 Vyper 标志着 Pump.fun 进入跨链交易终端这个竞争激烈的赛道。 当前市场上已有Jupiter、1inch、Matcha等成熟的聚合交易平台，Pump.fun 要在这个领域立足，必须提供差异化价值。 其核心优势在于与迷因币发行的深度整合，以及对高速交易和 MEV 保护的专注。

EVM 支持的加入将使 Pump.fun 能够服务以太坊、Base、Arbitrum、Optimism 等庞大的 EVM 生态用户。 这些链上的迷因币文化同样活跃，但缺乏像 Pump.fun 这样成熟的发行平台。 如果 Pump.fun 能够成功移植其在 Solana 上的成功模式，市场空间将扩大数倍。

从竞争格局来看，Pump.fun 的最大威胁来自模仿者。 由于其商业模式相对简单且收入丰厚，已有多个平台试图复制其模式。 透过持续收购和技术升级，Pump.fun 正在建立技术护城河，使得后来者难以赶超。 Vyper 的交易执行技术正是这种护城河的重要组成部分。

未来，Pump.fun 可能会继续透过并购来填补产品线的空白。 可能的目标包括社交工具（帮助项目方管理社区）、数据分析平台（提供代币表现追踪）、以及安全审计服务（降低Rug Pull风险）。 这种平台化战略将使 Pump.fun 从单一工具演变为完整的迷因币生态系统。