「字母哥」扬尼斯·阿德托昆博成 Kalshi 股东！预测市场迎 NBA 第一人

密尔沃基雄鹿队前锋扬尼斯·阿德托昆博已入股预测市场平台 Kalshi，成为首位直接投资受联邦监管赛事合约交易所的现役 NBA 球员。这位两届 MVP 周五宣布合作关系，表示将作为股东参与并合作举办现场活动。Kalshi 证实该协议，但强调内部规定禁止扬尼斯·阿德托昆博在任何与 NBA 相关的市场进行交易。

扬尼斯·阿德托昆博成 NBA 首位投资预测市场球员

（来源：X）

扬尼斯·阿德托昆博周五通过社交媒体正式宣布这项合作关系，标志着现役 NBA 球员与预测市场平台的首次直接投资案例。「我喜欢赢球。在我看来，Kalshi 肯定会赢球，我很兴奋能参与其中，」这位希腊籍球星在推特上表示，并附上与 Kalshi 团队的合照。

Kalshi 在声明中证实了该协议，并特别说明了合作的具体限制。由于内部规定禁止内幕交易和操纵，扬尼斯·阿德托昆博将不得在任何与 NBA 相关的市场上进行交易。这项限制旨在避免利益冲突和潜在的道德争议，毕竟作为现役球员，他对比赛结果拥有直接影响力和内部信息。

这种限制并非空穴来风。就在本周早些时候，Kalshi 平台甚至还开出一个关于扬尼斯·阿德托昆博本人是否会在 NBA 交易截止日期前被交易的盘口。这种情况清楚地展示了为什么球员不能在与自己相关的市场进行交易——任何交易动向的内部知识都可能构成不公平优势。

NBA 的集体谈判协议允许球员在特定条件下推广博彩公司，前提是他们不得宣传 NBA、WNBA 或 G 联赛的比赛投注。球员也可以持有此类企业至多 1% 的被动股权。扬尼斯·阿德托昆博的投资就在此范围内，这意味着他的持股比例不超过 1%，且属于被动投资而非主动经营角色。

扬尼斯·阿德托昆博并非首位与 Kalshi 有关的篮球界人士。 据报道，菲尼克斯太阳队球星凯文·杜兰特通过他与经纪人里奇·克莱曼共同创立的 35V 创投基金间接投资了该公司。然而，扬尼斯·阿德托昆博的投资是第一个以个人名义直接入股的现役球员案例，这使其具有更强的象征意义和话题性。

Kalshi 预测市场运作模式：不是赌博是金融交易

Kalshi 经营一个市场，用户可以在该市场交易与现实世界结果挂钩的「是或否」合约。该平台列出了涵盖政治、娱乐和体育等领域的市场，允许交易者对诸如获奖者、选举结果或冠军归属等事件进行交易。这种模式与传统体育博彩似乎相似，但在法律定义上有着关键区别。

虽然有资金流动，但 Kalshi 被视为金融交易所，而不是体育博彩平台。这种分类至关重要，因为它决定了监管框架。Kalshi 获准在美国各地联邦监管下运营，避免了传统博彩运营商所面临的各州博彩法规的繁琐问题。每个州对体育博彩都有不同的法律规定，运营商必须逐一申请许可，但作为联邦监管的金融交易所，Kalshi 可以在全国范围内统一运营。

Kalshi 与传统体育博彩的关键差异

监管体系：联邦金融监管 vs. 各州博彩委员会监管

产品定义：事件合约 vs. 赌注

交易机制：双向市场（可买可卖）vs. 单向下注

定价方式：市场驱动的动态定价 vs.庄家设定赔率

合法性范围：联邦层级许可全国运营 vs. 需逐州申请许可

这种法律地位的差异使得 Kalshi 能够与现役运动员合作，而传统博彩公司则面临更多限制。NBA 的集体谈判协议虽然允许球员持股，但对宣传内容有严格规定，这也是为什么扬尼斯·阿德托昆博的合作声明中特别强调「现场活动和行销活动」，而非直接推广 NBA 比赛投注。

体育博彩与预测市场界线日益模糊引发争议

此举正值体育博彩受到更严格审查之际。美国当局近期对多名篮球界人士提起与赌博相关的指控，监管机构也一直在调查交易平台和博彩市场之间日益扩大的重叠现象。这种审查并非针对 Kalshi 本身，而是反映了整个产业面临的监管不确定性。

NCAA 先前曾要求 Kalshi 修改其网站上暗示与该组织有官方关系的措辞。这起事件凸显了即使 Kalshi 在法律上被归类为金融交易所，其运作内容与体育博彩的相似性仍然引发体育组织的警觉。NCAA 担心这种关联可能损害大学体育的形象，或诱导学生运动员参与不当行为。

NBA 本身对博彩的态度也在演变。联盟一方面与多家博彩公司签订官方合作协议，允许它们使用 NBA 商标和数据，另一方面又严格监控球员、教练和裁判的博彩行为。这种平衡行为反映了联盟试图在开拓新收入来源与维护竞赛公正性之间寻找平衡点。

扬尼斯·阿德托昆博的投资案例为这种平衡提供了一个测试案例。如果这种合作模式被证明是成功且无争议的，可能会有更多球员跟进。相反，如果出现任何与利益冲突或内幕交易相关的争议，可能会导致 NBA 收紧相关规定。

Kalshi 扩张策略：从 NHL 到高尔夫全面进军体育

尽管受到关注，Kalshi 仍在不断扩大其在体育领域的影响力。该公司于 10 月宣布与 NHL 建立合作关系，成为该联盟的官方预测市场合作伙伴。这项合作允许 Kalshi 使用 NHL 的商标和球队标志，并在其平台上列出与曲棍球相关的事件合约。

1 月，Kalshi 签约职业高尔夫球手 Bryson DeChambeau 作为其首位运动员代言人。DeChambeau 是 PGA 巡回赛的知名球手，以其科学化的训练方法和强大的开球距离闻名。他的代言包括出席活动和参与与他参加的赛事相关的宣传活动。与扬尼斯·阿德托昆博不同，DeChambeau 不受 NBA 集体谈判协议的限制，因此他的代言范围可能更广。

Kalshi 在媒体领域也取得了重大突破。该公司与 CNN 签署合作协议后，成为该网络的官方预测市场合作伙伴。这项合作使得 Kalshi 的市场数据和预测在 CNN 的选举报道和其他新闻节目中被引用，大幅提升了品牌曝光度和公信力。

财务方面，Kalshi 完成了 10 亿美元的融资，估值达到 110 亿美元。这个估值水平将 Kalshi 推入独角兽公司行列，反映了投资者对预测市场未来潜力的乐观预期。这笔资金将用于平台扩展、技术升级和市场营销，包括与扬尼斯·阿德托昆博等高知名度运动员的合作。

预测市场热潮：Web3 平台交易量突破 130 亿美元

扬尼斯·阿德托昆博的投资发生在预测市场整体热潮的背景下。Web3 预测市场的累计交易量已超过 130 亿美元，创历史新高，即便整体加密货币市场降温。这股热潮吸引了科技和金融领域的主要参与者，包括 Fanatics、Coinbase 和 MetaMask，它们最近都推出了或扩展了事件交易平台。

这种增长部分归因于 2024 年美国总统大选期间预测市场的准确性表现。许多预测市场比传统民调更准确地预测了选举结果，这提升了公众对这种工具的信任。投资者开始将预测市场视为不仅是娱乐工具，更是获取集体智慧和信息信号的有效途径。

Kalshi 在这波浪潮中处于领先地位，部分原因是其联邦监管地位为机构投资者提供了更高的信任度。与基于加密货币的去中心化预测市场相比，Kalshi 的法币结算和监管合规使其更容易被主流金融机构和一般投资者接受。

扬尼斯·阿德托昆博的投资和代言为 Kalshi 带来了巨大的品牌价值。作为 NBA 最具影响力的球星之一，他在全球拥有数百万粉丝。这种高知名度的背书可能吸引更多年轻用户尝试预测市场，同时也向监管机构和体育组织发出信号，表明预测市场正在成为主流金融产品。