今日加密货币资讯（2月11日）| 香港稳定币牌照即将发放；Trend Research亏损8.69亿美元
本文汇总2026年2月11日加密货币资讯，关注比特币最新消息、以太坊升级、狗狗币走势、加密货币实时价格以及价格预测等。今日Web3领域大事件包括：
1、Gate创始人Dr. Han：TradFi与DeFi深度融合，多资产协同驱动行业新一轮扩容
在 Consensus HK 期间，Gate 举办高端交流招待会并邀请超千位行业嘉宾参与。Gate 创始人及 CEO Dr. Han 在 “What’s the Next Big Thing in Crypto” 主题演讲中表示，RWA 与 TradFi 资产加速上链，正推动传统金融与加密体系从概念融合走向规模化落地，多资产协同将成为下一阶段行业扩容的重要引擎。
围绕这一趋势，Gate 持续完善 TradFi 产品布局，覆盖股票、金属、外汇、指数及大宗商品等多类资产，支持黄金、白银及特斯拉、英伟达、苹果等热门标的交易，最高 500 倍杠杆，推出行业首创黄金可调节杠杆机制，提升资产配置灵活度。
数据显示，Gate TradFi 总交易量已突破 330 亿美元，单日最高交易量超 60 亿美元，展现出平台在多资产交易结构与流动性整合能力上的显著优势，也为加密交易平台承载传统金融资产提供了可验证的规模样本，进一步推动行业向多资产、一体化方向演进。
2、Larry Fink 警告美国债务失控：美元信心或被侵蚀，比特币与黄金成避险新选择？
BlackRock 首席执行官 Larry Fink 警告称，如果美国无法有效控制不断攀升的债务利息支出，全球市场对美元的信心可能受到严重冲击。他直言，若财政状况继续恶化，美元最终甚至可能沦为“像大富翁游戏币一样的信用符号”，相关表态迅速引发金融市场热议。
根据美国财政部最新数据，美国联邦债务规模已接近38万亿美元，而政府每年约有20%的预算被用于支付利息。随着利率维持高位，借贷成本持续上升，债务利息正快速挤压原本用于基础设施、教育、医疗与国防的财政空间。Fink 指出，若这一趋势失控，将削弱美国的财政灵活性，并动摇投资者对美元长期稳定性的预期。
他进一步强调，当国家需要以越来越多的资源偿还旧债时，市场将重新评估其信用风险。一旦对财政纪律的怀疑扩大，美元作为全球主要储备货币的吸引力可能面临考验。
在这一背景下，Fink 提到“长期价值资产”或成为重要的对冲工具。历史上，黄金在通胀和货币贬值阶段常被视为避险选择。近年来，部分投资者也将比特币视为对冲法定货币风险的数字资产，其固定发行机制被认为可抵御货币超发带来的购买力下降。
尽管如此，美元目前仍在全球贸易、外汇储备和大宗商品定价中占据核心地位。多国央行依然高度依赖美元体系，短期内难以被取代。但 Larry Fink 的警告凸显了一个现实：如果债务和利息负担继续扩大，美元的长期信用基础将面临更严峻的考验，全球资金流向也可能逐步发生变化。
3、MSTR暴跌真相曝光：Michael Saylor称比特币熊市正在“拖垮”Strategy股价
Michael Saylor 近日就 Strategy（MSTR）股价持续下跌作出回应，称根本原因并非公司经营或执行问题，而是比特币在过去四个月进入明显熊市阶段。作为一家高度“比特币化”的上市公司，MSTR的股价走势几乎完全取决于BTC市场周期，这一结构性特征在本轮回调中被放大。
回顾行情，比特币在2025年末一度冲高至11万美元上方，但随后动能减弱，价格回落至7万美元附近，前期涨幅被大幅回吐。长时间下行令市场情绪急转直下，风险资产整体承压，而对比特币敞口最集中的上市公司首当其冲。
Strategy并非传统软件企业，其估值并不依赖营收或利润倍数，而是与比特币价格高度同步。截至2026年初，该公司持有超过25万枚比特币，并通过债务与股权融资不断加仓。这种高杠杆结构意味着，当比特币下跌时，MSTR的股价往往跌幅更大。
核心原因在于杠杆效应。债务成本固定，市场对潜在股权稀释的担忧上升，使得风险溢价被迅速抬高。比特币每一次回调，都会在MSTR股价上被“放大呈现”，从而形成比现货更剧烈的波动。
尽管部分投资者对市场情绪的急剧反转感到意外，但多数分析认为，MSTR的走势反映的是比特币宏观周期，而非公司基本面恶化。Michael Saylor早已明确将Strategy定位为“比特币金库公司”，这意味着其股价天然具备高弹性与高风险属性。
对于投资者而言，持有MSTR本质上等同于以杠杆方式押注比特币。若BTC进入反弹或震荡上行阶段，MSTR可能迅速修复跌幅；若熊市延续，股价仍面临下行压力。理性评估风险、设定清晰策略，比情绪更为关键。
4、AI吸走加密流动性？Wintermute警告：资金轮动正在重塑比特币与加密市场
加密做市商 Wintermute 在最新市场评论中指出，人工智能投资热潮已持续数月吸走全球可用资金，正在削弱比特币及整个加密货币市场的增长动能。该机构认为，如果人工智能相关交易持续占据资本高地，数字资产可能难以在中期跑赢其他风险资产。
Wintermute 表示，当前市场正经历明显的板块轮动，资金大规模流向人工智能股票，压缩了流入加密领域的流动性空间。过去一年，受芯片、云计算和自动化需求推动，多家人工智能龙头企业股价涨幅超过200%，吸引了大量机构配置。与之形成对比的是，比特币和主流加密资产虽然仍高于前一轮周期低点，但涨幅明显落后于人工智能板块。
作为每日处理数十亿美元数字资产交易的流动性提供商，Wintermute 通过资金流和仓位变化观察到，越来越多投资者将资本从加密市场转向人工智能领域。这种趋势不仅影响短期价格表现，也改变了市场的风险偏好结构。
从历史经验看，当某一赛道持续跑赢并形成共识后，估值往往被迅速抬高，随后可能出现调整。Wintermute 认为，一旦人工智能板块出现降温迹象，部分资金或将重新流向包括比特币在内的高波动性资产，为加密市场带来新的动力。
不过，也有分析指出，如果人工智能股票出现剧烈回调，可能引发更广泛的市场波动，短期内对所有风险资产形成压力。因此，加密货币的走势并非孤立，而是深受宏观环境、资金结构和投资者情绪影响。
在人工智能主导资本配置的阶段尚未结束之前，Wintermute 提醒投资者持续关注流动性变化与行业轮动信号，因为这些因素可能决定下一轮加密行情的节奏。
5、香港稳定币牌照即将发放：3月启动首批审批，数字资产监管进入新阶段
香港特别行政区财政司司长 Paul Chan 表示，香港已准备好于3月发放首批稳定币牌照，标志着本地稳定币监管正式迈入实操阶段。该表态是在一场数字资产行业会议上作出，引发市场对“香港稳定币监管框架”“稳定币合规发行前景”等话题的高度关注。
Paul Chan 指出，首阶段将只发放少量牌照，监管机构会重点考察申请方是否具备清晰的应用场景、可持续的商业模式以及完善的合规与风控体系。他强调，稳定币并非单纯的支付工具，而是连接传统金融与链上经济的重要基础设施，因此需要在创新与风险控制之间取得平衡。
除稳定币外，香港也在同步推进托管服务提供商牌照制度的最终定稿，相关立法预计将在今年夏季出台。该举措将与现有数字资产监管框架形成互补，使监管覆盖发行、交易、托管等关键环节，从而构建更完整的数字资产合规生态。
在谈及行业趋势时，Paul Chan 提到三大方向正加速成型：现实世界资产代币化规模持续扩大，去中心化金融与传统金融的融合程度不断加深，以及人工智能与区块链技术的结合愈发紧密。当前，政府债券、货币市场基金等传统金融产品，正越来越多通过链上方式发行，以提升结算效率、支持部分所有权，并改善原本流动性不足的资产结构。
他还提到，随着人工智能代理逐步具备自主决策与执行能力，未来或出现“机器经济”雏形，人工智能系统可在链上持有和转移数字资产、支付服务费用并相互交易。这一构想也被视为稳定币与区块链基础设施的重要潜在应用场景。
随着首批稳定币牌照临近，香港正进一步巩固其在亚洲数字资产监管与创新领域的领先地位。
6、Uniswap赢下关键一役！美国法院驳回Bancor专利诉讼，DeFi自动做市商迎来重大利好
美国纽约南区联邦地区法院作出重要裁定，驳回了与Bancor相关的Bprotocol基金会和LocalCoin Ltd.对Uniswap提起的专利侵权诉讼。法官John G. Koeltl在2月10日发布的备忘录意见中指出，涉案专利本质上属于“抽象概念”，不符合美国专利法的保护标准。
本案焦点围绕“恒定乘积自动做市商”模型，该机制是去中心化金融中最核心的流动性定价方式之一。原告声称Uniswap非法使用了其自动定价与流动性池相关技术，但法院认为，这些专利仅涉及“计算货币汇率以进行交易的基本经济实践”，即便运行在区块链和智能合约之上，也不能因此获得专利资格。
法官进一步指出，将抽象公式部署在区块链基础设施上，并不构成具有“创造性概念”的技术突破，因此无法通过美国最高法院设定的专利适格性两步检验。同时，法院还裁定，原告未能合理说明Uniswap的公开代码如何包含专利中所述的关键参数，起诉状在直接侵权、诱导侵权和故意侵权方面均存在明显缺陷。
该裁决对Uniswap来说是一次程序性胜利，但并非终局。法院允许原告在21天内提交修改后的诉状，否则案件将转为有偏见驳回。消息公布后，Uniswap创始人Hayden Adams在社交平台表示“我们赢了”，显示出对结果的乐观态度。
业内人士认为，此案不仅关乎Uniswap与Bancor之间的专利争议，更可能对整个DeFi领域的核心算法是否可被专利化产生示范效应。随着链上金融创新不断深化，此类司法裁决将持续影响加密行业的技术边界与合规环境。
7、现货比特币ETF单日吸金1.67亿美元，机构调仓XRP与Solana
美国现货比特币ETF连续第三个交易日录得资金净流入，周二单日吸引约1.67亿美元，本周累计流入已达3.116亿美元，几乎抹平上周3.18亿美元的资金流出。此前，这类产品连续三周录得负流入，总流出规模超过30亿美元。
尽管比特币近七天价格回落约13%，并一度跌破68,000美元，但资金动向显示，机构并未出现大规模撤离。多位分析人士指出，近期抛压明显放缓，ETF资金曲线呈现企稳迹象，市场情绪正在逐步修复。
与此同时，机构持仓结构也出现变化。根据向美国证券交易委员会提交的13F文件，高盛在2025年第四季度大幅下调其比特币ETF敞口，将所持某头部产品的股份削减约39%，并同步减少多只以太坊相关ETF仓位。
值得关注的是，高盛首次披露配置现货XRP与Solana ETF，分别购入价值约1.52亿美元与1.04亿美元的产品，显示出对部分主流公链资产的再平衡思路。数据显示，现货山寨类ETF近期也出现温和流入，以太坊基金单日约1400万美元，XRP与Solana相关产品同样录得小幅正流量。
彭博社高级ETF分析师Eric Balchunas指出，尽管价格波动加剧，但多数比特币ETF投资者仍选择继续持有。他估计，即便在剧烈下跌情境下，被清仓的资产比例也仅约6%。即使规模从高点回落，相关基金仍保持历史上最快突破600亿美元资产规模的纪录。
从资金流向与机构配置变化来看，现货比特币ETF仍是加密市场的重要风向标，其短期回暖或为后续走势提供新的观察窗口。
8、Michael Saylor再押比特币：Strategy重仓不退，长期回报将是标普500的两倍
尽管加密市场持续震荡，Strategy执行董事长 Michael Saylor 仍坚持看多比特币，认为其长期回报有望达到标普500指数的两倍。在过去一年里，比特币自2025年10月创下12.6万美元历史高位后大幅回落，目前价格较峰值下跌约28.6%。同期，Strategy股价跌幅更为显著，一度回落至103美元附近，近期反弹至约138美元。
在市场低迷之际，Strategy反而选择加仓。公司披露已斥资约9000万美元购入1142枚比特币，使总持仓量增至714,644枚，占比特币固定供应量约3.4%。不过，当前比特币价格仍低于其整体购入成本。公司在2025年第三季度录得124亿美元净亏损，每股亏损42.93美元。
在接受CNBC采访时，Saylor否认公司会被迫抛售资产。他表示，Strategy将继续按季度增持比特币，并视其为替代美元资产负债表的核心工具。该公司最初成立于1989年，原为企业软件厂商，自2020年起转向比特币储备战略，并逐步成为全球最大的企业级比特币持有者。
Strategy首席执行官 Phong Le 在财报会议中补充称，公司资产负债表只有在比特币跌至约8000美元并长期维持多年时才会承压，这种情形发生概率极低。他还指出，公司拥有约两年半的现金缓冲，并具备在极端行情下进行债务再融资的能力。
Saylor同时强调，华尔街机构对比特币的持续采用将为长期价格提供支撑。不过，由于公司资产中超过一半为数字资产，MSCI正在评估是否将Strategy股票移出指数，这一不确定性也持续影响市场情绪。
9、加密市场暴跌后怎么办？Tom Lee给出比特币与以太坊的“新买入逻辑”
Fundstrat首席投资官、BitMine Immersion（BMNR）董事长Tom Lee在香港Consensus Hong Kong 2026大会上表示，投资者不应再执着于精准预测市场底部，而应转向在回调中寻找具备风险回报优势的入场机会。“你该思考的是机会，而不是恐慌抛售，”他强调。
近期，加密市场再度承压。比特币自2025年10月创下历史高点以来已回调约50%，为2022年以来最剧烈的调整之一。周三，比特币跌破67,000美元，过去24小时下跌约2.8%；以太坊同步走弱，回落至1,950美元附近，单日跌幅约3%。
Lee将这轮下行与贵金属价格的大幅波动联系在一起。他指出，1月下旬黄金市值单日出现数万亿美元级别的震荡，引发连锁保证金压力，风险资产随之被抛售。由于2025年比特币表现明显落后于黄金，他认为贵金属可能已接近阶段高点，而数字资产在2026年前具备更好的相对表现空间。
在谈及以太坊时，Lee回顾历史走势指出，自2018年以来，以太坊多次出现50%级别的深度回撤，但随后往往伴随强劲反弹。他还引用技术分析师Tom DeMark的判断称，以太坊可能短暂跌破1,800美元，从而构筑“完美底部”，为后续的中期复苏奠定基础。
Lee总结称，市场永远难以给出一个人人都认可的最低点，但分批布局、控制节奏、关注长期逻辑，往往比执着于精准时点更具现实意义。对于愿意承担波动的投资者而言，当前阶段更像是重新评估风险与潜在回报的关键窗口。
QCP Capital 在官方频道发布市场分析，比特币和以太坊从上周低点反弹，激发市场乐观情绪，短期底部可能正在形成。QCP 仍预计 BTC 将维持区间震荡，市场在等待新的催化剂。资金流入成为当前的主要驱动因素。
昨日现货 BTC ETF 录得 1.45 亿美元净流入，延续了周五 3.71 亿美元的流入，结束了此前连续流出的局面，表明机构需求正在重新出现。现货 ETH ETF 也在连续三天流出后转为 5,700 万美元净流入，同时 Tom Lee 旗下 BitMine 持续积累为以太坊提供强大支撑。
宏观层面呈现边际缓和。美国与伊朗的紧张局势在上周五谈判后似乎有所缓解，而疲软的就业数据让市场倾向于美联储可能在 3 月降息。当前焦点转向非农就业数据和 CPI 报告，两项数据可能迅速重塑美联储预期和风险偏好。美国主导的现货抛售压力有所减轻，不过市场情绪仍脆弱，恐惧与贪婪指数仍处于极端恐惧水平。BTC/ETH 比率稳定在 33 至 34 区间，表明轮动有限；虽然隐含波动率已从高位回落，但仍处于高位，在即将到来的宏观数据密集周，实际波动率仍将保持坚挺。
11、Pantera 合伙人：2025 年部署资金量创纪录，2026 年关注 AI、RWA、稳定币等
Pantera Capital 执行合伙人 Paul Veradittakit 在 Consensus 2026 大会上表示，Pantera 目前管理规模达 60 亿美元，2025 年是该机构历史上部署资金最多的一年。尽管加密领域交易数量下降 42%，但风投资金量同比增长 14%，市场已转向高质量项目。机构持有的比特币比例已从 4% 提升至 15%，大型银行及金融机构如摩根大通、高盛、Stripe 等正深度介入加密领域。
Paul Veradittakit 认为 2026 年将是加密货币的「效用之年」，投资主题涵盖 AI 与加密货币结合、代币化 RWA（如股票、黄金、房地产）、稳定币以及 AI 代理基础设施。他指出，亚洲市场在零售端、去中心化永续合约交易以及预测市场方面具有显著优势。对于开发者，他建议应优先关注产品市场契合度并建立可持续业务，而非仅追求代币和快速投机。
12、Arkham：Trend Research本轮在ETH上的最终亏损为8.69亿美元
据Arkham统计，Trend Research本轮在ETH上的最终盈亏为-8.69亿美元。该机构于上周日完成了其最后的ETH头寸平仓。其ETH多头峰值规模曾达21亿美元。如今，他们的链上账户已完全清空，其最终亏损为8.69亿美元。
13、Spark打通DeFi与TradFi边界，90亿美元稳定币流动性直连机构资本
去中心化金融协议Spark宣布推出面向机构的全新借贷基础设施，目标是构建链上资本与传统金融体系之间的安全通道。通过Spark Prime与Spark Institutional Lending两大产品，Spark正将DeFi领域最深厚的稳定币流动性引入此前长期依赖链下模式的机构借贷市场。
Spark表示，这两项服务已将超过90亿美元的已部署稳定币流动性扩展至对冲基金、交易公司和金融科技机构，这些参与方需满足托管与合规要求。根据Galaxy的数据，目前链下加密借贷规模约为330亿美元，说明大量机构仍对直接接触链上资产保持谨慎，但对加密相关融资的需求依然强劲。
Phoenix Labs联合创始人Sam MacPherson指出，新体系本质上是通过合格托管机构进行的场外加密借贷，并采用超额抵押结构，以降低系统性风险。他强调，过去无担保贷款曾造成严重后果，而新的设计通过风险控制与托管隔离，显著提升了贷款安全性。
Spark Prime引入统一保证金框架，允许借款人在中心化平台、DeFi协议及合格托管机构之间灵活部署抵押品，同时在单一风险引擎下进行清算与管理。该系统由主经纪商Arkis提供技术支持，当组合风险超出阈值时，可自动触发跨平台平仓，为对冲基金等高频策略提供更高资本效率。
Spark Institutional Lending则面向偏好全托管模式的机构，通过与Anchorage Digital等服务商合作，借款人可在受监管环境中使用托管抵押品，同时接入Spark管理的链上流动性池。
此前，Spark已为多项机构级产品提供核心流动性支持，包括为2025年比特币借贷项目及稳定币生态提供数亿美元资金。此次升级，意味着Spark正逐步成为连接稳定币需求与全球资本市场的重要基础设施。（CoinDesk）
14、Galaxy CEO：加密“投机时代”或终结？机构进场与RWA崛起重塑市场逻辑
Galaxy首席执行官Mike Novogratz在纽约举行的CNBC数字金融论坛上表示，随着更多风险偏好较低的机构资金进入，加密货币依赖高倍收益的“投机时代”可能正在走向尾声，行业正向更成熟的金融形态演变。
Mike Novogratz指出，散户进入加密市场往往追求数倍甚至数十倍回报，而机构投资者则更看重稳定性和风险控制。这种参与者结构的变化，意味着超额收益的空间正在被压缩。他回顾了2022年FTX崩盘带来的冲击，当时比特币从69,000美元高位下跌约78%，最低触及15,700美元，市场一度陷入信任危机。
他还提到，10月10日出现的杠杆集中释放事件，在缺乏明确催化因素的情况下，加剧了资金外流与抛售压力。“你会四处张望，却很难找到真正的原因，”他说。对他而言，加密市场本质是一种“叙事驱动型资产”，当大量资金撤离，信心与故事都需要时间重建。
在谈到未来方向时，Mike Novogratz认为，代币化的现实世界资产将成为新的增长引擎。相比高风险投机，这类资产更接近传统金融回报模式，但能借助区块链技术提升效率与透明度。他强调，最终主导市场的将是与现实经济紧密相连的资产。
Chainlink联合创始人Sergey Nazarov也表达了相似观点，称RWA的总体价值有望超过传统加密资产，并推动行业发生结构性转变。
与此同时，Lightspark联合创始人兼首席执行官David Marcus表示，比特币持有者结构正在变化，更多通过网络接入金融体系的新用户正在加入。但他认为，那些长期将比特币视为对冲工具的持有者，仍具备较强的抗风险能力。
15、香港推进永续合约创新，机构投资者可获比特币和以太坊融资机会
香港金融监管机构正加速推动永续合约的推出，以丰富本地加密货币市场产品线。香港证监会总裁梁凤仪在2026香港共识大会（Consensus Hong Kong）上表示，监管机构即将公布一项高级框架，允许受监管交易平台为机构客户提供永续期货合约。
根据梁凤仪介绍，该框架主要面向机构投资者，零售客户暂不适用，重点强调风险管理和客户公平性。经纪商未来将可向信用良好的机构客户提供融资服务，抵押品将包括比特币（BTC）和以太坊（ETH），以确保市场稳健性。
此外，参与永续合约交易的交易平台将需设立独立做市部门，并建立严格的利益冲突规则，以保障交易透明度和合规性。梁总裁指出，这些措施是香港2025年加密货币发展路线图的延伸，旨在推动本地数字资产市场成熟和创新。
梁凤仪补充称，证监会将很快公布更多细节，包括平台准入要求和风险控制标准，同时继续发展托管及相关市场，以支持永续合约等创新产品的顺利落地。这意味着香港将逐步成为提供高阶加密衍生品服务的重要金融中心，为机构投资者提供更多元化的投资和融资机会。
业内分析认为，此举有助于提升香港在亚太地区数字资产市场的竞争力，同时为机构投资者提供低摩擦、受监管的永续合约交易环境，可能进一步吸引全球资本流入本地加密货币市场。
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