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比特币市场近日经历剧烈回撤，主要因ETF资金流出和资本转向AI领域。Wintermute报告指出，投资者纷纷将资金从加密货币转移至AI股票，这导致比特币价格回落过半。要促使比特币反弹，需在Coinbase溢价回升和ETF流向改善的前提下实现。

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联邦储备官员沃尔什的评论再次将央行的资产负债表策略置于聚光灯下。随着金融市场持续适应“更高、更持久”的利率环境，沃尔什强调任何进一步缩减联邦储备的资产负债表都必须谨慎进行，显示出偏好稳定而非激进收紧的立场。
自疫情以来，美联储通过大规模资产购买大幅扩张资产负债表，旨在稳定市场和支持经济复苏。量化宽松帮助防止了更深层次的危机，但也使央行持有数万亿美元的国债和抵押贷款支持证券。缩减资产负债表，通常被称为量化紧缩，已成为美联储最敏感的政策工具之一。
沃尔什的言论表明，政策制定者越来越意识到过快行动的风险。
资产的快速减少可能会比预期更紧缩金融条件，潜在引发债券市场的波动，并对整个金融系统的流动性造成压力。这些担忧在全球市场仍然脆弱、投资者对政策信号高度敏感的背景下尤为重要。
这种谨慎的态度也反映了从过去收紧周期中吸取的教训。在以往的周期中，资产负债表政策的突然转变导致收益率飙升和融资市场的压力。沃尔什强调逐步推进，似乎旨在避免重蹈覆辙，尤其是在通胀显示出降温迹象但尚未完全回到目标水平的情况下。
对投资者而言，沃尔什的评论提供了一个重要信号。较慢、更为审慎的资产负债表缩减可以降低资产价格突发冲击的风险。尤其是股市，通常在流动性过快撤出时反应消极。通过强调谨慎，美联储试图在抗击通胀和维护金融稳定之间保持微妙的平衡。
其影响超出了传统市场。加密资产对流动性条件极为敏感，常常对美联储政策的变化反应强烈。对资产负债表缩减采取克制态度，可能有助于限制风险资产的下行压力，为投机市场提供一些喘息空间，同时更广泛的货币环境仍然紧缩。
然而，谨慎并不意味着不作为。沃尔什明确表示，缩减资产负债表仍是美联储的长期战略之一。央行仍旨在逐步正常化其持有资产，但节奏将由最新的经济数据和市场状况指导。这种依赖数据的立场强化了政策决策将保持灵活而非预先承诺的观点。
展望未来，沃尔什的评论凸显了美联储语调的更广泛转变。政策制定者似乎不再专注于激进收紧，而更关心管理过去行动的累积影响。随着利率、通胀趋势和金融稳定风险的不断演变，资产负债表将仍是关键杠杆，但使用时会更加谨慎。
总之，#WalshSaysToCautiouslyShrinkBalanceSheet 强调了美联储有意稳步推进。通过优先考虑谨慎，央行旨在在不破坏市场稳定的情况下缩减资产负债表，向在不确定的宏观经济环境中航行的投资者传递了一个令人安心的信息。