مكتب هيئة تداول السلع الآجلة في شيكاغو وفريق العمل المكون من 20 شخصًا في قسم التنفيذ جميعهم غادروا، ما القصة؟

جهاز تنظيم السلع الآجلة في شيكاغو (CFTC) يتجه نحو انهيار كامل بعد أن غادر جميع أعضاء فريق إنفاذ القانون البالغ عددهم 20 شخصًا، والذي كان يُعتبر من أقوى قوى إنفاذ القانون في سوق العملات المشفرة، وهو الآن في مرحلة توسع في تنظيم السوقين المشفرة والتنبؤية. وذكر محامٍ سابق أن هذه الخطوة كانت تسريحًا مستهدفًا، نظرًا لخبرتهم في تسوية قضايا مع FTX وغيرها. وانخفضت الغرامات التي حصل عليها الجهاز من 17.1 مليار دولار في عام 2024 إلى 920 ألف دولار في عام 2025.

صدمة اختفاء فريق إنفاذ القانون المكون من 20 شخصًا

وفقًا لمصادر مطلعة نقلتها مجلة بولن، فإن المكتب الرئيسي للجهاز في شيكاغو كان مسؤولًا عن التعامل مع أكثر القضايا تعقيدًا، وكان يضم سابقًا 20 محامي إنفاذ قانون، وتم تقليصه بشكل كبير ليصبح محاميًا واحدًا فقط. وفي يوم الاثنين، استقال آخر محامي إنفاذ قانون في المكتب، وأكد مراسل بولن ذلك بعد نشر التقرير الأولي.

اختفاء فريق إنفاذ القانون المكون من 20 شخصًا بشكل كامل يُعد حدثًا نادرًا جدًا في تاريخ الهيئات التنظيمية الفيدرالية الأمريكية. هذا ليس مجرد دوران طبيعي للأفراد أو إعادة تنظيم، بل هو تدمير كامل لقطاع رئيسي. مكتب شيكاغو ليس مجرد مكتب إقليمي عادي، بل يُعتبر “أعلى جهة إنفاذ قانون” في CFTC، ويتعامل مع القضايا الأكثر تعقيدًا وتأثيرًا. وكانت تحقيقات وتسويات قضايا كبرى مثل FTX تتم بشكل عميق من قبل المكتب في شيكاغو.

قال محامٍ سابق تم فصله من CFTC إن التسريحات كانت مستهدفة، لأن المكتب في شيكاغو يمتلك خبرة خاصة ودورًا رئيسيًا في الحصول على تسويات بمليارات الدولارات مع شركات مشفرة، بما في ذلك FTX. وأضاف: “لو كنت شخصًا آخر، لبدأت الآن في عمليات احتيال مشفرة، لأنه لا يوجد شرطة تدور الآن”، مشيرًا إلى أنه كان رئيس محامي المحكمة في CFTC، وعمل هناك لمدة 26 عامًا.

هذه العبارة “لا شرطة تدور” تعتبر مثيرة جدًا للدهشة، لأنها تعني أن قدرة CFTC على إنفاذ القانون في السوقين المشفرة والتنبئية تقترب من الصفر. حتى لو تم اكتشاف عمليات احتيال أو تلاعب، فإن نقص الموارد والخبرة يمنع من التحقيق والمقاضاة بشكل فعال. هذا الفراغ التنظيمي قد يُشجع المجرمين على التمادي، مما يضر بمصالح المستثمرين وسمعة السوق على المدى الطويل.

صعود وسقوط مكتب شيكاغو لـ CFTC

ذروته: 20 محامي إنفاذ قانون، يتعاملون مع قضايا كبرى مثل FTX

فترة التسريح: في عام 2025، قادت كارولين فام تسريح أكثر من 21%

الحالي: لا يوجد محامٍ واحد، “انعدام إنفاذ القانون بشكل كامل”

انهيار الغرامات من 171 مليار دولار إلى 920 ألف دولار

خفض عدد موظفي المكتب في شيكاغو، بالإضافة إلى التركيز الجديد خلال إدارة ترامب، أدى إلى تقليل كبير في الأموال التي حصل عليها الجهاز من خلال إجراءات إنفاذ القانون. ففي السنة المالية 2024، حصلت CFTC على تعويضات بقيمة 17.1 مليار دولار للمستثمرين، لكن في 2025، انخفض هذا الرقم بنسبة تزيد عن 99.9% ليصل إلى 920 ألف دولار فقط.

الانخفاض من 171 مليار دولار إلى 920 ألف دولار ليس مجرد تراجع، بل هو انهيار كامل. وانخفاض بنسبة 99.9% يعني أن فعالية إنفاذ القانون لدى CFTC تكاد تكون معدومة. أسباب هذا الانهيار قد تشمل: تقليص فريق الإنفاذ الذي يمنع من بدء قضايا جديدة، وسياسات إدارة ترامب التي قللت من العقوبات، بالإضافة إلى أن بعض التسويات الكبرى تم احتسابها في عام 2024 بدلاً من 2025.

جزء كبير من تعويضات 2024، والتي بلغت 171 مليار دولار، ربما جاء من تسوية FTX. ففي قضية إفلاس FTX، حصلت CFTC على ديون بمليارات الدولارات (رغم أن المبالغ الفعلية التي سيتم استردادها تعتمد على تصفية الإفلاس). هذه القضايا الكبيرة بشكل استثنائي أدت إلى ارتفاع غير معتاد في الرقم لعام 2024، لكنها أخفت تراجع النشاط اليومي للإنفاذ.

أما في عام 2025، فإن مبلغ 920 ألف دولار يعكس ربما الوضع الطبيعي بعد فقدان القدرة على الإنفاذ. هذا الرقم أقل حتى من تكاليف رواتب 20 محاميًا في المكتب، حيث يتراوح الراتب السنوي لكل منهم بين 200 و300 ألف دولار، أي أن إجمالي الرواتب يتراوح بين 4 و6 ملايين دولار. هذا “عدم كفاية الغرامات لتغطية فريق الإنفاذ” يخلق دورة مفرغة من التدهور، حيث تتراجع قدرات الجهاز بشكل أكبر.

سخرية من توسع التنظيم مع نقص الموارد

قال خبراء مؤخرًا لـ Decrypt إن CFTC تفتقر بشدة إلى القدرة على التحقيق في الآلاف من الأسواق التنبئية التي تريد تنظيمها حاليًا، ومعظمها مرتبط بالرياضة، والتي قد تحتوي على عمليات داخلية غير قانونية. وفي جلسة استماع في مجلس الشيوخ في نوفمبر، رفض رئيس الجهاز الجديد، مايك سيليج، التعهد بزيادة التمويل لتنظيم السوق المشفرة والتنبئية. وعلى الرغم من أن الديمقراطيين والجمهوريين في مجلس الشيوخ أبدوا دعمهم لزيادة التمويل، إلا أن موقف سيليج كان لافتًا.

قال السيناتور بن راي لوجان (ديمقراطي من نيو مكسيكو): “لا أفهم لماذا يقولون إننا بحاجة إلى مزيد من الموظفين”، في إشارة إلى أن هناك توافقًا غير معتاد بين الحزبين، ويشير إلى أن حتى أعضاء الكونغرس يدركون أن توسيع نطاق التنظيم دون موارد كافٍ مهمة مستحيلة. ومع ذلك، رفض سيليج بشكل واضح طلب زيادة الميزانية، ربما تماشيًا مع سياسة تقليص حجم الحكومة في إدارة ترامب.

قال متحدث باسم CFTC لـ Decrypt: “كما هو الحال مع باقي الوكالات الفيدرالية، خلال العام الماضي، اختار بعض موظفي CFTC التقاعد المبكر أو تأجيل التقاعد”. ومن الصعب تصديق أن هذا هو السبب الحقيقي، فإجماع أن 20 شخصًا غادروا بشكل طوعي في فترة قصيرة، أكثر احتمالًا أن يكون نتيجة ضغط أو تسريح منظم أو تدهور بيئة العمل.

ويأتي هذا التسريح الجماعي في وقت تتسارع فيه جهود CFTC لضم سوق العملات المشفرة والتنبئية إلى نطاق اختصاصها. والقيادة التي كانت مسؤولة عن تقليص عدد الموظفين، كانت تدعو خلال العام الماضي إلى السيطرة على معظم سوق العملات المشفرة، بالإضافة إلى سوق التنبؤات الرياضية الضخم والمثير للجدل. هذه الاستراتيجية التي تجمع بين التوسعة دون زيادة الموظفين، قد تجعل من CFTC جهة تنظيمية “مظهرية” لا تستطيع حماية المستثمرين بشكل فعال، وتترك فراغًا تنظيميًا كبيرًا للمخالفين.

بالنسبة لسوق العملات المشفرة والتنبئية، فإن هذا الانهيار في التنظيم هو سيف ذو حدين. على المدى القصير، ضعف الإنفاذ يعني قلة العقوبات والتحقيقات، وهو أمر مفيد للمتداولين غير القانونيين. لكن على المدى الطويل، فإن غياب تنظيم فعال قد يؤدي إلى انتشار الاحتيال والتلاعب، مما يضر بسمعة الصناعة ويخيف المؤسسات والمستثمرين الرئيسيين. السوق الصحي يحتاج إلى تنظيم معتدل، لا يعيق الابتكار بشكل مفرط ولا يترك الفوضى تسيطر. الحالة الحالية لـ CFTC قد تعجز عن تحقيق كلا الهدفين.