本日の暗号資産ニュース（2月11日）｜香港のステーブルコインライセンス発行間近；Trend Researchが8億6900万ドルの損失

2026年2月11日の暗号通貨ニュースをまとめました。ビットコインの最新情報、イーサリアムのアップグレード、ドージコインの動向、暗号資産のリアルタイム価格、価格予測などに注目しています。今日のWeb3分野の重要イベントは以下の通りです。

1、Gate創業者Dr. Han：TradFiとDeFiの深度融合、多資産協調による業界の新たな拡大を推進

Consensus HK開催期間中、Gateはハイエンド交流レセプションを開催し、千人を超える業界ゲストを招待しました。Gate創業者兼CEOのDr. Hanは、「次のビッグな暗号資産は何か」というテーマの講演で、RWA（現実資産）とTradFi（伝統金融）資産のオンチェーン加速が、従来の金融と暗号体系の概念融合を推進し、規模拡大へと進んでいると述べました。複数資産の協調が次の業界拡大の重要エンジンとなる見込みです。

この流れを受けて、GateはTradFi製品のラインナップを継続的に拡充し、株式、金属、外為、指数、大宗商品など多様な資産をカバー。金、銀、テスラ、NVIDIA、Appleなどの人気銘柄の取引をサポートし、最大500倍のレバレッジを提供。業界初の金の調整可能レバレッジメカニズムも導入し、資産配分の柔軟性を高めています。

データによると、GateのTradFi総取引量は3,300億ドルを突破し、1日の最高取引量は60億ドル超に達しています。これは、多資産取引構造と流動性統合能力における顕著な優位性を示すとともに、伝統金融資産を取り込む暗号取引プラットフォームの規模の証明例となり、業界の多資産・一体化方向の進展を促しています。

2、Larry Fink 警告：米国の債務失控がドルの信頼を侵食、ビットコインと金が新たな避難先に？

BlackRockのCEO、Larry Finkは、米国が増大する債務利息支払いを効果的にコントロールできなければ、世界市場のドルに対する信頼が深刻な打撃を受ける可能性があると警告しました。彼は、「財政状況が悪化し続ければ、ドルは最終的に『モノポリーゲームの通貨のような信用記号』にすぎなくなるかもしれない」と述べ、これに対する市場の関心が高まっています。

米財務省の最新データによると、米国の連邦債務は38兆ドル近くに達し、政府の年間予算の約20%が利払いに充てられています。金利が高水準を維持し、借入コストが上昇する中、債務の利息支払いはインフラ、教育、医療、防衛などの予算を圧迫しています。Finkは、もしこの傾向が制御不能になれば、米国の財政の柔軟性が損なわれ、ドルの長期的な安定性に対する投資家の期待も揺らぐと指摘します。

さらに、国家がますます多くの資源を旧債の返済に充てる必要が出てきた場合、市場は信用リスクを再評価します。財政規律への疑念が拡大すれば、ドルの世界的準備通貨としての魅力も脅かされる可能性があります。

この背景の中、Finkは「長期的価値資産」が重要なヘッジ手段になると述べました。歴史的に、金はインフレや通貨の価値下落局面で避難資産とされてきました。近年、一部投資家はビットコインも法定通貨リスクのヘッジ資産と見なしており、その固定発行メカニズムが通貨超発による購買力低下に対抗できると考えられています。

とはいえ、ドルは現在も世界貿易、外貨準備、商品価格の基準通貨として中心的役割を果たしています。多国の中央銀行もドルシステムに依存しており、短期的には代替は難しい状況です。しかし、Larry Finkの警告は、債務と利息負担が拡大し続ければ、ドルの信用基盤はより厳しい試練に直面し、世界の資金流れも変化し得ることを示しています。

3、MSTR暴落の真相暴露：Michael Saylorがビットコインの弱気市場がStrategy株価を「引きずり下ろしている」と語る

Michael Saylorは最近、Strategy（MSTR）の株価下落についてコメントし、その根本原因は同社の経営や実行の問題ではなく、過去4か月間にビットコインが明らかな弱気市場に入ったことにあると述べました。ビットコインにほぼ完全に「ビットコイン化」された上場企業として、MSTRの株価はBTC市場サイクルにほぼ連動しており、この構造的特徴は今回の調整でより顕著になっています。

過去の動きを振り返ると、2025年末にビットコインは一時11万ドル超まで高騰しましたが、その後勢いが鈍り、7万ドル付近に下落。前回の上昇分を大きく吐き出し、長期の下落局面に入り、市場のセンチメントは急激に悪化。リスク資産全体が圧迫され、ビットコインのエクスポージャーが最も集中している上場企業が最も影響を受けています。

Strategyは従来のソフトウェア企業ではなく、その評価は売上や利益の倍数に依存しません。ビットコイン価格と高い連動性を持ち、2026年初時点で25万枚超のビットコインを保有し、債務と株式の資金調達を通じて積み増しを続けています。この高レバレッジ構造は、ビットコインが下落するときにMSTRの株価もより大きく下落しやすいことを意味します。

主な原因はレバレッジ効果にあります。固定された借入コストと潜在的な株式希薄化への懸念がリスクプレミアムを急激に引き上げ、ビットコインの調整ごとにMSTRの株価は「拡大」して反映され、現物よりも激しい変動を示します。

一部投資家は市場の急激なセンチメント変化に驚いていますが、多くの分析は、MSTRの動きはビットコインのマクロサイクルを反映しており、企業のファンダメンタルの悪化ではないと見ています。Michael Saylorはすでに、Strategyを「ビットコインの金庫会社」と位置付けており、その株価は高い弾力性と高リスク性を持つとしています。

投資家にとって、MSTRの保有はレバレッジをかけたビットコインへの賭けと同じです。BTCが反発または横ばい上昇局面に入れば、MSTRは素早く下落分を回復する可能性があります。一方、弱気市場が続けば、株価は下落圧力にさらされ続けます。リスクを冷静に評価し、明確な戦略を立てることが、感情よりも重要です。

4、AI吸走暗号流動性？Wintermute警告：資金のローテーションがビットコインと暗号市場を再構築

暗号流動性提供業者Wintermuteは最新の市場コメントで、人工知能（AI）投資ブームが数か月にわたり世界の資金を吸収し、ビットコインや暗号市場全体の成長エネルギーを弱めていると指摘しました。同機関は、AI関連取引が資本の優先順位を占め続ける場合、デジタル資産は中期的に他のリスク資産を上回るパフォーマンスを難しくする可能性があると見ています。

Wintermuteは、市場は明らかにセクター間のローテーションを経験しており、資金はAI株に大規模に流入し、暗号分野への流動性が圧縮されていると述べています。過去1年、AIの主要企業の株価は200%以上の上昇を見せ、多くの機関投資が資金を投入。これに対し、ビットコインや主流暗号資産は、前サイクルの安値を上回る水準にあるものの、AIセクターの伸びには及びません。

日々数十億ドルの暗号資産取引を処理する流動性提供者として、Wintermuteは資金の流れとポジションの変化から、多くの投資家が資金を暗号市場からAI分野へシフトさせていることを観測しています。このトレンドは短期的な価格動向だけでなく、市場のリスク許容度構造も変化させています。

歴史的に見て、あるセクターが継続的に勝ち続けて共通認識が形成されると、評価は急激に高まり、その後調整局面に入ることが多いです。Wintermuteは、AIセクターの冷え込み兆候が出た場合、一部資金がビットコインを含む高ボラティリティ資産に再流入し、暗号市場に新たな動力をもたらすと予測しています。

ただし、AI株が激しく調整すれば、より広範な市場の変動を引き起こし、短期的にすべてのリスク資産にプレッシャーを与える可能性も指摘されています。したがって、暗号通貨の動きはマクロ環境、資金構造、投資家心理に深く影響されており、AI主導の資本配分段階が続く限り、流動性変化と業界ローテーションのシグナルに注意を払う必要があります。

5、香港ステーブルコイン牌照間近：3月に最初の審査開始、デジタル資産規制が新段階へ

香港特別行政区の財政司長、Paul Chanは、3月に最初のステーブルコインライセンスを発行する準備が整ったと述べ、現地のステーブルコイン規制が正式に実務段階に入ったことを示しました。この発言は、デジタル資産業界の会議で行われ、市場は「香港のステーブルコイン規制枠組み」や「ステーブルコインの適法発行の展望」などに高い関心を寄せています。

Paul Chanは、最初の段階では少量のライセンスのみを発行し、規制当局は申請者の明確なユースケース、持続可能なビジネスモデル、適切なコンプライアンスとリスク管理体制を重視すると述べました。彼は、ステーブルコインは単なる決済手段ではなく、伝統金融とオンチェーン経済をつなぐ重要インフラであるため、イノベーションとリスクコントロールのバランスが必要だと強調しています。

また、香港は同時に、カストディサービス提供者のライセンス制度の最終案も推進中で、関連立法は今年夏に施行予定です。これにより、発行・取引・保管などの主要段階を規制範囲に含め、より完全なデジタル資産のコンプライアンスエコシステムの構築を目指しています。

業界の動向について、Paul Chanは次の3つの方向性が加速していると述べました。現実世界資産のトークン化規模の拡大、DeFiと伝統金融の融合の深化、人工知能とブロックチェーン技術の連携強化です。現在、政府債券や貨幣市場ファンドなどの伝統金融商品も、オンチェーン方式での発行が増え、決済効率の向上や一部所有権のサポート、流動性不足の資産構造改善に寄与しています。

また、人工知能エージェントが自主的に意思決定・実行できる未来には、「マシンエコノミー」の萌芽も想定され、AIシステムがオンチェーン上でデジタル資産を保有・移転し、支払いサービスを行い、相互取引を行う可能性も示唆されています。これらはステーブルコインやブロックチェーンインフラの重要な潜在応用例と見なされています。

最初のステーブルコインライセンスの発行が近づく中、香港はアジアのデジタル資産規制とイノベーションのリーダーシップをさらに強化しています。

6、Uniswapが重要な勝利！米国裁判所、Bancorの特許訴訟を却下、DeFiの自動マーケットメイカーに大きな追い風

米国ニューヨーク南地区連邦地方裁判所は、Bancor関連のBprotocol財団とLocalCoin Ltd.によるUniswapへの特許侵害訴訟を却下する判決を下しました。ジョン・G・コールトル裁判官は、2月10日に公開した備忘録意見で、関与した特許は本質的に「抽象的概念」に属し、米国特許法の保護基準を満たさないと指摘しました。

本件は、「一定積モデル（Constant Product Automated Market Maker）」に関するもので、これは分散型金融の最も核心的な流動性価格設定方式の一つです。原告は、Uniswapが自動価格設定と流動性プールに関する技術を不正に使用していると主張しましたが、裁判所はこれらの特許は「取引のための通貨レート計算といった基本的な経済的実践」に過ぎず、ブロックチェーンやスマートコントラクト上で動作していても特許取得は認められないと判断しました。

裁判官はさらに、抽象的な公式をブロックチェーン基盤に展開しただけでは、「創造的概念」としての技術的突破口にはならず、米国最高裁の特許適格性の二段階審査基準を満たさないと述べました。また、原告はUniswapの公開コードに特許の重要パラメータがどう含まれているかを合理的に説明できておらず、直接侵害、誘導侵害、故意侵害の訴えも明らかに欠陥があると指摘しています。

この判決はUniswapにとって手続き上の勝利ですが、最終決定ではありません。原告は21日以内に修正訴状を提出でき、そうしなければ訴訟は却下される見込みです。判決後、Uniswapの創設者ヘイデン・アダムズはSNSで「勝った」と表明し、楽観的な姿勢を示しました。

業界関係者は、この案件はUniswapとBancorの特許争いだけでなく、DeFi分野のコアアルゴリズムの特許化可能性に関する示唆も含むと見ています。ブロックチェーン上の金融革新が進む中、こうした司法判断は暗号業界の技術的境界と規制環境に影響を与え続けるでしょう。

7、現物ビットコインETF、1日で吸引資金1億6700万ドル、機関投資家はXRPとSolanaに再配置

米国の現物ビットコインETFは、3営業日連続で資金流入を記録し、火曜日は約1億6700万ドルの純流入を集めました。今週の累計流入額は3億1160万ドルに達し、先週の3億1800万ドルの流出をほぼ埋めました。これまでの3週間連続の資金流出を打ち消す動きです。

ビットコイン価格は過去7日間で約13%下落し、一時68,000ドルを割り込みましたが、資金の動きは大規模な撤退を示していません。複数のアナリストは、最近の売り圧力が緩和しつつあり、ETFの資金曲線も安定化の兆しを見せていると指摘しています。

また、機関の保有構造も変化しています。米SECに提出された13F報告書によると、ゴールドマン・サックスは2025年第4四半期にビットコインETFのエクスポージャーを大幅に削減し、主要なETFの株式を約39%縮小。同時に、イーサリアム関連ETFも複数のポジションを縮小しています。

注目すべきは、ゴールドマン・サックスが初めて現物XRPとSolanaのETFを組み入れ、それぞれ約1.52億ドルと1.04億ドルの資産を購入したことです。これは、一部のメジャーなパブリックブロックチェーン資産のリバランスを示唆しています。データによると、最近の現物アルトETFも緩やかに流入しており、イーサリアムファンドは1,400万ドル程度の単日流入を記録。XRPやSolana関連商品も小幅な正の流入を示しています。

ブルームバーグの高級ETFアナリスト、エリック・バルチュナスは、価格変動が激しいにもかかわらず、多くのビットコインETF投資家は引き続き保有を続けていると指摘。彼は、激しい下落局面でも、清算される資産は全体の約6%に過ぎないと推定しています。規模がピーク時の6000億ドル超から縮小しても、関連ファンドは史上最速の資産規模拡大記録を維持しています。

資金流と機関の配置変化から、現物ビットコインETFは暗号市場の重要な指標であり、短期的な回復は今後の動向を占う新たな窓口となるでしょう。

8、Michael Saylorが再びビットコインを推す：Strategyは重荷を背負わず、長期リターンはS&P500の2倍に

暗号市場は引き続き乱高下していますが、Strategyの執行役長、Michael Saylorはビットコインの長期的なリターンがS&P500の2倍に達する可能性があると楽観的な見解を示しています。過去1年、ビットコインは2025年10月の12.6万ドルの最高値から大きく下落し、現在はピークから約28.6%下落しています。同時に、Strategyの株価も大きく下落し、一時は約103ドルまで下げたものの、最近は約138ドルに反発しています。

市場の低迷期にあっても、Strategyは積極的に買い増しを続けています。同社は約9000万ドルを投じて1142枚のビットコインを購入し、総保有量は714,644枚に増加。これはビットコインの供給量の約3.4%に相当します。ただし、現在のビットコイン価格は、平均取得コストを下回っています。2025年第3四半期の純損失は124億ドル、1株当たり42.93ドルの赤字を計上しています。

CNBCのインタビューで、Saylorは同社が資産売却を余儀なくされることはないと否定。今後も四半期ごとにビットコインを増やし続け、ドル資産負債の代替として位置付けていると述べました。創業は1989年の企業ソフトウェア会社で、2020年以降はビットコインの準備金戦略に転換し、世界最大の企業級ビットコイン保有者となっています。

CEOのPhong Leは、ビットコイン価格が約8000ドルに長期間とどまる場合にのみ、資産負債表が圧迫されるとし、その確率は非常に低いと指摘。さらに、約2年半の現金バッファーを持ち、極端な市場状況下でも債務再調達が可能だとしています。

Saylorはまた、ウォール街の機関投資家によるビットコインの採用が長期的な価格支援になると強調。ただし、同社資産の半数以上がデジタル資産であるため、MSCIは同社株を指数から除外する可能性も検討中であり、市場の不確実性に影響しています。

9、暗号市場の暴落後の対応策：Tom Leeが示すビットコインとイーサリアムの「新たな買い入れロジック」

Fundstratのチーフ投資ストラテジスト、Tom Leeは、香港Consensus Hong Kong 2026大会で、投資家は正確な市場の底値予測に固執せず、調整局面でリスクとリターンのバランスに優れたエントリーチャンスを見出すべきだと述べました。「チャンスを考えるべきであり、パニック的な売りをすべきではない」と強調しています。

最近、暗号市場は再び圧力を受けています。2025年10月の歴史的高値から約50%調整し、2022年以来最も激しい調整の一つとなっています。水曜日にはビットコインは67,000ドルを割り込み、24時間で約2.8%下落。イーサリアムも弱含み、1,950ドル付近に下落し、約3%の下落となっています。

Leeはこの下落を、貴金属価格の大きな変動と関連付けています。彼は、1月下旬の金の時価総額が一日で数兆ドル規模の震荡を起こし、証拠金圧力を引き起こし、リスク資産の売りが加速したと指摘。2025年のビットコインのパフォーマンスが金に比べて明らかに遅れていることから、金属はピークに近づいている可能性があり、2026年前のデジタル資産の相対的なパフォーマンスは良好と見ています。

イーサリアムについては、過去の動きから、2018年以来50%超の深度調整を何度も経験し、その後は強い反発を伴うことが多いと指摘。技術分析家のTom DeMarkの見解を引用し、短期的に1800ドルを割る可能性があり、「完璧な底」を形成し、中期的な回復の土台になると予測しています。

Leeは、市場は誰もが認める最安値を常に示すわけではないとし、段階的に買い増しし、ペースをコントロールし、長期的な論理に注目することが、正確なタイミングに固執するよりも実用的だと結論付けています。波動を受け入れつつ、リスクとリターンを再評価することが、今の重要な局面です。

10、QCP：短期底部は形成中か？市場はレンジ内での震荡を予想

QCP Capitalは公式チャンネルで、市場分析を発表し、ビットコインとイーサリアムが先週の安値から反発し、市場の楽観ムードを刺激、短期的な底値形成の可能性を示唆しました。QCPは、BTCはレンジ内での推移を続けると予想し、市場は新たなきっかけを待っているとしています。資金流入が現在の主な推進力です。

昨日の現物BTC ETFは1億4500万ドルの純流入を記録し、金曜日の3億7100万ドルの流入を引き継ぎ、これまでの連続流出を打ち消しました。これにより、機関の需要が再び現れつつあることが示されます。現物ETH ETFも3日連続の流出後、5700万ドルの純流入に転じ、Tom LeeのBitMineも引き続きイーサリアムを支援しています。

マクロ環境は緩和の兆しを見せています。先週金曜日の米イラン交渉後、緊張緩和の兆しがあり、弱い雇用統計により、米連邦準備制度は3月に利下げを行う可能性が高まっています。今後の焦点は非農業雇用統計とCPIレポートに移り、これらのデータがFRBの見通しやリスク許容度を急速に変える可能性があります。米国主導の現物売り圧力は緩和していますが、市場のセンチメントは依然脆弱で、恐怖・貪欲指数は極端な恐怖水準にあります。BTC/ETH比率は33～34のレンジで安定し、ローテーションは限定的です。インプライド・ボラティリティは高水準からやや低下していますが、依然高止まりしており、今後の重要なマクロデータ週には実効的な変動性も堅調に推移する見込みです。

11、Pantera Capitalのパートナー：2025年の資金投入量は過去最高、2026年はAI、RWA、ステーブルコインに注目

Pantera Capitalのエグゼクティブパートナー、Paul Veradittakitは、Consensus 2026大会で、同社の運用規模は60億ドルに達し、2025年は同社史上最も資金を投入した年だったと述べました。暗号分野の取引量は42%減少したものの、ベンチャーキャピタルの資金は前年比14%増加し、市場は高品質なプロジェクトにシフトしています。機関のビットコイン保有比率は4%から15%に上昇し、JPモルガンやゴールドマン・サックス、Stripeなどの大手金融機関も深く暗号分野に関与しています。

Veradittakitは、2026年は「暗号通貨の実用の年」とし、AIと暗号資産の融合、RWAのトークン化（株、金、不動産）、ステーブルコイン、AIエージェントのインフラなどに投資テーマを絞っています。アジア市場は、小売、分散型永続コントラクト取引、予測市場で大きな優位性を持つと指摘。開発者には、トークンや投機だけでなく、プロダクト・マーケット・フィットと持続可能なビジネスの構築を優先するよう助言しています。

12、Arkham：Trend ResearchのETHにおける最終損失は8億6900万ドル

Arkhamの統計によると、Trend Researchは今回のETHポジションの最終損益を8億6900万ドルの損失と計算しています。彼らは先週日曜日に最後のETHポジションを清算し、ピーク時には21億ドルのロングポジションを持っていました。現在、オンチェーンアカウントは完全に清算され、最終損失は8億6900万ドルです。

13、SparkはDeFiとTradFiの境界を打ち破る：90億ドルのステーブルコイン流動性が機関資本に直結

分散型金融（DeFi）プロトコルのSparkは、機関向けの新たな貸付インフラを発表し、オンチェーン資本と伝統金融システムの安全な橋渡しを目指しています。Sparkの主要製品であるSpark PrimeとSpark Institutional Lendingを通じて、長らくオフチェーンに依存していた機関向け貸付市場に、最も深いステーブルコイン流動性を導入しています。

Sparkは、これらのサービスが90億ドル超の展開済みステーブルコイン流動性をヘッジファンドやトレーディング企業、フィンテック企業に拡大していると述べ、これらの参加者はカストディとコンプライアンス要件を満たす必要があるとしています。Galaxyのデータによると、オフチェーンの暗号貸付規模は約330億ドルで、多くの機関はオンチェーン資産への直接アクセスに慎重な一方、暗号関連の資金調達需要は依然旺盛です。

Phoenix Labsの共同創設者、Sam MacPhersonは、新システムは適格なカストディアンを通じたOTC暗号貸付であり、過剰担保構造を採用してシステムリスクを低減すると指摘。過去の無担保ローンが深刻な結果を招いたことを踏まえ、新設計はリスク管理とカストディ隔離により、安全性を大きく向上させています。

Spark Primeは、統一証拠金フレームワークを導入し、借り手は中央集権プラットフォーム、DeFiプロトコル、適格カストディアン間で担保資産を柔軟に配置可能。単一のリスクエンジンで清算・管理を行います。主経由のArkisが技術支援を行い、リスク閾値超過時には自動的にクロスプラットフォームで清算をトリガーし、ヘッジファンドなどの高頻度戦略の資本効率を高めます。

Spark Institutional Lendingは、フルカストディ型を好む機関向けに、規制された環境下でカストディ担保を用いた融資を提供。Anchorage Digitalなどと提携し、規制準拠の中で担保資産を管理しつつ、Sparkのオンチェーン流動性プールにアクセス可能にします。

これまで、Sparkは2025年のビットコイン貸付プロジェクトやステーブルコインエコシステムの数億ドル規模の資金供給など、複数の機関向けコア流動性を支援してきました。今回のアップグレードは、安定コイン需要とグローバル資本市場をつなぐ重要インフラへの一歩です。（CoinDesk）

14、Galaxy CEO：暗号の「投機時代」は終わるのか？機関の参入とRWAの台頭が市場の論理を再構築

GalaxyのCEO、Mike Novogratzは、ニューヨークのCNBCデジタル金融フォーラムで、リスク許容度の低い機関資金の増加により、暗号資産は高倍率の投機時代から成熟した金融形態へと移行しつつあると述べました。

Novogratzは、個人投資家は数倍や十倍のリターンを追い求める一方、機関投資家は安定性とリスク管理を重視していると指摘。こうした参加者構造の変化は、超過リターンの余地が縮小していることを意味します。彼は2022年のFTX崩壊の衝撃を振り返り、ビットコインは69,000ドルの高値から約78%下落し、最低は15,700ドルに落ち込んだと述べました。

また、10月10日に起きたレバレッジ集中解放の事例についても触れ、明確なきっかけがなくとも資金流出と売り圧力が加速したと指摘。「原因を探すのは難しい」とし、市場は本質的に「ストーリー駆動型資産」であり、多くの資金が流出すれば、信頼とストーリーの再構築には時間がかかると述べました。

今後の展望について、Novogratzは、現実世界資産のトークン化が新たな成長エンジンになると予測。伝統的金融のリターンに近づきつつも、ブロックチェーン技術を活用して効率と透明性を高めることができると強調。最終的には、現実経済と密接に連動した資産が市場をリードすると見ています。

Chainlinkの共同創設者、Sergey Nazarovも同様に、RWAの総価値は従来の暗号資産を超える可能性があり、業界の構造的変化を促すと述べました。

一方、Lightsparkの共同創設者兼CEO、David Marcusは、ビットコイン保有者の構造が変化し、ネットワークを通じて新たに金融システムにアクセスするユーザーが増えていると指摘。ただし、長期的にビットコインをヘッジ手段とみなす保有者は、依然として高いリスク耐性を持つとしています。

15、香港が永続契約の革新を推進、機関投資家はビットコインとイーサリアムの資金調達機会を獲得

香港の金融規制当局は、永続契約（パーペチュアルスワップ）の導入を加速させ、現地の暗号通貨市場の製品ラインナップを充実させる方針です。香港証券監督委員会の梁鳳儀委員長は、2026年のConsensus Hong Kong大会で、規制当局が機関顧客向けに永続先物契約を提供できる上級フレームワークを近日公表すると述べました。

梁氏によると、この枠組みは主に機関投資家向けで、リテール顧客には適用されません。リスク管理と顧客公平性を重視し、信用の良い機関顧客に対して融資サービスを提供可能とします。担保にはビットコイン（BTC）やイーサリアム（ETH）が用いられ、市場の安定性を確保します。

また、永続契約取引を行う取引所は、独立したマーケットメイキング部門を設置し、利益相反の厳格なルールを整備する必要があります。これらの措置は、香港の2025年暗号通貨発展ロードマップの一環であり、市場の成熟とイノベーションを促進します。

さらに、証券監督委員会は、プラットフォームの参入要件やリスク管理基準の詳細も近日公表予定です。これにより、発行、取引、保管などの主要段階を規制範囲に含め、より完全なデジタル資産のコンプライアンスエコシステムの構築を目指しています。