Макроэкономика

Недавнее падение рынка криптовалют считается «событием в традиционных финансах», вызванным ростом ставок по иене и увеличением стоимости заимствований, что привело к закрытию позиций трейдерами. Несмотря на увеличение волатильности рынка и активные торги ETF на биткоин, специалисты считают, что институты не полностью покинули рынок. Ожидается, что к 2026 году инфраструктура традиционных финансов и криптовалют будет еще больше интегрирована.

Биткойн после достижения 70 000 долларов подряд три дня падал, усиливая панические настроения на рынке. Несмотря на снижение объема спотовых торгов, стабильный приток средств в ETF компенсировал продавливание, данные блокчейна показывают, что эта коррекция была умеренной, и в краткосрочной перспективе цена, вероятно, будет сильно колебаться. Рынок обращает внимание на экономические данные США, которые могут повлиять на настроение по рисковым активам.

Недавняя цена биткоина из-за массовых распродаж в выходные дни временно опустилась ниже 75 000 долларов, вызвав резкие изменения в рыночных настроениях, а на платформе прогнозирования Polymarket наблюдается рост пессимистичных ставок на его будущее движение. Аналитики считают, что текущий рынок подвержен влиянию технических факторов и макроэкономической ликвидности, в то время как основная ценность биткоина игнорируется. Существуют разногласия в прогнозах институциональных участников, но инвесторам следует обращать внимание на реальные факторы, такие как издержки на удержание, макроэкономические данные и активность в блокчейне, а также сохранять собственную инвестиционную логику.

11 февраля стало известно, что генеральный директор BlackRock Ларри Финк предупредил, что если США не смогут эффективно контролировать растущие расходы на обслуживание долга, доверие к доллару на мировых рынках может серьезно пострадать. Он прямо заявил, что при дальнейшем ухудшении финансового положения доллар в конечном итоге может превратиться в «символ кредита, похожий на деньги из игры Монополия», что быстро вызвало бурные обсуждения в финансовых кругах. Согласно последним данным Министерства финансов США, общий объем федерального долга страны приблизился к 38 триллионам долларов, а около 20% ежегодного бюджета тратится на выплату процентов по долгу. При сохранении высоких ставок заимствования стоимость обслуживания долга продолжает расти, быстро сокращая финансовые ресурсы, предназначенные для инфраструктуры, образования, здравоохранения и обороны. Финк отметил, что если эта тенденция выйдет из-под контроля, это ослабит финансовую гибкость США и поставит под сомнение долгосрочную стабильность доллара в глазах инвесторов.

11 февраля — по сообщениям, из-за высокого внимания рынка к предстоящему опубликованию данных по численности занятых и уровню безработицы в США за январь, цена биткоина за последние 24 часа резко снизилась примерно до 66 000 долларов. Доллар и доходность американских облигаций колебались синхронно, а на Уолл-стрит считают, что число занятых может увеличиться, что ослабит вероятность снижения ставки ФРС в июне и создаст давление на рисковые активы, включая биткоин. Сегодня Бюро статистики труда США (BLS) опубликует отчет по занятости за январь. Экономисты ожидают, что число занятых в несельскохозяйственном секторе увеличится примерно на 70 000 человек, что выше 50 000 в декабре, что свидетельствует о замедлении, но все еще устойчивом состоянии рынка труда. Прогнозы варьируются от сокращения на 10 000 рабочих мест до увеличения на 135 000, уровень безработицы может остаться на уровне 4,4 %, а средняя почасовая оплата, по прогнозам, вырастет на 0,3 % по сравнению с предыдущим месяцем, а годовой рост замедлится до 3,6 %.

11 февраля новости: цена биткоина после небольшого снижения удерживается около 66 000 долларов, рынок в ожидании ключевых макроэкономических данных, среди которых последний отчет о занятости в США, индекс потребительских цен (CPI) и потенциальный риск остановки правительства США. Эфириум также испытывает давление, цена по-прежнему ниже 2 000 долларов, что отражает слабое общее риск-аппетит на рынке криптовалют. Общая рыночная капитализация цифровых активов составляет примерно 2,29 триллиона долларов, за последние 24 часа снизилась примерно на 2,5%. Со стороны США задержанный отчет о занятости за январь раскроет данные о количестве новых рабочих мест в несельскохозяйственном секторе, уровне безработицы и инфляции заработной платы, что считается важным индикатором оценки начала экономики в 2026 году. Ранее в декабре было добавлено около 50 000 новых рабочих мест, уровень безработицы снизился до 4,4%. Экономисты ожидают, что в январе количество новых рабочих мест увеличится до 55 000, а уровень безработицы останется без изменений. Таможенная политика, ограничения по иммиграции и ускорение замещения традиционных рабочих мест искусственным интеллектом считаются основными переменными, влияющими на рынок труда.

11 февраля поступила информация, что криптовалюта с приватным шифрованием Zcash (ZEC) продолжает ослабевать на фоне усиления настроений на безопасные активы на рынке, за месяц снизившись более чем на 25%. В январе ZEC упал более чем на 41%, продолжая нисходящий тренд с 2026 года. По состоянию на момент публикации цена ZEC составляет примерно 227,22 доллара США, за последние 24 часа снова снизилась на 4,29%. Обзор динамики показывает, что в октябре 2025 года ZEC резко вырос более чем на 440%, став одним из немногих сильных активов в то время. Несмотря на сильные колебания в ноябре и декабре, в итоге цена немного выросла. Однако после вступления в 2026 год глобальные рисковые активы оказались под давлением, а слухи о разрыве отношений Electric Coin Company (ECC) и Bootstrap явно охладили рыночные настроения, что привело к постоянному накоплению продавливых давлений на ZEC.

QCP Capital анализирует отскок биткоина и эфириума, рыночное настроение оптимистичное, возможна формирование дна. Потоки капитала восстанавливаются, ETF на BTC зафиксировал чистый приток в размере 1.45 млрд, ETF на ETH также перешел в состояние чистого притока. Макроэкономические факторы улучшились, но индекс страха и жадности все еще находится в зоне экстремального страха, настроение рынка остается хрупким.

Макро-давление: сокращения казначейских резервов Китая и де-долларизация добавляют напряженности для доллара США и Bitcoin. Технические сигналы: соотношение BTC/XAU пробивает важную поддержку, что говорит о том, что Bitcoin может быть далеко от дна. Настроения на рынке: минимальные покупки на падениях и осторожная позиция указывают на возможное

Согласно сообщению BlockBeats, данные по уровню безработицы и внерабочим занятостям в США за январь будут опубликованы вечером 11 февраля. 32 организации прогнозируют уровень безработицы в диапазоне от 4.3% до 4.5%. Прогнозы по внерабочим данным варьируются от -10 000 до 135 000, что отражает разные взгляды рынка на экономическую ситуацию.

Тайваньский рынок 11 февраля закрывается на период празднования китайского Нового года по лунному календарю, а мировые финансовые рынки продолжают функционировать. Важные события во время праздника включают ВВП США и глобальный PMI, а отчет NVIDIA, опубликованный 26 февраля, стал главным событием. Пять основных рыночных трендов охватывают рост новых рынков по сравнению с американским рынком, лидерство малых и средних компаний над крупными, а также стремительный рост аппаратного обеспечения AI по сравнению с программным обеспечением. Риск-отслеживание осуществляется по четырем активам: IGV, MOVE, серебро и биткойн.

Ларри Финк, генеральный директор BlackRock, предупреждает, что рост выплат по американскому долгу может подорвать доверие к доллару, потенциально превратив его в "монопольные деньги". Поскольку обслуживание долга занимает значительную часть федерального бюджета, он призывает к срочной фискальной дисциплине для поддержания глобального доверия к валюте.

Глава Федерального резервного банка Кливленда Бет Хаммак (Beth Hammack) заявила, что Федеральный комитет по открытому рынку (FOMC) может приостановить дальнейшее снижение ставок, поскольку инфляция остается слишком высокой. Она предупредила, что в этом году уровень инфляции может оставаться около 3%, и ставки не будут снова повышены, пока не достигнут целевой уровень в 2%. Трейдеры криптовалют снизили ожидания по снижению ставок, данные Polymarket показывают снижение прогнозов с 3 до 2 раз.

ChainCatcher сообщает, что по данным Jinjitu, ночные данные по розничным продажам в США оказались слабыми, индекс доллара США DXY снизился, и ожидания по снижению ставок ФРС усилились. Старший аналитик Swissquote Ипек Озкардеская отметила, что потребительские расходы в США действительно могут сокращаться, несмотря на то, что масштабные инвестиции в ИИ по-прежнему будут важной опорой экономического роста, однако они вряд ли создадут больше рабочих мест. Она указала, что если ситуация подтвердится, экономика США будет демонстрировать двойную скорость роста, что потребует поддержки политики ФРС.

Бюро статистики труда США в четверг вечером опубликует задержанные данные по внесельскохозяйственной занятости за январь. Инвесторы ожидают, что после увеличения внесельскохозяйственной занятости на 50 000 человек в декабре, в январе число увеличится на 70 000 человек. Ожидается, что уровень безработицы останется на уровне 4,4%, а годовой рост средней почасовой оплаты замедлится с 3,8% до 3,6%. Аналитики TD Securities более осторожны и прогнозируют увеличение занятости всего на 45 000 в январе.

Из-за временной приостановки работы некоторых государственных ведомств отчет по внерабочим местам в США за январь был отложен до этой среды. Несколько данных о занятости показывают признаки ослабления, вызывая опасения на рынке по поводу замедления роста занятости. Представители Белого дома скорректировали рыночные ожидания, подчеркнув, что текущий рост занятости можно считать стабильным уровнем, и рынку следует учитывать влияние корректировки базовых показателей.

Краткий обзор по биткоину: колебания в диапазоне около 69 000 долларов, приток ETF составил 5.16 млрд долларов, но все еще не полностью компенсировал отток в 22 млрд долларов. Отношение бычьих/медвежьих опционов на Deribit выросло до 3.1, затем снизилось до 1.7. Обвал серебра на 45% вызвал цепную реакцию ликвидаций. Биткоин застрял в нисходящем канале, необходимо преодолеть уровень 72 000 долларов. Ожидается рост числа рабочих мест по данным за среду на 70 000, на рынке сохраняется осторожное настроение.

Американский фондовый рынок во вторник продемонстрировал разнонаправленную динамику: индекс Dow завершил торги на положительной территории, но из-за слабых данных по розничным продажам и конкуренции в сфере ИИ индекс S&P 500 и Nasdaq снизились. Розничные продажи в декабре остались на уровне предыдущего месяца, что отражает ослабление потребительских расходов и оказывает давление на традиционные розничные акции. Криптовалютный рынок продолжает оставаться в состоянии спада: биткойн опустился до 68K, индекс страха и жадности показывает крайний уровень страха. В центре внимания рынка — предстоящие публикации данных по занятости и инфляции.

Американский фондовый рынок укрепился на фоне снижения индекса оптимизма малых предприятий и слабых данных по розничным продажам, что повысило ожидания снижения ставок на 60 базисных пунктов. Озабоченность по поводу ИИ влияет на финансовый сектор, инвесторы покупают при снижении. Биткойн опустился ниже 70 000 долларов, перспективы корректировки технологических акций остаются осторожными, внимание сосредоточено на предстоящих данных по занятости.

Биткойн, NASDAQ и серебро достигли одновременных минимумов на одном и том же 5-минутном свечном графике в 11:15 по азиатскому времени. Синхронизированная распродажа произошла в результате принудительного мульти-активного сокращения заемных средств, а не из-за специфических для криптовалют catalysts. Коэффициенты корреляции временно выросли во время ликвидации,