BlackRock IBIT опціони понад 7.33 мільйонів контрактів — більше за золото! Біткоїн перевершує традиційні засоби захисту капіталу за привабливістю

Обсяг торгів опціонами ETF Бейлорд Біткоїн (IBIT) стрімко зростає, ставши дев’ятою за величиною платформою для торгівлі опціонами на американському ринку. Станом на 10 лютого в активі або у незакритих позиціях знаходиться 7,33 мільйони контрактів IBIT, що посідає дев’яте місце серед опціонів, прив’язаних до американських акцій, ETF та індексів. Обсяг незакритих контрактів на опціони, прив’язані до SPDR Золото ETF, становить 6,44 мільйони, що менше ніж у IBIT.

Опціони IBIT з обсягом 7,33 мільйони, рекордний показник

(Джерело: Barchart)

Станом на вівторок, обсяг торгів опціонами ETF Бейлорд Біткоїн (IBIT) стрімко зростає, ставши дев’ятою за величиною платформою для торгівлі опціонами на американському ринку. Опціони IBIT навіть перевищили обсяг торгів опціонами на золото ETF, що свідчить про те, що після недавнього падіння більш ніж на 30% ринкові настрої змістилися з золота на біткоїн. За даними Barchart, станом на 10 лютого, 7,33 мільйони контрактів IBIT перебувають у активі або у незакритих позиціях, що посідає дев’яте місце серед опціонів, прив’язаних до американських акцій, ETF та індексів.

Обсяг незакритих контрактів у 7,33 мільйони — це вражаюча цифра. Обсяг незакритих контрактів відображає кількість контрактів, які ще не закриті, і свідчить про рівень зацікавленості та активності торгівлі цим активом. Виведення опціонів IBIT всього за кілька місяців (Бейлорд Біткоїн ETF був запущений на початку 2024 року, а опціони, ймовірно, з’являться у другій половині 2024 або в 2025 році) демонструє високий попит з боку інституційних та професійних трейдерів на похідні інструменти біткоїна.

Обсяг незакритих контрактів на опціони, прив’язані до SPDR Золото ETF, становить 6,44 мільйони, що менше ніж у IBIT. Це історичне перевищення. SPDR Золото ETF (GLD) — найбільший у світі ETF на золото, заснований у 2004 році, з більш ніж 20-річною історією, і його ринок опціонів дуже зрілий та активний. Вихід IBIT як нового продукту і його швидке перевищення GLD свідчать про те, що інтерес інвесторів до біткоїна може перевищувати золото.

Коефіцієнт співвідношення «пут/колл» для IBIT становить 0,64, тоді як для SPDR Золото ETF — 0,50. Цей коефіцієнт показує співвідношення між купівлею пут-опціонів (ставки на падіння або хеджування) та колл-опціонів (ставки на зростання). Значення 0,64 для IBIT означає, що купівля пут-опціонів переважає, що свідчить про обережність учасників ринку щодо короткострокової динаміки біткоїна, більшість з яких купують захисні пут-опціони. Для GLD цей коефіцієнт — 0,50, що є більш збалансованим.

Порівняння IBIT та GLD за опціонами

Обсяг незакритих контрактів: IBIT 7,33 млн проти GLD 6,44 млн (IBIT переважає)

Коефіцієнт пут/колл: IBIT 0,64 проти GLD 0,50 (IBIT більш захисний)

Час існування: IBIT близько 2 років проти понад 20 років у GLD (вражаючий ріст IBIT)

Рейтинг на ринку: IBIT дев’яте місце (серед усіх акцій/ETF/індексних опціонів)

У списку активів із найбільшим обсягом незакритих контрактів серед акцій, ETF та індексів лідирують S&P 500, SPDR S&P 500 ETF Trust та NVIDIA, особливо в умовах зростання волатильності та невизначеності ринку. Можливість IBIT зайняти дев’яте місце серед цих гігантів є надзвичайною.

Вибуховий ріст номінальної вартості понад 10 мільярдів доларів

Обсяг торгів ETF Бейлорд Біткоїн досяг історичного максимуму — понад 284 мільйони акцій, номінальна вартість перевищує 10 мільярдів доларів. Це на 169% більше за попередній рекорд, встановлений у листопаді минулого року. Одноденний номінальний обсяг торгів понад 10 мільярдів доларів є екстремальним для ETF-ринку і характерний лише для високоліквідних продуктів, таких як SPY.

Такий стрімкий ріст обсягів частково зумовлений різкими коливаннями ціни біткоїна. Коли ціна біткоїна знизилася з 72 000 до 60 000 доларів, а потім знову піднялася до 69 000, інвестори активно використовували опціони IBIT для хеджування, спекуляцій або арбітражу. Висока волатильність створює торгові можливості, і професійні трейдери та маркет-мейкери активно беруть участь, підвищуючи обсяги.

Зростання на 169% свідчить про те, що ринок опціонів IBIT перебуває у стадії бурхливого зростання. За три місяці з листопада минулого року до лютого цього року обсяг майже подвоївся, що є рідкісним явищем для зрілих ринків. Це підтверджує правильність стратегії Бейлорд щодо запуску опціонів на біткоїн і свідчить про високий попит на похідні інструменти біткоїна.

У понеділок фізичний ETF на біткоїн зафіксував чистий приплив у розмірі 144,9 мільйонів доларів, завершивши попередній відтік і другий день поспіль показавши позитивний потік. Водночас ETF Бейлорд Біткоїн зафіксував викуп на 20,9 мільйонів доларів. Така «загальна інфлюенція з відтоком IBIT» може свідчити про переміщення капіталу між різними ETF на біткоїн, коли інвестори перерозподіляють кошти з IBIT у менш витратні або більш прибуткові продукти.

Зниження золота та покращення ризикового апетиту

Одночасно Reuters повідомляє, що через покращення ризикового апетиту і підйом світових фондових ринків ціна золота у вівторок знизилася. Інвестори очікують пізніше цього тижня даних про зайнятість у США та інфляцію CPI, які можуть натякнути на перспективи зниження ставок. «На початку тижня фінансові ринки продемонстрували відновлення ризикового апетиту, індекси зросли, що тисне на ціну золота», — зазначив аналітик ActivTrades Рікардо Евангеліста.

Зміни у потоках між золотом і біткоїном відображають тонкі зміни у ризиковій поведінці інвесторів. У періоди паніки капітал масово йде у перевірені тисячоліттями активи — золото. Але коли паніка зменшується і інвестори шукають можливості для відскоку, частина капіталу перерозподіляється у високоволатильні активи, такі як біткоїн. Зараз ситуація нагадує перехідний момент.

Ніколаос Панигірцоглу з JPMorgan стверджує, що значне перевищення прибутковості золота робить біткоїн більш привабливим у довгостроковій перспективі. Він зазначає, що співвідношення волатильності біткоїна до золота знизилося до історичного мінімуму 1,5. Як тільки негативні настрої зменшаться, біткоїн почне відновлюватися і рухатися до цілі 266 000 доларів. Хоча така оптимістична прогноза є досить агресивною, вона має вагу, оскільки походить від провідних інвестиційних банків Уолл-стріт.

На момент публікації ціна біткоїна зросла більш ніж на 0,50%, до 68 855 доларів. Мінімальна ціна за 24 години — 68 291 долар, максимальна — 71 076 доларів. Така відносно стабільна динаміка у поєднанні з активністю опціонного ринку може свідчити про формування дна і накопичення енергії для наступного зростання.

Значення опціонів IBIT, яке перевищує золото ETF, — це не лише цифра, а й глибший тренд: інституційні та професійні інвестори все більше сприймають біткоїн як ліквідний, хеджований і з розвиненим похідним ринком актив. Цей «інституціоналізований» і «фінансовий» аспект є ключовим кроком у переході біткоїна від периферії до мейнстріму.