Золото проти Біткоїна у 2026: 12-річний аналіз показує, що купувати зараз

У 2026 році коефіцієнт золота і біткоїна розійшлися: золото досягло $5,600, потім впало на 3%, тоді як Bitcoin відкрився на рівні $87,508, що знизилося на 7,3% порівняно з 2025 роком. Короткострокова перспектива віддає перевагу золоту, але за 12-річні дані показують, що біткоїн приніс 213 разів більше прибутку проти 3,3 рази золота. Центральні банки щорічно купували 1 000+ тонн золота, тоді як кореляція технологічних акцій Bitcoin 0,8 позиціонує його як актив зростання, а не як безпечну гавань.

Золото досягає $5,600, а потім падає: що сталося?

29 січня 2026 року ціни на золото впали на 3% за один день, що стало найбільшим нещодавнім падінням. За кілька днів до цього золото прорвалося вище $5,600 за унцію, досягнувши нових максимумів, а срібло також піднялося, при цьому старт 2026 року значно перевищив очікування JPMorgan у середині грудня. Ця волатильність демонструє, що навіть традиційні активи-притулки зазнають різких корекцій після параболічного зростання.

Натомість біткоїн залишається в межах слабкого діапазону консолідації після відкату, при цьому традиційні дорогоцінні метали та динаміка ринку біткоїна продовжують віддалятися. Хоча Bitcoin відомий як «цифрове золото», він поки що не виглядає стабільним. Чим більше періодів спостерігається інфляція та війна — традиційні сприятливі умови для золота і срібла — тим більше Bitcoin поводиться як ризиковий актив, коливаючись відповідно до апетиту до ризику, а не забезпечуючи безпечний захист.

Розбіжність між золотом і біткоїном у 2025-2026 роках кидає виклик наративу про «цифрове золото», яка домінувала на попередніх бичачих ринках криптовалют. Розуміння реальної ролі біткоїна у поточній структурі ринку є необхідним для розумних рішень щодо розподілу активів. Без цієї ясності інвестори ризикують неправильно розподілити капітал на основі застарілих наративів, а не поточних ринкових реалій.

12-річне протистояння: аналіз прибутковості золота проти біткоїна

Якщо дивитися з довгострокової перспективи, біткоїн залишається одним із найприбутковіших активів, незважаючи на нещодавнє відставання. Довгострокові дані за 12+ роки показують, що біткоїн приніс приблизно 213 рази прибутковість з 2013 року, тоді як золото — приблизно 3,3 рази за той самий період. Це означає у 65 разів більшу прибутковість біткоїна протягом усього циклу.

Однак минулорічні показники розповідають іншу історію: Bitcoin демонстрував невелике падіння, а дорогоцінні метали увійшли у фазу, відому як «суперцикл». Порівняння золота та біткоїна між ключовими циклами виявляє чіткі закономірності:

Історичне порівняння продуктивності

Бичачий ринок 2017 року: Bitcoin зріс на 1 359%, тоді як золото зросло лише на 7%

Ведмежий ринок 2018 року: Bitcoin впав на 63%, а золото — лише на 5%

Пандемія 2020 року: Обидва піднялися під час потоку ліквідності, біткоїн зріс на 300%+, золото — на 25%

Ведмежий ринок 2022 року: Bitcoin впав на 57%, а золото трохи піднялося на 1%

2025-2026: Золото перевершує нові максимуми, тоді як Bitcoin слабко консолідується

Ця розбіжність у трендах не є новою. Ще у березні 2020 року ціни на золото і срібло стрімко зросли через уникнення ризику, тоді як Bitcoin спочатку впали більш ніж на 30%, перш ніж початися відновлення. Ціновий зв’язок між біткоїном і золотом нестабільний — біткоїн працює на перетині традиційних фінансів і нових фінансів, створюючи неоднозначне позиціонування під час періодів стресу на ринку.

Кореляція між золотом і біткоїном була довгостроковою і нестабільною загалом. Особливо після 2020 року, хоча ціни іноді зростали одночасно, кореляція суттєво не зросла і часто виглядала негативно. Місячна кореляція доходності між двома країнами коливалася від майже нуля до помірно позитивного, ніколи не встановлюючи стабільного зв’язку, що свідчить про справжній зв’язок із безпечною гаванню.

Чому золото і срібло нещодавно перевершили біткоїн

За частими новими максимумами золота і срібла та відставанням наративу біткоїна ховаються глибокі розбіжності у атрибутах активів, ринковому розумінні та макрологіці. Розрив у продуктивності золота проти Bitcoin у 2025-2026 роках можна зрозуміти з чотирьох перспектив:

Центральні банки очолюють хвилю купівлі золота

В епоху сильних очікувань щодо девальвації валюти довгострокові тенденції активів визначає те, хто продовжує купівляти. З 2022 по 2024 рік центральні банки у всьому світі суттєво збільшували запаси золота протягом трьох поспіль років, середній річний чистий обсяг покупок перевищував 1 000 тонн. Чи то ринки, що розвиваються, як Китай і Польща, чи ресурсно багаті країни, як Казахстан і Бразилія, золото є основним резервним захистом активів від ризику долара.

Критично важливо, що чим вища ціна, тим більше центральні банки купують — ця модель поведінки «купуй більше, коли дорого» відображає тверду віру центрального банку в золото як остаточний резервний актив. Біткойн важко отримує схвалення центрального банку, що є структурною проблемою: золото означає 5000-річний консенсус, який не залежить від національного кредиту, тоді як біткоїн потребує електроенергії, мережі та приватних ключів, які центральні банки не наважуються використовувати у великому масштабі.

Пріоритет фізичних активів під час геополітичної невизначеності

У міру загострення глобальних геополітичних конфліктів і множення фінансових санкцій безпека активів стає питанням фізичної доставки. Після вступу до влади нової адміністрації США у 2025 році високі тарифи та експортні обмеження порушили глобальний ринковий порядок, зробивши золото єдиним остаточним активом, який не залежить від кредитів інших країн.

Водночас почала зростати промислова цінність срібла. Розширення галузей, таких як нова енергетика, центри обробки даних на основі ШІ та виробництво фотогальванічних технологій, спричинило різке зростання попиту на срібло в промисловому виробництві. За цим стоїть справжня невідповідність попиту і пропозиції. У цьому випадку спекуляції срібла та фундаментальні показники резонують, створюючи прибутки, сильніші за золото.

Структурна дилема біткоїна: акції з кредитним плечем, а не безпечний притулок

Раніше біткойн розглядався як інструмент боротьби з валютними зловживаннями центральними банками. Але з затвердженням ETF та вступом до інституцій структура фінансування кардинально змінилася. Інституції Уолл-стріт включають біткоїн у портфелі зазвичай як «високоеластичний ризиковий актив». Дані за другу половину 2025 року показують, що кореляція біткоїна з американськими технологічними акціями досягла 0,8 — безпрецедентно висока кореляція, що означає, що Bitcoin дедалі більше поводиться як акції з кредитними технологіями.

Коли ринок стикається з періодами відмови від ризику, установи віддають перевагу продажу біткоїна за готівку, а не купувати його як золото. Більш репрезентативно, під час спаду ліквідації 10 жовтня 2025 року 190 мільярдів доларів у позиціях з кредитним плечем було ліквідовано миттєво. Біткоїн не показав атрибутів безпечного притулку, але обвалився через структуру з високим кредитним плечем.

Три додаткові причини нещодавньої слабкості біткоїна

Відставання криптоекосистеми: Інновації застрягли на мемах, поки AI-трек шалено приваблюють капітал; Жодних вбивчих додатків чи реальних випадків використання

Тінь квантових обчислень: Чіп Willow від Google продемонстрував квантові переваги, створюючи наратив, який відлякує деякі інституції, незважаючи на те, що квантове тріщинування триватиме ще багато років

Вихід власників OG: Ранні власники Bitcoin відчували, що актив «втратив душу», перетворюючись із децентралізованої ідеалістичної валюти на спекулятивний інструмент Волл-стріт

Історичний аналіз кореляції золота та біткоїна

Огляд історичної кореляції між золотом і біткоїном показує, що кореляція цін у основних економічних подіях досить обмежена, а ефективність часто розходиться. Причина, чому термін «цифрове золото» часто згадується, може бути не в тому, що Bitcoin справді схожий на золото, а в тому, що ринку потрібен знайомий орієнтир.

Зв’язок між золотом і біткоїном ніколи не був резонансом у безпечному притулку з самого початку. Під час банківської кризи на Кіпрі 2013 року золото різко впало приблизно на 15% від максимуму, тоді як Bitcoin зріс понад $1,000. Це було сприйнято як відтік капіталу в Біткоїн, але згодом зріст біткоїна у 2013 році був більше зумовлений спекуляціями та ранніми настроями, ніж визнанням безпечного притулку. Місячна кореляція доходності того року становила лише 0,08 — фактично нуль.

Період реальної синхронізації припав лише на стадії потопу ліквідності. Після пандемії 2020 року центральні банки запустили безпрецедентні стимули, інвестори занепокоїлися надмірним випуском фіатної валюти та очікуваннями інфляції. Золото і біткоїн зміцнилися одночасно. У серпні 2020 року золото досягло рекордного рівня, перевищивши $2,000, тоді як біткоїн перевищив $20,000 до кінця року, а потім прискорився вище $60,000 у 2021 році.

Багато хто вважав, що в цей період Bitcoin почав втілювати «антиінфляційні» властивості цифрового золота, отримуючи вигоду від м’якої монетарної політики, такої як золото. Однак це було за своєю суттю сприятливе середовище, що дало спільний потенціал зростання, при цьому Bitcoin був значно більш волатильним, ніж золото — 72% проти 16% річної волатильності. Ця різниця у волатильності свідчить про фундаментальну відмінність у характеристиках активів.

Суть біткоїна: цифрова ліквідність, а не цифрове золото

Яку роль насправді має відігравати Bitcoin? Чи справді вона існує, щоб бути «цифровим золотом»? По-перше, базові властивості біткоїна визначають, що він природно відрізняється від золота. Золото фізично обмежене, не потребує інтернету, не залежить від систем — це справжній актив Судного дня. Під час геополітичної кризи золото може бути фізично доставлене будь-якого часу, що робить його ідеальним хеджуванням. Біткоїн побудований на електриці, мережі та обчислювальній потужності, при цьому власність базується на приватних ключах і транзакціях, що потребують мережевих підключень.

По-друге, ринкові показники біткоїна дедалі більше нагадують високоеластичний технологічний актив. Коли ліквідність слабша, а апетит до ризику зростає, біткоїн часто очолює ралі. Однак на тлі зростання процентних ставок і уникнення ризику інституції зменшують експозицію біткоїна. Сучасний ринок схильний вважати, що Bitcoin насправді не трансформувався з «активу ризику» на «актив-безпечний гавань». Вона має як ризикований бік високого зростання та волатильності, так і потенційний безпечний притулок — стійкість до невизначеності.

Цю неоднозначність «ризику-притулку» можна перевірити лише через нові цикли та кризи. До того часу ринок все ще схильний розглядати Bitcoin як високоризиковий спекулятивний актив із високою вигодою, корелюючи його ефективність із технологічними акціями. Можливо, лише тоді, коли Bitcoin демонструє стабільну здатність зберігати цінність, подібну до золота, це сприйняття може справді змінитися.

Позиціонування активів золота проти Bitcoin

Золото: Антиінфляційний актив-безпечний гавань з низькою волатильністю (16%) та невеликим максимальним падінням (-18%), що слугує портфельним «баластним каменем»

Біткоїн: Актив зростання з сильними атрибутами доходу, річна дохідність до 60,6%, але висока волатильність (72%) та максимальне зниження -76%

Це не вибір або або, а комбінація розподілу активів. Золото підходить для збереження вартості в періоди економічної невизначеності. Біткоїн підходить для розподілу, коли ліквідність є великою і апетит до ризику зростає. Оптимальна стратегія поєднує обидва активи, враховуючи різні макросценарії та профілі ризиків.

Експертний аналіз: різні думки щодо золота проти біткоїна

У цьому раунді макрооцінки золото і біткоїн відіграють різні ролі. Золото більше функціонує як «щит», протистоячи зовнішнім шокам, таким як війна, інфляція та суверенні ризики. Біткойн діє як «спис», захоплюючи можливості доданої вартості технологічних змін.

KOL процитував прогнози Polymarket, які прогнозують, що Bitcoin перевершить золото та S&P 500 у 2026 році, вірячи, що реалізація вартості настане насам. Інший аналітик пропонує цікавий технічний погляд: RSI біткоїна відносно золота знову впав нижче 30 — цей сигнал історично свідчить про наближення бичачого ринку біткоїна.

Відомий трейдер почав з перспективи короткострокових капітальних настроїв, вважаючи, що після стрімкого зростання золота і срібла ринок прагне знайти наступний «альтернативний актив долару», що спонукало невеликі позиції BTC зробити ставку на FOMO від ротації капіталу в найближчі тижні.

Один аналітик пропонує більш амбітний наративний шлях, вважаючи, що традиційні тверді активи, такі як золото і срібло, повинні спочатку взяти на себе кредитний вплив, спричинений девальвацією валюти, і лише після завершення ролі настане черга Біткоїна вийти на ринок. Цей шлях «спочатку традиція, потім цифровий» може бути історією сучасного ринку.

Три інвестиційні поради для орієнтації між золотом і Bitcoin

Зіткнувшись із різницею у прибутках між Bitcoin і золотом, найпоширеніше питання для роздрібних інвесторів звучить так: «У який із них варто інвестувати?» Стандартної відповіді немає, але ось практичні поради:

1-е: Зрозуміти позиціонування активів і уточнити мету розподілу

Показники золота та срібла в макроневизначеності зберігають сильні характеристики «уникнення ризику», що робить їх придатними для оборонного розподілу. Біткойн наразі підходить для зростання позицій, коли апетит до ризику зростає, а логіка технологічного зростання домінує. Якщо ви хочете боротися з інфляцією та уникати ризиків→ купуйте золото. Якщо хочете довгострокові високі прибутковості → купуйте біткоїн (але витримайте -70% відкати).

По-друге: Не думайте, що біткоїн завжди перевершує все

Зростання біткоїна базується на технічних наративах, консенсусі капіталу та інституційних проривах, а не на лінійних моделях прибутковості. Вона не буде перевершувати золото, Nasdaq і нафту щороку, але її децентралізовані активи залишаються цінними в довгостроковій перспективі. Не заперечуйте це повністю під час короткострокових корекцій і не йдете ва-банк сліпо, коли він стрімко зростає.

3-й: Побудувати мультиактивний портфель, приймаючи різні цикли

Якщо у вас слабке сприйняття глобальної ліквідності та обмежена толерантність до ризику, розгляньте золоті ETF у поєднанні з невеликою сумою BTC для роботи з різними макросценаріями. Якщо апетит до ризику зростає, об’єднуйте нові активи, такі як ETH, AI track і RWA, щоб створити портфель з вищою волатильністю.

У довгостроковій перспективі золото є активом, який віддають перевагу центральним банкам у всьому світі, а срібло накладається на промислові характеристики — обидва зберігають вартість розподілу у бурхливих циклах. У короткостроковій перспективі вони значно зросли завдяки технічному тиску відкату, що проявляється у вигляді падіння золота на 3% за один день 29 січня. Розгляньте можливість чекати відкотів: золото нижче $5,000 і срібло нижче $100 для поступового розгортання. Хоча Bitcoin останнім часом показав себе погано, якщо очікування щодо ліквідності покращаться, це може призвести до короткого планування.

Вердикт: різні активи для різних ринкових умов

Золото зросло, але ніхто не ставить під сумнів довгострокову цінність біткоїна. Біткоїн впав, але не можна сказати, що золото — єдина відповідь. У цю епоху перетворення якорів вартості жоден актив не задовольняє всі потреби одночасно. У 2024-2025 роках золото та срібло лідирували результатами. Але, розтягнувши час до 12 років, біткоїн дає 213-кратний прибуток: можливо, це не «цифрове золото», але це найбільша асиметрична інвестиційна можливість цієї епохи.

Різке падіння золота минулої ночі може означати кінець короткострокової корекції або початок більшого відкату. Для звичайних трейдерів справді важливо розуміти роль різних активів і формувати власну інвестиційну логіку, щоб вижити у циклах. Золото проти Bitcoin — це не бінарний вибір, а стратегічне питання розподілу, засноване на часових рамках, толерантності до ризику та макропрогнозах.

Початкові ціни 2026 року — золото біля рекордних максимумів і біткоїн на рівні $87,508 після корекції — відображають точку розбіжності, що перевіряє переконання інвесторів. Ті, що прив’язані до короткострокової динаміки, віддаватимуть перевагу золоту. Ті, хто орієнтований на довгостроковий асиметричний потенціал, накопичуватимуть біткоїни під час слабкості. Досвідчені інвестори володіють обома, визнаючи різні ролі кожного в різних ринкових режимах.

FAQ

Що показало кращі результати у 2025-2026 роках: золото чи біткоїн?

Золото перевершило свої результати у 2025-2026 роках, досягнувши нових максимумів у $5,600, тоді як Bitcoin знизився на 7,3% з $94,419 (Новий рік 2025) до $87,508 (Новий рік 2026). У короткостроковій перспективі (1-2 роки) співвідношення золота проти Bitcoin сприяє золоту під час періодів зниження ризику.

Які 12-річні доходи: золото чи біткоїн?

Біткоїн приніс приблизно 213 разів прибутковість за 12 років (2013-2025) проти 3,3 рази золота, що означає 65 разів більшу прибутковість біткоїна. Однак біткоїн неодноразово зазнавав 70%+ падіння, тоді як максимальне падіння золота становило лише -18%.

Чому центральні банки купують золото замість біткоїна?

Центральні банки щорічно закуповували 1 000+ тонн золота у 2022-2024 роках, оскільки золото означає консенсус на 5 000 років, не покладаючись на жодного національного кредиту, і фізично доступне під час криз. Біткоїн потребує електроенергії, мережі та приватних ключів, які центральні банки вважають надто ризикованими для масштабного впровадження.

Чи є Bitcoin безпечним активом, як золото?

Ні, поточні дані показують, що кореляція Bitcoin 0.8 з американськими технологічними акціями позиціонує його як актив зростання з кредитним плечем, а не як безпечний гавань. Під час ліквідації 10 жовтня 2025 року було ліквідовано $190 мільярдів у біткоїнах, що продемонструвало поведінку ризику, а не атрибути безпечного притулку.

Чи варто купувати золото чи біткоїн у 2026 році?

Залежить від термінів. Золото підходить для оборонного розподілу під час економічної невизначеності з низькою волатильністю 16%. Біткоїн підходить для довгострокового розподілу зростання, приймаючи волатильність 72% і максимальні спади -76%. Оптимальна стратегія поєднує обидві для різних макросценаріїв.

Чи може золото продовжувати зростання після досягнення $5,600?

Будьте обережні після параболічного ралі. Падіння золота на 3% за один день 29 січня свідчить про технічний тиск відкату. Розгляньте можливість чекати корекції нижче 5000 доларів для поступового накопичення, а не ганятися за поточними максимумами.