[市場分析] 軟體股反彈，金融股暴跌……受"低迷"經濟指標影響 債券買盤擴大·降息預期升溫

當地時間11日，美國股市中，小企業樂觀指數下滑和零售銷售疲軟等經濟指標惡化對債券市場構成利好，推升了降息預期。另一方面，股市中AI相關擔憂蔓延至金融股，投資者間的神經戰持續。

債券走強，降息預期擴大至60個基點

美國宏觀經濟意外指數大幅下滑，令市場對今年降息的預期升至60個基點。受此影響，國債收益率盤中明顯下跌，尤其是長期債券表現強勢，收益率曲線呈現牛市趨平現象。

AI恐慌，席捲金融股

高盛交易員表示，“對AI頭條風險的擔憂似乎已達到頂峰”，相關詢問激增。尤其是資產管理公司（SCHW, AMP, LPLA, RJF, SF）在沒有特別原因的情況下暴跌。

市場因“Altruist推出基於AI的稅收規劃功能”的消息擴散而出現拋售。但高盛的克里斯蒂安·德格拉塞分析稱：“該產品並非取代顧問，而是輔助工具”，“看來市場只是看到提及AI和諮詢公司的頭條新聞，並未準確把握內容就迅速行動了。”

投資者最常問的問題是“下一個目標是什麼？”所幸軟體股從低點反彈8.5%，走勢趨於穩定。

散戶投資者，大規模逢低買入

Vanda Research數據顯示，散戶投資者正大規模進行逢低買入。主要指數早盤上漲後，午後回吐漲幅，僅道瓊斯指數收於歷史新高，表現佔優。

納斯達克指數未能守住100日移動平均線，標普500指數則再次觸及7000點“伽馬牆”後下跌。

比特幣跌破7萬美元

比特幣在美國交易時段受大型科技股反彈提振上漲，但未能完全收復前夜暴跌的失地，跌破7萬美元。不過，永續期貨資金費率恢復正常，表現較2月6日恐慌時期更為穩定。

調整結束了嗎……專家態度謹慎

散戶投資者普遍認為科技股調整已結束，但高盛的彼得·卡拉漢警告稱：“儘管大型科技股近幾個月表現落後市場約6個百分點，但相較於過去的非事件性調整（下跌10-12%），仍有進一步下跌空間。”

市場注意力現已轉向明日（12日）將公布的就業指標。